Valiutos kursas: sąvoka ir rūšys

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Finansų srityje valiutos kursas yra kursas, kuriuo viena valiuta bus keičiama į kitą. Ji taip pat vertinama kaip vienos šalies valiutos vertė kitos šalies valiutos atžvilgiu. Pavyzdžiui, tarpbankinis 114 Japonijos jenų ir JAV dolerio keitimo kursas reiškia, kad 114 jenų bus iškeista už kiekvieną 1 USD arba 1 USD bus pakeista už kiekvieną 114 jenų. Šiuo atveju dolerio kaina jenos atžvilgiu. sakoma, kad 114.

Valiutų kursai nustatomi užsienio valiutų rinkoje, kuri yra atvira įvairiausiems įvairių tipų pirkėjams ir pardavėjams. Prekyba jame vyksta nuolat: ji vyksta 24 valandas per parą, išskyrus savaitgalius.

Mažmeninėje užsienio valiutų rinkoje kotiruojami skirtingi pirkimo ir pardavimo kursai. Dauguma operacijų yra susijusios su vietiniu pinigų vienetu arba yra išvestos iš jo. Pirkimo kursas yra kursas, kuriuo dalyviai pirks užsienio valiutą, o pardavimo kursas yra kursas, kuriuo jie ją parduos. Nurodytose normose bus atsižvelgiama į prekiautojo maržos (arba pelno) dydį prekiaujant, kitu atveju jis gali būti susigrąžintas komisinių ar kitu būdu. Taip pat gali būti nurodyti skirtingi įkainiai gryniesiems, jų dokumentinei formai arba elektroninei formai.

Mažmeninė rinka

Tarptautinių kelionių ir tarptautinių mokėjimų valiuta daugiausia perkama iš bankų ir užsienio valiutos keitimo tarpininkų. Pirkimas čia atliekamas už fiksuotą kainą. Mažmeniniai klientai mokės papildomas lėšas komisinių ar kitais būdais, kad padengtų tiekėjo išlaidas ir gautų pelną. Viena iš tokio mokesčio formų yra valiutos keitimo kurso, kuris yra mažiau palankus nei pasirinkimo sandorio kursas, naudojimas. Tai galima pamatyti ištyrus bet kurį valiutos informatorių. Kaina bus šiek tiek per didelė, kad pardavėjas atneštų pelno.

Valiutų pora

Finansų rinkoje valiutų pora yra santykinės vienos valiutos vieneto vertės ir kitos valiutos vieneto vertės citata. Taigi, EUR/USD kotiruotė 1:1, 3225 reiškia, kad 1 euras bus nupirktas už 1,3225 JAV dolerius. Kitaip tariant, tai euro vieneto kaina JAV doleriais arba euro kursas. Pagal šį santykį eurai vadinami fiksuota valiuta, o USD – kintamuoju.

Citata, kurioje šalies vidaus valiuta naudojama kaip fiksuota, vadinama tiesiogine kotiruote ir naudojama daugumoje šalių. Kitas variantas, naudojant nacionalinį vienetą kaip kintamąjį, yra žinomas kaip netiesioginis arba kiekybinis citata ir naudojamas britų š altiniuose. Ši citata taip pat paplitusi Australijoje, Naujojoje Zelandijoje ir euro zonoje. Į tai reikia atsižvelgti studijuojantvaliutos informatorius, kurio kursas gali atrodyti neįprastas.

Jei šalies valiuta sustiprėja (ty tampa vertingesnė), valiutos kurso vertė mažėja. Ir atvirkščiai, jei užsienio vienetas sustiprėja, o vidaus vienetas nuvertėja, šis skaičius didėja.

Valiutos kurso režimas

Kiekviena šalis nustato valiutos kurso režimą, kuris bus taikomas jos valiutai. Pavyzdžiui, jis gali būti laisvai plaukiojantis, pririštas (fiksuotas) arba hibridinis.

Jei valiuta laisvai svyruoja, jos keitimo kursas gali labai svyruoti kartu su kitų vienetų verte ir jį lemia paklausos ir pasiūlos rinkos jėgos. Tikėtina, kad tokių pinigų kursai keisis beveik nuolat, kaip matyti viso pasaulio finansų rinkose.

Kas yra fiksuota sistema?

Kilnojama arba reguliuojama susiejimo sistema yra fiksuotų valiutų kursų sistema, tačiau turinti rezervą valiutos perkainavimui (dažniausiai devalvacijai). Pavyzdžiui, 1994–2005 m. Kinijos juanis buvo susietas su JAV doleriu 8,2768:1. Kinija nebuvo vienintelė šalis, kuri tai padarė. Nuo Antrojo pasaulinio karo pabaigos iki 1967 m. Vakarų Europos šalys išlaikė fiksuotus valiutos kursus su JAV doleriu pagal Breton Vudso sistemą. Tačiau ši sistema jau tolsta plaukiojančios rinkos režimų naudai. Tačiau kai kurios vyriausybės nori išlaikyti savo valiutas siaurame diapazone. Dėl to šie vienetaitampa pernelyg brangūs arba pigūs, todėl susidaro prekybos deficitas arba perteklius.

