Obligacijų pajamingumas: apibrėžimas ir skaičiavimo formulės

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Daugeliui pažįstama situacija, kai reikalinga tam tikra lėšų suma ir jos pasiskolinamos. Kiekvienas bent kartą gyvenime tai patyrė. Reikia turėti omenyje, kad pinigų gali prireikti ne tik žmonėms, bet ir firmoms bei organizacijoms, taip pat valstybei. Organizacijos susiduria su iššūkiu – reikalauti daug daugiau lėšų, nei gali pasiūlyti banko įstaiga.

Tokiais atvejais geriausias pasirinkimas yra pritraukti investuotojus. Investuotojai – tai fiziniai ar juridiniai asmenys, investuojantys pinigus į organizaciją, tikėdamiesi iš jos ne mažesnio pelno. Šiems tikslams išleidžiamos obligacijos. Obligacija – tai vertybinis popierius, pateikiamas paskolos forma. Per tam tikrą laiką organizacija įsipareigoja grąžinti investuotojui pasiskolintas lėšas. Dėl visų niuansų abi pusės susitaria. Ir tik gavus informuotą sutikimą sudaroma vadinamoji sutartis. Be parašų popierius neturės jokio poveikio.

Obligacijų kainatai gali būti bet kas, ką gali investuoti būsimas investuotojas, arba įmonė jį paskiria pati.

Yra dviejų tipų vertybiniai popieriai:

• obligacijos – skolos fondai, investuotojas tampa organizacijos kreditoriumi;
• akcijos - kapitalas, kurį pirkdamas investuotojas gauna įmonės dokumentų paketą ir yra jos bendraturtis.

Obligacijų pajamingumas priklauso nuo ekonominės padėties šalyje ir nuo organizacijos savininko galimybių valdyti gaunamas lėšas.

Išmokėjimo parinktys

Procentai, kurie bus išmokami investuotojui, yra suderinami iš anksto, taip pat mokėjimo grafikas. Skola grąžinama kartą per metus, kartą per 6 mėnesius arba kas 3 mėnesius.

Yra keli mokėjimo būdai:

• Fiksuotas procentas. Paprasčiausias ir labiausiai paplitęs variantas.
• Pakopiniai tarifai. Kiekvieną kartą kaina didėja.
• Svyruojantis kursas. Obligacijų pajamingumas nuolat kinta, priklausomai nuo valiutos kurso.
• Nominaliosios normos indeksavimas.
• Išpardavimas su nuolaida.
• Pagal laimėjimą. Obligacijos atitenka ne visiems, o tik pagal burtų rezultatus.

Pajamų rūšys

Obligacijų pajamingumui būdingi keli veiksniai, kurie visiškai priklauso nuo verslo savininko siūlomų sąlygų:

1. Gaukite pajamų iš kuponų. Kiekviename kupone nurodyta palūkanų norma, kurią investuotojui sumokės įmonės savininkas.
2. Einamos pajamos. Visos obligacijos turi fiksuotą palūkanų normą. Kuriameneatsižvelgiama į obligacijų kainų pokyčius, nepaisant saugojimo laikotarpio. Prieš perkant, kainos skiriasi. Tuo metu, kai investuotojas perka vertybinius popierius, vertė tampa fiksuota. Dabartinis obligacijų pajamingumas neatsižvelgia į pokyčius tarp kainos, už kurią buvo įsigyti vertybiniai popieriai, ir išpirkimo vertės.
3. Pelno suma, priklausanti nuo išpirkimo. Nurodo tam tikrą procentą nuo normos, kuri gali nustatyti rinkos vertės ir reguliarių mokėjimų lygybę.
4. Bendras obligacijų pajamingumas. Šiuo atveju atsižvelgiama į visus galimus pelno š altinius. Daugelyje specializuotų ekonominių leidinių šis tarifas dar vadinamas patalpų tarifu. Jei teisingai nustatysite patalpų įkainį, suprasite, ar bus efektyvu pirkti vertybinius popierius.

