Įmonės finansinės būklės koeficientų analizė

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Santykio analizė yra finansinės analizės dalis, kuri veikia kaip išplėstinės pirminės finansinių ataskaitų analizės sistema. Tokios analizės uždavinys – pateikti informaciją apie ūkines operacijas, įmonės funkcionavimą ir, svarbiausia, jos finansinę būklę. Šią informaciją vadovybė naudoja verslo aplinkos tvarkymo procese: kreditoriai, rangovai, investuotojai, auditoriai ir kt. Įmonės finansinės būklės koeficientų analizės atlikimo metodika turi savo ypatybes, etapus kiekvienam koeficientų blokui..

Analizės esmė

Koeficientų analizės metodas yra savotiškas kiekybinis tyrimas ir pagrįstas rodikliais, atspindinčiais konkrečių finansinių vertybių, svarbių jų santykio požiūriu, ryšį. Finansų įmonėms skaičiuojamų rodiklių pasirinkimas yra labai platus. Tačiau per didelio įmonės finansinės būklės koeficientų analizės rodiklių skaičiavimas gali supainioti analizę. Todėl rinkos ekonomikos dažniausiai naudoja ribotą rinkinįefektyvūs rodikliai, apibūdinantys įvairiapusius įmonės valdymo aspektus.

Santykių analizės metodas atliekamas remiantis įmonės finansinių ataskaitų pirminiais dokumentais, ypač atsižvelgiant į ekonomines vertes, įtrauktas į balansą ir finansinius rezultatus. Skaičiuojant koeficientus, svarbu atsižvelgti į reikšmingą skirtumą tarp balanso, iliustruojančio organizacijos finansinę būklę rengimo dieną, ir finansinių rezultatų ataskaitos, kurioje pateikiami duomenys už laikotarpį iki balanso. lapo data. Sudarant koeficientų analizės rodiklius, susidedančius iš sumų, gaunamų iš abiejų šių dokumentų, reikia atsižvelgti į pelno ir nuostolių vertę. Taip pat atsižvelgiama į balanso verčių aritmetinį vidurkį.

Tam tikros rodiklių reikšmės taikant finansinės analizės koeficientų metodą įvertinamos prilyginant nustatytiems standartams. Šie standartai išreiškiami kaip verčių diapazonai arba ribinės vertės. Taikomas jų horizontalios analizės metodas, kurio metu vertinamas rodiklių kitimas vėlesniais laikotarpiais, tai yra analizuojamos šių pokyčių tendencijos. Aiškinant balanso koeficientų analizę taip pat naudojamas gautų verčių vertinimas atsižvelgiant į pramonės, kurioje įmonė veikia, fone.

Tai ypač svarbu dėl to, kad literatūroje priimtos rodiklių normos skaičiuojamos visoms įvairiose pramonės šakose, prekyboje, žemės ūkyje veikiančioms įmonėms skirtingose šalyse. AtAtliekant koeficientų analizę, reikėtų atsižvelgti į gautų dydžių nepalyginamumo galimybę, atsirandančią arba dėl makroekonominių sąlygų ekonomikoje pokyčių, arba dėl atskirų rodiklių konstravimo skirtumų.

Literatūroje naudojamų rodiklių analizės sričių, į kurias klasifikuojami analitiniai rodikliai, pavadinimai nėra vienodi.

Pinigų srautų tyrinėjimas naudojant koeficientus

Įmonės koeficientų analizei atlikti naudojami šie pinigų srautų tyrimo koeficientai:

mokumo rodiklis K1

K1=(DSn+DSp)/DSi, kur DSn yra lėšos pradžioje;

DSp- gautos lėšos;

DSi – išleistos lėšos.

Nr.

Optimali koeficiento reikšmė atliekant pinigų srautų koeficientų analizę yra 1.

mokumo koeficientas K2

K2=DSp/DSi, kur CSP yra gautos lėšos;

DSi – išleistos lėšos.

Koeficientas reiškia, kad įmonė turi nuosavų lėšų skoloms apmokėti (arba, atvirkščiai, neturi). Standartas taip pat lygus 1.

savifinansavimo intervalas

I=(DS+KFV-DZ)/Rds, kur KFV yra trumpalaikės finansinės investicijos, vidutinislaikotarpio vertės;

DZ- vidutinė laikotarpio gautinų sumų vertė;

DS- grynieji pinigai;

Rds – vidutinis dienos grynųjų pinigų srautas.

