Ar dolerio kursas kris? Dolerio kursas: prognozė

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Atliekant apklausą su nepriklausomais ekspertais, tapo visiškai aišku, kad dauguma žmonių nerimauja dėl klausimo, ar doleris kris. Rusijos gyventojų susidomėjimą pirmiausia lemia tai, kad būtent Amerikos valiutos kursas lemia importo kainą, taigi ir daugumos gaminių kainą. Yra labai paprasti santykiai. Didelė juodojo aukso kaina suteikia dolerių antplūdį į vidaus rinką, rublis aktyviai stiprėja, o šalies gyventojai gali įsigyti prekių už priimtiną kainą. Jei naftos kaina krenta, vaizdas tampa visiškai priešingas, o pragyvenimo lygis smarkiai krenta.

2015 m. biudžeto neatitikimas

Dar 2014 m. lapkritį tapo akivaizdu, kad 2015 m. biudžetas nė iš tolo neprilygsta realybei. Išlaidos planuotos atsižvelgiant į tai, kad juodojo aukso barelis pasaulinėje rinkoje kainuotų mažiausiai 96 USD. Remiantis šiuo rodikliu, dolerio kursas bankuose per 2015 metus neturėtų viršyti 37 rublių. Jau įvyko netikėta staigmena2014 m. lapkritis. Tuo metu Amerikos valiutos kursas atitiko 48 rublius. Tų pačių metų gruodžio viduryje jis pakilo iki 60 rublių. Piką pasiekė beveik 68 rubliai. Per priešnaujametinę krizę pasaulio ekspertai nedrįso kalbėti apie nuvertėjimą. Prognozės buvo sutelktos į tolesnį valiutos augimą. Kai kurie ekspertai kalbėjo apie 100 rublių už vieną dolerį pasiekimą. Ne tik naftos kritimas, bet ir kiti pagrindiniai veiksniai tapo prielaida neigiamai įvykių raidai.

Ką rodo deficito padėtis?

Ekspertai, atsižvelgdami į biudžeto deficitą dėl sumažėjusių užsienio valiutos įplaukų dėl naftos kainų kritimo, kalba apie galimą, nors ir ne visišką, valiutos kurso atsigavimą. Yra svarbių prielaidų ir valiutos kritimui, ir augimui. Viskas priklausys nuo to, kaip klostysis situacija pasaulinėje naftos rinkoje. Kol kas galime teigti, kad artimiausiu metu doleris Rusijoje šiek tiek kris, o tai tiesiogiai susiję su juodojo aukso kainos atstatymu. Kol didžiausios naftą išgaunančios šalys atkuria savo finansines atsargas po didžiulio ištraukimo, doleris smuks. Jei šiandieninis kursas atitinka 54,5 rublio už dolerį, tada galime tikėtis, kad jis sumažės iki 46–48 rublių. Situaciją sudėliojus ant naftos kainos, kuri šiuo metu su galinga kilimo tendencija prekiauja ties 66,6 USD už barelį, jau dabar galime teigti, kad doleris rinkoje kris. Tuo pat metu birželį įvyks svarbus OPEC valstybių narių susitikimaskur bus priimami sprendimai, kurie vaidins svarbų vaidmenį nustatant kainas naftos rinkoje ir, atitinkamai, įtakojančius dolerio kursą Rusijoje.

Prieštaringa politinė situacija

Pasaulio žiniasklaidoje ne kartą pasigirdo informacija, kad po Krymo aneksijos ir lygiagrečios konfrontacijos Rytuose su Ukraina Rusijai buvo pritaikytos sankcijos. Jie radikaliai smogė daugeliui ekonomikos sektorių ir paliko neigiamą pėdsaką finansinėje šalies padėtyje. Labiausiai nukentėjo naftos gavyba ir karinė pramonė, kurios pajamos sudaro didžiąją valstybės biudžeto dalį ir kurios palaikė dolerį Rusijoje optimaliu lygiu. Pagrindinė problema – negalėjimas imti paskolų iš Vakarų finansinių institucijų. Mokėjimas už anksčiau išduotas paskolas verčia vyriausybę aktyviai pirkti dolerius, o tai automatiškai lemia jų pabrangimą.

Kokias prognozes galima daryti analizuojant Rusijos politiką?

Atsakyti į klausimą, ar doleris kris, atsižvelgiant į politinę situaciją šalyje, yra labai problematiška. Vakarų valstybės sankcijų Rusijai ne tik neatšaukia, bet ir vietomis jas sugriežtina. Neįmanomybę gauti pigių paskolų užsienio valiuta papildė masinis užsienio investuotojų išvykimas iš šalies, kurį lydėjo užsienio valiutos nutekėjimas. Korupcija ir didelis valdžios spaudimas verslui tapo priežastimi vietinio verslo perkėlimui į ofšorą. Visi šie faktai rodo, kad dolerio kursas bankuose kitameperspektyva kardinaliai nepasikeis. Tarkime, jis atsisuka šiek tiek išaugusių naftos kainų fone, tačiau analitikai nerekomenduoja laukti esminių pokyčių, kol konfliktas su Ukraina, taip pat su Europos ir Amerikos šalimis baigsis.