Valstybės paskolos

Būti investuotoju galima ne tik komercinėms organizacijoms. Valstybė taip pat turi teisę leisti vertybinius popierius. Surinktos lėšos leidžia įgyvendinti didelius projektus valstybės mastu arba papildyti biudžetą. Paprastai tariant, vyriausybės obligacijos yra lėšų suma, kuri yra pasiskolinta iš paprastų piliečių. Valstybė žada grąžinti visas investicijas ir palūkanas.

Kas yra valstybės paskolos?

Visų pirma, tai yra saugumo rūšis. Jie niekuo nesiskiria nuo kitų obligacijų opcionų, taip pat turi nominalią faktinę kainą, kurileidžia investuotojams gauti pelno. Tokių pajamų dydis nustatomas Finansų ministerijos lygiu.

Skirtingai nei komercinės organizacijos, vyriausybės obligacijos yra patikimesnės. Abiejuose variantuose yra rizika. Kaip pavyzdį galime naudoti SSRS laikų situaciją, kai buvo lėšų nuvertėjimas.

Vyriausybės obligacijos duos pelno. Tokios investicijos taip pat atsipirks per kelerius metus. Terminas gali svyruoti nuo 1 metų iki 30 metų. Nebūtina laukti pelno. Vertybinius popierius galima parduoti bet kam.

Kur įsigyti obligacijų?

Yra du būdai investuoti savo lėšas:

• Susisiekite su brokeriu. Pirkimo ir pardavimo operacijos atliekamos taip pat, kaip ir su kitais vertybiniais popieriais.
• Atidarykite asmeninę investicinę sąskaitą. Tokiais atvejais pajamos priklauso nuo indėlio sumos.

Kokiais būdais galima užsidirbti?

Tiems, kurie nori gauti gerą procentą investuotų lėšų, nebus pelninga pirkti Rusijos obligacijas iš valstybės. Palūkanų norma yra tokia pati kaip ir įprasto indėlio banko įstaigoje – iki 11% per metus.

Nepaisant to, yra galimybė užsidirbti. Procentas fiksuojamas kasmet, pelną galite gauti kas 6 mėnesius.

Rusijos obligacijas, kaip ir kitų rūšių vertybinius popierius, galima laisvai pirkti ir parduoti. Kainos laikui bėgant svyruoja ir galima užsidirbti pinigų.

Federalinės paskolos

Federalinės paskolos obligacijos fiziniams asmenims yra obligacijų rūšis, kurias rubliais išleidžia tik Finansų ministerija. Vertybiniai popieriai išleidžiami kuponų pavidalu, kurie numato mokėjimą su palūkanomis. Tokios paskolos gali būti priskirtos vyriausybės obligacijoms.

Kas yra obligacijos?

Priklausomai nuo pelno, galime išskirti:

• Palūkanų obligacijos – kuponų pavidalu. Už išleistą sumą skaičiuojamos palūkanos.
• Nuolaidų obligacijos – mokėjimų kaina yra artima vertybinių popierių nominaliajai vertei.

Obligacijų tipai, atsižvelgiant į tai, kas jas išleido:

• Valstybė – už išdavimą atsakinga Finansų ministerija.
• Savivaldybė – už išdavimą atsakinga atskirų miestų ir rajonų administracija.
• Korporacijos – išduoda organizacijos, firmos, akcinės bendrovės.

Federalinės obligacijos asmenims – vyriausybės obligacijos su aukšta palūkanų norma, leidžiančia investuotojams gauti gerą grąžą.

Kokios funkcijos?

Palyginti su įprastomis biržoje prekiaujamomis obligacijomis, yra keletas savybių:

• Pardavimas leidžiamas tik suaugusiems, turintiems Rusijos Federacijos pilietybę.
• Jūs negalite pirkti ir parduoti finansų rinkose. Taip pat perduoti trečiosioms šalims, įkeisti arba sumokėti.
• Išgryninti pinigus galite tik tame banke, kuriame buvo įsigytos obligacijos.
• Neinvestuokite į kitus bankus.
• Obligai negali būti dovanojami, bet gali būti paveldimi.

Citata

Obligacijų kotiruotės yra fiksuota vertybinių popierių, kuriuos galima parduoti biržose, pirkimo kaina. Tuo pačiu viskas atitinka nustatytas įstatymo normas.