Šis koeficientas, atliekant pinigų srautų koeficientų analizę, parodo, ar įmonė turi galimybę nepertraukiamai vykdyti savo veiklą, pasinaudodama už produkcijos pardavimą gautais piniginiais ištekliais.

Bebrų santykis:

Kb=(PE+Am) / (TO+KO), kur Np yra grynojo pelno suma;

Am- nusidėvėjimo suma;

Prieš – ilgalaikiai įsipareigojimai;

KO – trumpalaikiai įsipareigojimai.

Šis koeficientas apibūdina įmonės mokumą. Jį galima apskaičiuoti pagal pinigų srautus. Standartas yra nuo 0,4 iki 0,45.

pinigų pakankamumo indikatorius:

Cd=DS / OP, kur DS – grynieji pinigai tą dieną;

OP – įsipareigojimai grąžinti.

Rodiklis rodo esamą įmonės mokumą tiriamu momentu ir laikotarpiu.

pajamų kokybės faktorius:

Kv=DS / V

Jis apibūdina grynųjų pinigų dalį įmonės pajamų struktūroje. Esant aukštai koeficiento reikšmei galime teigti, kad įmonė yra finansiškai stabili.

pakankamo grynųjų pinigų srauto rodiklis К1:

K1=DPTd / (ZK+Z+D), kur DPtd yra grynasis pinigų srautas iš dabartinės veiklos;

LC – skolintas kapitalas;

З - akcijos;

D – dividendai.

Apibrėžiaorganizacijos generuojamo grynųjų pinigų srauto pakankamumas, atsižvelgiant į finansavimo poreikius

pinigų srauto efektyvumo koeficientas K2

K2=Dptd/Dpo, kur CFC yra grynųjų pinigų srautas.

K3 pinigų srautų pelningumo rodiklis

K3=NP / NPV100, kur NP yra grynasis pelnas;

NPV – grynasis pinigų srautas per laikotarpį

Pinigų srautų analizės koeficientų metodas leidžia įmonei įvertinti grynųjų pinigų ir įmonės finansų panaudojimo efektyvumą.

Likvidumo tyrimas naudojant koeficientus

Atliekant likvidumo koeficientų analizę, jis tiriamas dviem aspektais:

• statistine prasme: tam tikru momentu, pavyzdžiui, balanso sudarymo dieną, naudojant pagrindines finansines ataskaitas: balansą ir pelno (nuostolių) ataskaitą bei tradicinius koeficientus;
• dinaminės santykio finansinės analizės požiūriu: tam tikram laikotarpiui, remiantis pinigų srautų ataskaita.

Tokiu būdu atliekamas įmonės likvidumo tyrimas, tai yra jos galimybės grąžinti trumpalaikius įsipareigojimus, kurie mokėtini per 1 metus.

Dabartinis likvidumo rodiklis Ktl:

Ktl=OA / KO, kur OA yra trumpalaikio turto suma, t. R.;

KO – trumpalaikiai įsipareigojimai, t.r.

Šis rodiklis nustato, kiek kartų įmonės disponuoja turtas, būdai dengti esamąįsipareigojimai trečiosioms šalims: tiekėjams, darbuotojams, vyriausybinėms agentūroms ir kt.

Nustatyti trumpalaikio turto ir įsipareigojimų lygį gali tik pati įmonė, kadangi trumpalaikiam turtui ir įsipareigojimams koreguoti reikalinga informacija finansinėse ataskaitose nepateikiama. Dėl šios priežasties nekoreguotos trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų vertės atsispindi modifikuotoje koeficiento formoje:

(Z+DZ+DS+POA) / TO, kur Z – akcijos;

DZ – gautinos sumos;

Ds – grynieji pinigai;

POA – kitas trumpalaikis turtas;

TO – trumpalaikiai įsipareigojimai

Racionali šio rodiklio reikšmė turėtų būti nustatytose ribose. Indeksas žemiau 1, 2 rodo grėsmę įmonės gebėjimui vykdyti esamus įsipareigojimus, o tai gali tiesiogiai paveikti įmonės veiklos efektyvumą. Indeksas didesnis nei 2, 0 rodo įmonės perteklių, t. y. prastą valdymą.

