Pardavimo parinktis yra Apibrėžimas, funkcijos, sąlygos ir pavyzdžiai

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Prekyba opcionais yra viena iš prekybos finansų rinkose rūšių. Remiantis statistika, populiariausias prekybininkų opcionų tipas yra „Put-option“, apie kurį ir bus kalbama šiame straipsnyje. Skaitytojas sužinos, kas paprastai yra pardavimo opcionas, apie jo ypatybes, prekybos užduotis ir charakteristikas. Taip pat pavyzdžiai bus pateikti straipsnyje.

Įdėkite parinkties apibrėžimą

Prekiaujant finansų rinkose, prekiaujant akcijomis, yra dviejų tipų pasirinkimo galimybės:

• Įdėti parinktį;
• Skambinimo parinktis.

Pardavimo pasirinkimo sandoris yra mainų sutartis dėl prekybinio turto pardavimo. Skirtingai nuo pardavimo pasirinkimo sandorio, pirkimo pasirinkimo sandoris yra standartinė pirkimo sutartis. Pardavimo pasirinkimo sandoris suteikia teisės turėtojui sudaryti pardavimo sandorius be jokių įsipareigojimų. Tai yra, tokios mainų sutarties savininkas turi teisę toliau parduoti pasirinktą prekybinį turtą iš anksto nustatytomis sąlygomis.

Įkelkite pasirinkimo sąlygas:

• rinkos kaina, kuri yraištaisyta pasirinktai parinkčiai;
• keitimo sutarties galiojimo data;
• kiti parametrai, kuriuos birža nustato konkrečiai prekybos priemonei.

Pardavimo opcionas yra galimybė prekiautojui prekiauti iš anksto nustatytomis fiksuotomis sąlygomis su pasirinktu turtu, kuriuo prekiaujama biržoje. Bet kuri parinktis turi 2 pagrindines savybes, tai yra pirkėjų ir pardavėjų teises, kurios labai skiriasi. Pirkimo pasirinkimo sandorio turėtojai neprivalo parduoti pagrindinio prekybos turto, o pardavimo pasirinkimo sandorio pardavėjai visada turi vykdyti atitinkamus įsipareigojimus parduoti pagal mainų sutartį.

Pardavimo parinkčių tipai

Šiuolaikinėje finansų rinkoje pardavimo opcionas yra gana sudėtinga investicija ir finansinė priemonė, turinti puikias prekybos ir investavimo galimybes. Ji turi savo ypatybes ir ypatybes ir skiriasi pagal du kriterijus: vykdymo laikotarpį ir mainų sutarties trukmę.

Ši parinktis gali būti skirtingų stilių pagal galiojimo datą:

1. Europos stiliaus – sandoris laikomas įvykdytu tik paskutinę sutarties dieną.
2. Amerikietiškas stilius – sandorį galima sudaryti visą keitimo opciono galiojimo laiką.
3. Azijos stilius (retai naudojamas prekybininkų ir mažiau paklausus).

Be to, mainų sutartys išskiriamos pagal prekybinio turto tipus:

1. Valiutos parinktys.
2. Akcijų sutartys.
3. Prekių sutartys.

Valiutos parinktysapima prekybą įvairiomis pasaulio valiutų poromis, o prekiaujant akcijų ir prekių kontraktais dažniausiai naudojama vyriausybės ir vertybiniai popieriai (obligacijos, įmonių akcijos), įvairūs metalai (auksas, varis) ir žaliavos, tokios kaip nafta, dujos, kava, kviečiai, mediena., anglis ir kitos rūšys.

Ypatybės ir pagrindinės sąvokos

Kaip minėta straipsnyje, pardavimo opcionas yra pardavimo sutartis, todėl jį galima panaudoti užsidirbti pinigų esant nuosmukiui. Kiekvienas opcionas turi priemoką, kuri iš esmės yra šios sutarties teisių turėtojo pajamos. Priemoka yra kaina, kurią pirkėjas moka keitimo pasirinkimo sandorio pardavėjui.