Visas operacijas atlieka speciali komisija. Visa informacija privalomai platinama specializuotuose spausdintuose leidiniuose.

Oficialus obligacijų kotiravimo lygis yra nustatytas konkrečiam laikotarpiui. Tokie kursai naudojami atsiskaitant už biržos ribų. Citatos dydis priklauso nuo valiutos ekonominių rodiklių, nuo organizacijos padėties prekių ir paslaugų rinkoje.

Vertybinių popierių vertė

Obligacijų kaina parodo pinigų srauto, kurio tikimasi šiuo metu, vertę. Toks srautas apima du komponentus: kuponų mokėjimus ir sumokėtų obligacijų vertę.

Galima nustatyti kainą, tam numatytos kelios sąlygos:

• Pinigų srautai pateikiami laikotarpiais. Tai leidžia matyti kupono pajamingumo pokyčius, kai išleidžiamos obligacijos.
• Pajamų dydis nustatomas atsižvelgiant į riziką, kuri gali kilti akcijų rinkoje.
• Obligacijos visiškai sumokamos po tam tikro laikotarpio. Šis laikotarpis nustatomas perkant vertybinius popierius.

Parduodamų obligacijų vertė skiriasi nuo nominalios vertės. Kainai įtakos gali turėti:

• palūkanų norma;
• kai yra obligacijatiražas;
• organizacijos įvertinimas;
• brandumas.

Jei obligacijų savininkas parduoda vertybinius popierius, visos teisės pagal pavedimus pereina naujam savininkui. Įskaitant galimybę disponuoti lėšomis, sukauptomis, kol obligacijos buvo pas ankstesnį savininką.

Tarptautinės obligacijos

Visos tarptautinės obligacijos gali būti skirstomos į užsienio obligacijas ir euroobligacijas.

Užsienyje parduokite visas šalis, kurios skolinasi vietine valiuta. Pavyzdžiui, didelės korporacijos Prancūzijoje parduoda obligacijas JK. Jie išleidžiami svarais sterlingų. Pagrindiniais pirkėjais laikomi vietiniai investuotojai. Banko sindikatas veikia kaip garantas.

Pagrindiniai skirtumai:

• Prancūzijos korporacijos išleidžia obligacijas;
• parduodant naudota valiuta – svaras sterlingų;
• Užsienio obligacijas garantuoja JK įsikūręs bankų sindikatas.

Euroobligacijos platinamos per tarptautinį bankų sindikatą. Vertybiniai popieriai gali būti išleidžiami vienu metu keliomis valiutomis. Tai leidžia sumažinti riziką, susijusią su valiutos keitimo operacijomis. Gautos pajamos neapmokestinamos. Ši investicijų rūšis aktuali tiems, kurie moka didelius pajamų mokesčius.

Tuo pačiu metu yra keletas savybių, kurias galima priskirti vertingoms:

• teisė pasirinkti valiutą;
• didelis elastingumas;
• yra tarptautinis kapitalo mobilumas;
• didelio pelno galimybė;
• yra glaudus ryšys su užsienio vertybiniais popieriais.

Pajamos nominaliąja verte

Investicijų grąža apskaičiuojama kaip skirtumas tarp nominalios obligacijos pajamingumo ir infliacijos. Prieš įvertinant visas galimas rizikas, verta pasirinkti laikotarpį ir nuspręsti, ar kalbėsime apie realias ar nominalias pajamas.

Pajamos nominaliąja verte yra iš anksto nustatytos. Investuotojui belieka laukti obligacijų išpirkimo termino. Jei neatsižvelgsite į infliaciją, tokios investicijos neturi jokios rizikos.

Formuojant portfelį, nepaisant jo tipo, būtina išanalizuoti galimas pajamas ir rizikas visiems finansiniams rodikliams. Rusijos Federacijos teritorijoje nominalios pajamos yra visiškai oficialios. Jie naudojami skaičiuojant grąžą vyriausybės vertybinių popierių rinkoje. Jie taip pat paplitę vekselių rinkose.