Greitas likvidumo indikatorius

Kbl=(KDZ + FV + DS) / TO, kur KDZ yra trumpalaikis gautinas sumas, t.r.

FV – finansinės investicijos, t.r.

DS – grynieji pinigai, t.r.

TO- trumpalaikiai įsipareigojimai, t.r.

Šis rodiklis nustato, kiek kartų įmonės disponuojamas trumpalaikis turtas su dideliu likvidumu padengia trumpalaikius įsipareigojimus trečiosioms šalims. Šis koeficientas koreguojamas atsižvelgiant į dabartinį likvidumo koeficientą mažiausiai likvidžiam trumpalaikiam turtui – atsargoms irsukauptos sumos.

Optimalus šio koeficiento lygis turėtų būti 1, 0, tai yra, trumpalaikiai įsipareigojimai turėtų būti visiškai padengti trumpalaikiu turtu, turinčiu didelį likvidumo laipsnį. Įmonėms, kurioms būdinga greita turto apyvarta (pavyzdžiui, prekyba), šis standartas sumažinamas iki 0,7.

Maža šio rodiklio reikšmė gali rodyti likvidumo problemas, o didelė šio rodiklio reikšmė rodo neproduktyvų grynųjų pinigų kaupimą ir didelį gautinų sumų lygį, o tai gali turėti neigiamos įtakos įmonės rezultatams.

Skolos analizė naudojant koeficientus

Atliekant įmonės koeficientų analizę, skolos ir turto, kapitalo ir nuosavo kapitalo santykis skolos matuoklyje visada yra vardiklyje. Reikėtų pabrėžti, kad apskaičiuojant visą nuosavą kapitalą taip pat įeina skola ir nuosavas kapitalas.

Ši analizė glaudžiai susijusi su įmonės mokumo koeficientų analize.

• Sverto koeficientas – vidutinės turto vertės ir nuosavo kapitalo santykis, apskaičiuojamas kaip vidutinė vertė.
• Palūkanų padengimo koeficientas yra EBIT padalintas iš palūkanų.
• Išlaidų padengimo koeficientas – tai nuomos mokėjimų ir pajamų suma prieš palūkanas ir mokesčius, padalyta iš palūkanų ir nuomos mokesčių sumos.

Skolos rodikliai apibūdina, viena vertus, įmonės įsiskolinimo laipsnį ir, kita vertus,- jos gebėjimas grąžinti įsipareigojimus.

Bendras skolos koeficientas Cob:

Kob=O / A, kur O yra bendra įmonės įsipareigojimų suma;

A – įmonės turtas.

Bendras skolos koeficientas CCK matuoja skolos dalį finansuojant įmonės turtą.

Priimtas, priimtinas skolinto kapitalo dalyvavimo įmonės turte lygis neviršija nustatytų ribų. Mažesnis nei 0,57 koeficientas gali būti interpretuojamas kaip netinkamas finansavimo š altinių valdymas, o didesnis nei 0,67 rodo didelę riziką, kad įmonė praras gebėjimą grąžinti skolą. Įmonėse, kurių ekonominė ir finansinė padėtis ypač prasta, visos skolinto kapitalo skolos santykis viršija 1.

Ilgalaikės skolos santykis Kdz

Kdz=TO / SK, kur KUR - ilgalaikiai įsipareigojimai;

SK – grynoji vertė.

Taip pat vadinamas skolos koeficientu, rizikos koeficientu arba sverto koeficientu, šis koeficientas parodo ilgalaikių įsipareigojimų nuosavybės padengimo lygį. Pagal šio rodiklio standartą jo kiekis turi būti nustatytame diapazone. Jei rodiklis viršija 1,0 lygį, laikoma, kad įmonė yra labai įsiskolinusi.

Nuosavybės skolos koeficientas:

Kdss=OO / SK, kur OO - bendrieji įsipareigojimai;

SK – savaskapitalas.