Prognozė pagrįsta šalies vyriausybės įvykiais

Be išorinių veiksnių, praėjusių metų priešnaujametę krizę inicijavo ir vidinės valstybės problemos. Per pastaruosius 15 metų šalis nesugebėjo pakeisti žaliavinio ūkio modelio į modernų. Naftos pramonė praktiškai suvalgė visus laisvus išteklius, lėšos tarp valstybės ūkio segmentų pasiskirstė netolygiai. Per didelis naftos pramonės vystymasis lėmė kitų ekonomikos sričių nuosmukį. Dėl to galėjome matyti labai aukštą dolerį. Tolimesnio Amerikos valiutos brangimo prognozę galima daryti remiantis tuo, kad šiuo metu niekas nevykdo struktūrinių reformų. Be radikalaus ekonomikos pertvarkymo padėtis nepasikeis, todėl rublio kursas išliks nepakankamai stiprus.

Kas apsunkina prognozes?

Ekspertų nuomonės dėl klausimo, ar doleris kris, skiriasi beveik radikaliai. Niekas nesuteikia patikimų garantijų dėl valiutos judėjimo ateityje. Jei 2014 m. pabaigoje dauguma ekspertų užtikrintai įrodė rublio svyravimą iki šimto vienetų už dolerį ribos, šiandien nuomonė pasikeitė. Analitikai linkękad doleris krenta ir užtikrintai išlaiko savo tendenciją. Prognozavimo sunkumus sukelia daugybė spekuliacinių sandorių su Amerikos valiuta, kurie jos deficito sąlygomis šalyje sukelia didelius svyravimus. Dolerio kurso dinamika priklauso ir nuo didelių Rusijos įmonių skolinių įsipareigojimų mokėjimo. Pavyzdžiui, vien pernai gruodį ir šių metų sausį buvo grąžinta apie 32–33 mlrd. dolerių skolos. Užsienio valiutos pirkimas tarpbankinėje rinkoje sukelia kotiruočių svyravimus ir gyventojų susijaudinimą, kai Centrinis bankas negauna kompensacijos.

Centrinio banko politika gali nulemti dolerio kursą

Centrinio banko sprendimas dėl injekcijų į tarptautinę rinką turi daug įtakos. Nepaisant to, kad Rusijos vyriausybė leido laisvai plaukioti nacionalinei valiutai, ji pasiliko teisę koreguoti rublio vertę ekstremaliomis situacijomis. Atsižvelgiant į tai, kad Rusija turi vienas didžiausių aukso ir užsienio valiutos atsargų pasaulyje, galime kalbėti apie šalies gebėjimą sulaikyti nacionalinę valiutą tiksliai tiek, kiek reikia. Centrinis bankas gali bet kada pakoreguoti dolerį. Jei vykdant pinigų politiką bus paleista spaustuvė ir išleisti nepagrįsti pinigai, JAV valiuta smarkiai pakils, o tai gresia rublio devalvacija. Jei nepateisinamų pinigų srautas vis dar yra griežtai kontroliuojamas vyriausybės, galima svarstyti rublio stiprėjimo ir dolerio kritimo perspektyvą.

Vidutiniškai optimistiškos prognozės

Yra tik trys prognozių kategorijos. Tai vidutiniškai optimistiška,optimistas ir pesimistas. Atsižvelgdami į kiekvieną iš scenarijų, galime kalbėti apie tai, ar doleris kris. Nuosaikūs optimistai tikisi galingos Rusijos ekonomikos ir Europos nesugebėjimo vystytis be vidaus energijos š altinių. Analitikai remiasi tuo, kad žemos naftos kainos yra nuostolingos visam pasauliui ir netrukus padėtis stabilizuosis tiek pasaulinėje naftos rinkoje, tiek Rusijos ekonomikoje. Jie atidžiai tyrinėja dolerį. Jų prognozė sustoja ties 38–42 rubliais iki 2015 m. pabaigos.

Optimistinis požiūris į situaciją ir dolerio kursą

Įkyrūs optimistai taip pat sako, kad doleris krenta. Tai daugiausia valdžios aparato atstovai ir jiems artimi žmonės. Jie atsižvelgia ne į tikrąją situaciją, o į politinius motyvus. Jų nuomonė remiasi tuo, kad naftos kritimas yra Amerikos vyriausybės ir jų partnerių darbas. Oponento tikslas – karinės-politinės Rusijos nuolaidos. Tokios įvykių raidos beprasmiškumas ateityje turėtų paaiškėti iki 2015 metų vasaros pabaigos. Remiantis prognozėmis, naujus 2016 metus šalis pasitiks būdama prieškrizinėje būsenoje. Vienintelis dalykas, į kurį neatsižvelgiama, yra tai, kad dėl juodojo aukso kainų kritimo pasaulinėje rinkoje nukenčia pati Amerika, nes skalūnų naftos išvystymas toli gražu nėra pigus.

Pesimistai yra dauguma analitikų ir ekspertų

Didžiausia ekspertų grupė mano, kad doleris, kurį šiandien centrinis bankas siūlo už 54,5 kursą, niekada negrįš į prieškrizinį lygį. Liberalų pažiūrų analitikai atkreipia dėmesį į valiutos augimą iki 100 rublių. To priežastimis jie laiko nemokėjimo krizę, kreditų krizę ir daugelio bankų bei įmonių bankrotą. Kalbama, kad Rusija gali pasukti komandinės ekonomikos link ir net suformuoti atnaujintą SSRS formatą. Neįtikėtinai gilios krizės lūkesčiai verčia mus saugotis socialinių sukrėtimų ir suverenitetų parado.

Čia verta žengti žingsnį atgal ir paliudyti, kad nė viena iš rimtų per pastarąjį pusmetį prognozių išsipildė net pusėtinai. Tai suteikia rimtų priežasčių manyti, kad nėra prasmės patikimai, o tuo labiau tikėtina, prognozuoti dolerio kurso kryptį, nes tiesioginis ryšys tarp valiutos ir ekonominių rodiklių jau seniai nutrūko.