Valiutų kursų klasifikacija

Kalbant apie banko prekybą užsienio valiuta, pirkimo kaina yra kaina, kurią bankas naudoja užsienio valiutos pirkimui iš kliento. Paprastai valiutos kursas, kuriuo užsienio vienetas paverčiamas mažesne šalies vieneto suma, yra pirkimo kursas, kuris parodo, kiek šalies valiutos reikia tam tikram užsienio nominalo kiekiui įsigyti. Pavyzdžiui, ištyrę dolerio ir euro kursą ant valiutos informatoriaus, galite nustatyti, kiek kito nominalo jums reikia už juos sumokėti.

Užsienio valiutos pardavimo kaina reiškia valiutos keitimo kursą, kuriuo bankas parduoda ją klientams. Ši reikšmė rodo, kokią šalies valiutos dalį reikia sumokėti, jei bankas parduoda tam tikrą vienetą.

Vidutinis kursas yra vidutinė pasiūlos ir paklausos kaina. Paprastai šis skaičius naudojamas laikraščiuose, žurnaluose ar kituose ekonominės analizės š altiniuose (kur galite pamatyti rytojaus valiutų kursus).

Veiksniai, turintys įtakos valiutos kurso pokyčiui

Kai šalis turi didelį mokėjimų balansą arba prekybos deficitą, tai reiškia, kad jos užsienio valiutos keitimo pelnas yra mažesnis nei valiutos savikaina, o šio nominalo paklausa viršija pasiūlą, todėl valiutos kursas kyla ir nacionalinis vienetas nuvertėja.

Palūkanų normos yra sąnaudos ir pelnaspaskolos kapitalas. Kai šalis padidina savo palūkanų normą arba savo vidaus atskaitą didesnę nei užsienio, tai sukels kapitalo antplūdį, todėl padidės vidaus valiutos paklausa, leidžianti įvertinti ir nuvertinti kitą.

Kai infliacijos lygis šalyje didėja, pinigų perkamoji galia mažėja. Popierinė valiuta šalies viduje nuvertėja. Jei infliacija įvyks abiejose šalyse, šalių, kuriose šis procesas yra aukštas, vienetai nuvertės, palyginti su šalių, kurių lygis žemas, nominaliąsias vertes.

Finansinė ir pinigų politika

Nors pinigų politikos įtaka šalies valiutos kurso pokyčiams yra netiesioginė, ji taip pat labai svarbi. Apskritai didžiulis biudžeto ir išlaidų deficitas, kurį sukelia ekspansinė fiskalinė ir pinigų politika bei infliacija, nuvertins vidaus valiutą. Sustiprinus tokią politiką, sumažės biudžeto išlaidos, stabilizuosis piniginis vienetas ir padidės nacionalinės nominalios vertės vertė.

Rizikos kapitalas

Jei prekybininkai tikisi, kad tam tikra valiuta bus labai vertinama, jie pirks ją dideliais kiekiais, todėl vieneto kursas padidės. Tai ypač stipriai veikia dolerio ir euro kursą. Ir atvirkščiai, jei jie tikisi, kad vienetas nuvertės, jie parduos didelius jo kiekius, o tai sukels spėliones. Valiutos kursas iškart krenta. Spekuliacijos yra svarbus veiksnys trumpalaikiams valiutos kurso svyravimams užsienio valiutų rinkoje.

Valstybės įtaka rinkai

Kai valiutos kurso svyravimai neigiamai veikia šalies ekonomiką, prekybą ar vyriausybę, tam tikrus tikslus reikia pasiekti koreguojant valiutos kursą. Pinigų institucijos gali dalyvauti prekiaujant valiutomis, perkant ar parduodant rinkoje didelius vietinius ar užsienio nominalus. Dėl valiutos pasiūlos ir paklausos valiutos kursas keičiasi.

Apskritai didelis ekonomikos augimas neprisideda prie spartaus vietinės valiutos augimo rinkoje trumpuoju laikotarpiu, tačiau ilgalaikėje perspektyvoje jie stipriai palaiko stiprų vietos vieneto impulsą.

Valiutos kurso svyravimai

Akcijų kursas pasikeis, kai pasikeis bet kurios iš dviejų komponentų valiutų vertės. Tai galima atsekti per įvairius valiutos informatorius. Pavyzdžiui, rytojaus dolerio kursas nuolat svyruoja. Taip nutinka dėl toliau nurodytų priežasčių. Vienetas tampa vertingesnis, kai jo paklausa yra didesnė už turimą pasiūlą. Jis tampa mažiau vertingas, kai jo paklausa yra mažesnė už turimą pasiūlą (tai nereiškia, kad žmonės nebenori jo pirkti, tai reiškia, kad jie nori savo kapitalą laikyti kitokia forma).