Šis rodiklis informuoja apie įmonės nuosavo kapitalo skolos lygį. Ir tuo pačiu apie pritraukto kapitalo ir nuosavo kapitalo, kaip įmonės finansavimo š altinio, santykį. Daroma prielaida, kad šio rodiklio reikšmė didelėms ir vidutinėms įmonėms neturėtų viršyti 1,0, o mažoms įmonėms – 3,0.

Skolos padengimo koeficientas grynajam finansiniam rezultatui Кп:

Kp=NFR/(KR+R), kur NFR yra grynasis finansinis rezultatas;

KP - kapitalo įmokos;

P – palūkanos

Šis koeficientas nustato, kiek kartų grynasis finansinis rezultatas apima pagrindinės sumos mokėjimų ir palūkanų išlaikymą. Įmonėje, kurios finansinė padėtis yra tinkama, šis santykis turėtų būti didesnis nei 1,0.

EBIT paslaugų aprėpties koeficientas:

Kp=(VFR + P) / (KR + P), kur FVR – bendrasis finansinis rezultatas;

P – palūkanos;

KR – kapitalo įmokos

Šis rodiklis parodo, kiek kartų pajamos neatskaičius mokesčių ir palūkanų dengia kapitalo įnašų ir palūkanų grąžinimą, t.y. kokiu mastu pelnas užtikrina skolos aptarnavimą. Minimali riba yra 1,2. Pasaulio bankas siūlo, kad ji turėtų būti didesnė nei 1,3.

Pinigų srautų skolos aptarnavimo draudimas Y:

Y=(NFR + A)/ (KR+P), kur NFR yra grynasis finansinis rezultatas;

A- nusidėvėjimas;

KR – kapitalo įmokos;

P – palūkanos

Šis koeficientas nustato skolos aptarnavimo padengimągrynojo finansinio pertekliaus sąskaita. Optimali riba yra 1,5, t.y. pelno prieš apmokestinimą suma kartu su nusidėvėjimu turėtų būti bent 50% didesnė nei metinė paskolos įmoka su palūkanomis.

Palūkanų padengimo koeficientas matuoja įmonės gebėjimą laiku mokėti palūkanas. Jei tuo pačiu metu turi būti mokamos palūkanos ir kapitalo įnašai, šio skaičiaus į analizę įtraukti nereikia.

Finansinės stiprybės esmė

Atliekant finansinio rodiklio analizę, finansinis patikimumas yra situacija, kai finansų sistema, t. y. finansiniai tarpininkai, rinkos ir rinkos infrastruktūros, gali atlaikyti ekonominius sukrėtimus ir staigius finansinio disbalanso pokyčius.

Finansinis tvarumas yra susijęs su įmonės kapitalo santykio ir jų tarpusavio santykio tyrimu.

Finansinio patikimumo koeficientas sumažina rimtų finansinių iškraipymų tikimybę finansinio tarpininkavimo procese, kurie galėtų neigiamai paveikti realiosios ekonomikos funkcionavimą.

Kalbant apie rinkos santykius, finansinis stabilumas yra įmonės stabilumo ir jos gebėjimo išlikti įrodymas. Tai reiškia, kad tai rodo įmonės išteklių būklę dabar, galimybę laisvai taikyti įmonės finansus, tuo pačiu užtikrinant produkto sukūrimą ir padengiant išlaidas.

Pagrindinis lyderystės tikslas diriguojantfinansinės būklės koeficientų analizė – tai gebėjimas užtikrinti įmonės, kurios veikla orientuota į pajamų gavimą, stabilumą.

Finansinė įmonės stiprybė – tai tam tikra organizacijos būsena, kai mokumas laikui bėgant yra pastovus, o skola ir nuosavas kapitalas turi racionalią struktūrą. Dėl to stabilumą parodo tokia finansinių išteklių būklė, kuri atitinka rinką ir rodo įmonės plėtros poreikį.

Stabilumas ir atsparumas formuojasi ūkinio darbo procese ir yra pagrindinis įmonės atsparumo elementas.

Finansinio patikimumo tyrimas naudojant koeficientus

Pinigų finansinio stabilumo tyrimo problemos atliekant įmonių finansų koeficientų analizę:

• įmonės mokumo ir finansinio stabilumo įvertinimas, pažeidimų ir jų aplinkybių nustatymas;
• patarimų ir būdų, kaip padidinti įmonės finansinį stabilumą ir mokumą, rengimas;
• efektyvus išteklių panaudojimas ir pinigų tvarumo normalizavimas;
• numatyti galimus piniginius rezultatus ir tikėtiną pinigų tvarumą, priklausomai nuo skirtingų išteklių naudojimo būdų.