Kiekvienas pirkėjas, įsigijęs pardavimo opcioną vėlesniam pardavimui, pasibaigus sutarties galiojimui, gali parduoti prekybinį turtą tik už sutartyje nustatytą fiksuotą kainą. Jis negali pasirinkti sau patogiausių sąlygų, o jo teisės lieka jas priimti arba atsisakyti parduoti. Prekyboje ši kaina vadinama Strike kaina. Taip pat prekiaujant pardavimo opcionais yra vidinė vertė, kuri apskaičiuojama kaip skirtumas tarp prekybinio turto kainų biržoje ir sutarties vykdymo.

Pasirinkimo sandoris laikomas įvykdytu, o sutartis vykdoma tik pardavus investicinį mainų turtą.

Parinkčių šablonai

Šiuolaikinėje prekyboje opcionų kainodara vyksta pagal įvairius modelius, dėlrinkos sąlygomis. Pardavimo pasirinkimo sandorio tikslai yra tokie veiksniai kaip finansinė rizika, kurią galima reguliuoti kainodaros modeliais.

Modelių tipai:

1. CAMP – finansinės rizikos valdymas.
2. Black-Scholes sistema yra vienas populiariausių modelių, leidžiančių efektyviausiai išnaudoti pagrindinės opciono rinkos nepastovumą prekyboje.
3. Sutarčiai įvertinti naudojama binominė sistema. Dažniausiai šis modelis naudojamas Amerikos rinkoje, nes sandorį galima atidaryti ir uždaryti bet kuriuo metu iki jo įgyvendinimo datos arba pasibaigus galiojimo laikui.
4. Monte Carlo sistema – šis modelis apskaičiuoja ir įvertina matematinį lūkestį pagal istorinius prekybos aktyvo duomenis. Svarbiausia rasti vidutinę vertę ir naudoti ją prekyboje.
5. Heston sistema taikoma tik Europos rinkai. Šis modelis pagrįstas bazinės vertės perskirstymo hipoteze, kuri skiriasi nuo vidutinių algoritmų ir atsižvelgia į atsitiktinę rinkos nepastovumo vertę.

Monte Karlo sistema ir Heston modelis laikomi gana sudėtingais skaičiavimo variantais, todėl prekiautojai naudoja specializuotus, dažnai automatizuotus rodiklius ir programas. Skaičiavimas rankiniu režimu užtruks labai ilgai, todėl šis metodas nėra svarbus.

Pardavimo pasirinkimo pavyzdžiai

Siekiant aiškumo ir geresnio supratimo, straipsnyje bus nagrinėjamas pavyzdys. Tarkime, prekybininkas pasirinko „Sberbank“akcijas kaip prekybos turtą. Dabartinė jų kainayra 150 rublių. Prekybininkas-pirkėjas įsigijo pardavimo opcioną, pagal kurį ateityje galės parduoti 450 „Sberbank“akcijų už 150 rublių. Atsižvelgiant į galimus nuostolius (pasirinkimo kainą), finansinė rizika sieks 1000 rublių. Ši suma yra didžiausia rizika. Sandorio pelnas neribojamas, tačiau būtina atsižvelgti į opciono kainą, ty atėmus 1000 rublių.

Tolesnė sandorio plėtra vyks vienu iš dviejų būdų:

1. Kai rinkos kotiruotės sumažėjo, turto vertė sumažėjo ir siekė 140 rublių. Tokiu atveju prekiautojas-pirkėjas pasinaudos teise parduoti prekybinį turtą. Skaičiavimai: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. Jei akcijų kotiruotės pabrangsta, tai prekybininkui apskritai nereikia nieko parduoti žemiau rinkos kainos. Tačiau nepamirškite, kad jo nuostoliai vis tiek bus minus 1000 rublių. Kuo didesnis turto pelningumas, tuo didesnis prekybininko uždarbis, nes iš viso pelno bus išskaičiuota tik fiksuota 1000 rublių kaina.

Siekdami stebėti pasirinkto prekybinio turto kainos augimą ar mažėjimą, prekybininkai ir investuotojai naudoja specializuotus įrankius, kurių pagrindinis yra pardavimo opciono diagrama.

Pabaigoje

Pardavimo opcionas leidžia teisės turėtojui uždirbti atėmus kontakto išlaidas, nes jei rinkos kotiruotės yra mažesnės už pradinę kainą, galite parduoti investicinį turtą ir likti pelningai (pagal sutarties sąlygas).). Jiems netaikomas garantinis įnašas, o prekiautojas iš pradžių žino savopraradimas.