Valiutos paklausos padidėjimą gali lemti padidėjusi sandorių paklausa arba spekuliacinė pinigų paklausa. Sandorio paklausa labai koreliuoja su šalies verslo aktyvumo lygiu, bendruoju vidaus produktu(BVP) ir užimtumo lygį. Kuo daugiau bedarbių, tuo mažiau visuomenė išleis prekėms ir paslaugoms. Centriniams bankams paprastai sunku pritaikyti turimą pinigų pasiūlą, kad būtų atsižvelgta į pinigų paklausos pokyčius dėl verslo veiklos.

Kas yra spekuliacinė paklausa?

Spekuliacinė paklausa centriniams bankams yra daug sunkesnė, o tai daro įtaką koreguojant palūkanų normas. Spekuliantas gali nusipirkti valiutą, jei pajamingumas (ty palūkanų norma) yra pakankamai didelis. Apskritai, kuo didesnės palūkanų normos šalyje, tuo didesnė bus to vieneto paklausa. Taigi, jei dolerio kursas augs pagal valiutos informatorių, jis bus aktyviai perkamas.

Finansų analitikai teigia, kad tokios spekuliacijos gali pakenkti realiam ekonomikos augimui, nes stambūs verslininkai gali sąmoningai daryti spaudimą mažinti valiutą, kad priverstų centrinį banką pirkti savo padalinį, kad ji būtų stabili. Kai taip nutinka, spekuliantas gali nusipirkti valiutą, kai ji nuvertėja, uždaryti savo poziciją ir taip gauti pelno.

Valiutos perkamoji galia

Tikrasis valiutos kursas (RER) – valiutos perkamoji galia kitos valiutos atžvilgiu pagal esamus valiutos kursus ir kainas. Tai yra tam tikros šalies valiutos vienetų skaičiaus santykis, kurio reikia norint įsigyti rinkos prekių krepšelį kitoje šalyje, įsigijus jo piniginę vertę. Taigi, norint įvertinti šį vienetą tam tikru mastu, neužtenka ištirti euro kurso naudojant valiutos informatorių (pavyzdžiui).kontekste.

Kitaip tariant, tai valiutos keitimo kursas, padaugintas iš dviejų šalių rinkos prekių krepšelio santykinių kainų. Pavyzdžiui, JAV dolerio perkamoji galia euro kainos atžvilgiu yra euro dolerio vertė (doleriai už eurą), padauginta iš vieno rinkos krepšelio vieneto (EUR vieneto/prekės) kainos, padalytos iš dolerio kainų nuo rinkos krepšelis (doleriais už prekės vienetą).) ir todėl yra be matmenų. Tai yra valiutos keitimo kursas (išreikštas JAV doleriais už eurą), palyginti su santykine dviejų valiutų kaina, atsižvelgiant į jų galimybę įsigyti rinkos krepšelio vienetų (euras už vienetą padalytas iš dolerio už vienetą). Jei visomis prekėmis būtų galima laisvai prekiauti, o užsienio ir šalies gyventojai pirktų identiškus prekių krepšelius, perkamosios galios paritetas (PGP) galiotų abiejų šalių valiutos kurso ir BVP defliatoriams (kainų lygiams), o realus valiutos kursas visada būtų 1.

? euro infliacijos lygis atėmus dolerio infliacijos lygį.

Reali valiutos kurso pusiausvyra

Tikrasis valiutos kursas (RER) yra nominalus valiutos kursas, pakoreguotas pagal santykinę vidaus ir užsienio prekių ir paslaugų kainą. Šis rodiklis atspindi šalies konkurencingumą viso pasaulio atžvilgiu. Daugiau informacijos: tarifo padidinimasvaliuta arba didesnė vidaus infliacija lemia RER didėjimą, o tai blogina šalies konkurencingumą ir mažina einamąją sąskaitą (KA). Kita vertus, valiutos nuvertėjimas sukuria priešingą efektą.

Yra įrodymų, kad RER paprastai pasiekia tvarų lygį ilgainiui ir kad šis procesas vyksta greičiau mažoje atviroje ekonomikoje, kuriai būdingi fiksuoti valiutų kursai. Bet koks reikšmingas ir nuolatinis tokio valiutos kurso nukrypimas nuo ilgalaikės pusiausvyros lygio turi neigiamą poveikį šalies mokėjimų balansui. Visų pirma, užsitęsęs RER perkainavimas plačiai laikomas ankstyvu artėjančios krizės požymiu dėl to, kad šalis tampa pažeidžiama ir spekuliacinių išpuolių, ir valiutos krizės. Kita vertus, ilgalaikis RER neįvertinimas paprastai sukelia spaudimą vidaus kainoms, keičiasi vartotojų vartojimo paskatos ir dėl to netinkamai paskirstomi ištekliai tarp parduodamų ir neprekiaujamų sektorių.