Tarp pagrindinių koeficientų yra šie.

Finansinio stabilumo faktorius:

Kf=(SK+DK)/P, kur SC yra įmonės nuosavas kapitalas;

DK – ilgalaikiai įsipareigojimai;

P - įmonės įsipareigojimai.

Šio koeficiento standartas yra 0, 8-0,9. Nukentėjo duomenyssistema apibūdina įmonės stabilumą teigiamu požiūriu:

• Sverto koncentracijos rodiklis yra skirtumas tarp "1" ir finansinio stabilumo rodiklio. Jei įmonės kapitalo lygis yra aukštas, tai galima teigiamai apibūdinti stabilumo požiūriu. Esant tokiai situacijai, investuotojai labiau linkę investuoti į įmonės plėtrą, nes yra tikri, kad susidarius nepalankiems veiksniams investicijos gali būti grąžintos iš nuosavo kapitalo.
• Priešingas savarankiškumo reikšmės rodiklis yra finansinės priklausomybės rodiklis, kurį lemia ilgalaikio plano įsipareigojimų ir nuosavo kapitalo bei įsipareigojimų sumos santykis.
• Judrumo rodiklis parodo kapitalo dalį, skirtą nuolatinei įmonės veiklai. Šis rodiklis neturi standarto, o jo augimo tendencija laikoma teigiama momentu.
• Įmonės skolintų ir nuosavų lėšų santykio rodiklis apibūdina nuosavo kapitalo dydį vienam pasiskolinto rubliui. Jei reikšmė didesnė nei 1, yra skolintų lėšų perteklius, o tai neigiamai veikia organizacijos stabilumą.
• Trumpalaikio turto su nuosavomis apyvartinėmis lėšomis saugumo rodiklis. Jame atsispindi, kiek apyvartinių lėšų sugeneruoja įmonės nuosavos lėšos. Standartinė vertė, apibrėžta aukščiau 0, 1.

Pelningumo analizė naudojant koeficientus

Pelno koeficientai yra glaudžiai susiję suįmonės rezultatus, kurie naudojami finansinių ataskaitų santykio analizėje. Kai kurioms šios kategorijos metrikoms, susijusioms su pelnu, nėra konkrečių standartų. Daroma prielaida, kad įmonės tikslas yra gauti pelną, todėl kiekvienas su ja susijęs rodiklis neturėtų būti neigiamas.

Praėjusių metų nuostolių padengimo einamuoju pelnu koeficientas Кп:

KP=TP / Y100, kur TP yra dabartinis pelnas;

U – ankstesnių metų nuostoliai.

Indeksas didesnis nei 100 % rodo, kad įmonė visiškai padengė ankstesnių metų nuostolius. Rodiklis atvirame diapazone (0%-100%) rodo, kad įmonė padengė dalį nuostolių. Jei šis rodiklis yra 0%, tai reiškia, kad jis negeneruoja einamojo pelno ir negali padengti ankstesnių metų nuostolių.

Tokiu atveju taip pat patartina apskaičiuoti sukauptų nuostolių padengimo koeficientą nuosavu kapitalu Kn:

Kn=SK / Y100, kur SC – nuosavas kapitalas;

Jei koeficientas neviršija 100%, įmonės finansinė padėtis yra ypač sunki, nes ji negali padengti nuostolių iš nuosavo kapitalo.

Pardavimo pelningumas Rp:

RP – VFR / D100, kur GFR – bendrasis finansinis rezultatas;

D – pardavimo pajamos.

Šis rodiklis lemia įmonės pardavimų pelningumą, tai yra pelno sumą prieš mokesčius vidutiniškai kiekvienam pardavimo pajamų vienetui. Šis santykis nepriklauso nuo mokesčio tarifo, kurisskiriasi priklausomai nuo veiklos šalies.

Optimalus šio rodiklio dydis priklauso nuo verslo veiklos rūšies. Įmonėse, kurioms būdingi trumpi gamybos ciklai ir galimybė greitai parduoti, pelningumas gali būti mažesnis (trumpas ciklas reiškia mažesnes lėšų įšaldymo išlaidas). Todėl, vertinant šį rodiklį, tikslinga remtis vidutiniu pelningumu toje pramonės šakoje, kurioje veikia tiriama įmonė.

ROI ROS: ROS=BF / D100,

kur NFR yra grynasis finansinis rezultatas;

D – pardavimo pajamos.

Pardavimo grąža parodo grynųjų pajamų dalį pardavimo savikainoje. Šis santykis priklauso nuo mokesčio tarifo. Kuo mažesnė šio rodiklio reikšmė, tuo didesnė pardavimų vertė turi būti realizuota norint gauti pelną. Didelė šio rodiklio reikšmė rodo didelį pardavimo efektyvumą.

Turto ir nuosavybės grąža

ROA:

ROA=FR / A100, kur FR – finansinis rezultatas;

A – visas turtas

Santykis nustato, kokia yra pelno suma kiekvienam piniginiam vienetui, įtrauktam į įmonės turtą. Šis rodiklis laikomas geriausiu individualiu vadovo kompetencijų vadovavimo rodikliu.

Nuosavybės grąža ROE:

ROE=FR / SK100, kur FR – finansinis rezultatas;

SK – grynoji vertė

ROE rodo nuosavybės grąžąįmonių, tai yra, kiek pinigų yra savininkų investuotų lėšų grąža. Šio rodiklio dydis lyginamas su metine investicijų grąža, o jo dydis turi būti bent jau lygus infliacijos lygiui, kad įmonė nedekapitalizuotų.

Tokie ryšiai palaikomi tinkamai veikiančioje įmonėje: ROE> ROA> ROS.

Verslo veiklos analizė naudojant koeficientus

Ataskaitų teikimo santykio analizė nepateikiama be įmonės veiklos analizės. Pasaulinė turto apyvarta:

Cob=D / A, kur D – pardavimo pajamos;

A – turtas

Šis matas matuoja, kiek kartų įmonės pardavimai viršija jos turtą. Jo dydis priklauso nuo ūkio šakos specifikos – jis mažas didelio kapitalo intensyvumo pramonėje ir didelis įmonėse, kuriose dirba daug žmonių. Todėl tai ypač naudinga lyginant tos pačios pramonės įmonių veiklos rezultatus.

Ilgalaikio turto apyvartumo koeficientas Kos:

Kos=D / OS cf, kur Osav yra vidutinė ilgalaikio turto atsarga.

Šis rodiklis nustato pajamų iš ilgalaikio turto lygį. Vidutinė jo reikšmė – 1,6. Šis rodiklis naudingas vertinant įmones, turinčias didelę ilgalaikio turto dalį. Aiškinant šį rodiklį, reikia atsižvelgti į tai, kad įmonėse, turinčiose seną ilgalaikį turtą, kuris jau yra nusidėvėjęs, šio rodiklio vertėbus per brangu.

Cobob apyvartinio kapitalo apyvartos koeficientas:

Cobob=D / OBS, kur OB yra vidutinis trumpalaikis turtas

Šis koeficientas lemia trumpalaikio turto apyvartumo greitį (trumpalaikio turto apyvartų skaičių per laiko vienetą). Kuo jis didesnis, tuo geresnė įmonės finansinė būklė.

Išvada

Santykio analizė yra preliminarios finansinių ataskaitų analizės tęsinys. Ši analizė pagrįsta tam tikrų finansinių vertybių, kurios yra svarbios jų santykiams, ryšiu.

Santykio finansinė analizė leidžia nustatyti įmonės finansinę padėtį šiais koeficientais:

• likvidumas;
• mokumas;
• skola;
• efektyvumas;
• finansinė galia.

Tam tikros įmonės finansinės analizės santykio pagal rodiklius reikšmės vertinamos individualiai įmonės aplinkos kontekste. Toks vertinimas atliekamas lyginant su nustatytais standartais, išreikštais verčių intervalais arba ribinėmis reikšmėmis, taip pat atliekant horizontalią jų analizę, kai vertinamas šių rodiklių pokytis vėlesniais laikotarpiais, ypač šių rodiklių tendencija. pakeitimai.