Pelno skaičiavimas

Obligacijų rinkos pajamingumas yra pelnas, kurį investuotojas gauna investuodamas į vertybinius popierius. Suskaičiuoti pajamas labai paprasta. Norėdami tai padaryti, turite padalyti įsigytų kuponų skaičių iš kainos. Tuo atveju, jei obligacijos buvo nupirktos nominaliąja verte, pajamų lygis yra lygus kupono normai. Pajamos gali skirtis dėl valiutos svyravimų.

Specialistai formuluoja obligacijų ir gaunamų pajamų santykį taip: brangių vertybių kainų kilimo metupopieriaus pajamų lygis krenta ir atvirkščiai.

Pajamų skaičiavimo formulės

Kiekvienai pajamų rūšiai galite taikyti atitinkamą obligacijų pajamingumo skaičiavimo formulę.

1. Kupono pajamos. Tarkime, perkant obligaciją buvo nurodyta, kad pajamingumas per metus bus 11,75 proc. Obligacijos kaina yra 1 tūkstantis rublių. Per metus galite įsigyti du tokius kuponus. Tai reiškia, kad kas 6 mėnesius galite gauti 58 rublius 75 kapeikas. Metų kaina 117 rublių 50 kapeikų.
2. Einamos pajamos. Šiuo atveju formulė i (m)=(Nk)/P=g/P (k)100.

Apsvarstykite užrašą:

• k – kupono norma per metus;
• N – nominali vertė;
• P – įsigijimo kaina;
• P (k) – nustatyta norma nuo obligacijų įsigijimo momento.

Tarkime, kad pajamos yra 11,75 procento per metus, o valiutos kursas pirkimo metu yra 95 rubliai, tada dabartinės pajamos bus 12 rublių 37 kapeikos.

Taigi, skaičiuojant vertybinių popierių portfelio pajamas, naudojama formulė, visiškai panaši į formulę, kuri naudojama klasikiniam skaičiavimui.

Kupono norma

Obligacijų kupono norma yra metinės palūkanų pajamos. Pavyzdžiui, jei palūkanų norma yra 12 per metus, o vertybinio popieriaus vertė 1000 rublių, tai už kalendorinius metus galima gauti 120 rublių.

Yra keletas kupono parinkčių:

• Pataisyta visam laikui. procinvestuotojas žinojo prieš pirkdamas. Jis nesikeičia nuo kupono įsigijimo iki visų mokėjimų dienos.
• Pataisyta įvairiai. Pajamų dydis investuotojui žinomas tik iš dalies. Kursas žinomas tik iki tam tikro laikotarpio. Pasibaigus šiam laikotarpiui, nustatoma nauja norma, kuri gali mažėti arba didėti.
• Plaukiojantis. Palūkanų norma nuolat kinta. Tai priklauso nuo susiejimo su kokiu nors rodikliu. Kurso dydžiui įtakos gali turėti: valiutos kursas, infliacija, Centrinio banko nustatyti kursai.

Bet kuris asmuo, turintis vertybinių popierių, privalo kasmet mokėti 13 procentų mokestį.

OFZ pajamos

Yra dviejų tipų federalinės paskolos pajamingumas: fiksuotas ir kintamas. Fiksuotos normos taip pat vadinamos fiksuotomis palūkanomis. Jie nustatomi kiekvienam kuponui tam tikram laikotarpiui. Kaina priklauso nuo kuponų išdavimo laiko. Kintamos normos visiškai priklauso nuo gaunamų oficialių duomenų, kurie priklauso nuo infliacijos. Be to, kurso procentas priklauso nuo Rusijos Federacijos centrinio banko.

Pajamos susidaro iš dviejų rodiklių:

• pajamų suma, kurią investuotojas gaus iš įsigyto kupono;
• pasidirbkite nusipirkę kuponą, kurio vertė mažesnė už nominalą.

Tais atvejais, kai investuotojas perka kuponą, kurio vertė viršija nominalią vertę, yra didelių nuostolių tikimybė.

Federalinės paskolos kaupiasikupono pelnas. Iki mokėjimo termino kupono vertė didėja. Kai įvyksta perpardavimas, savininkas atsižvelgia į šiuos dalykus.

Būtinai atsižvelkite į mokesčių sistemą, nes kiekviena pajamų rūšis yra privalomai apmokestinama. Jei kuponas visą laiką priklauso vienam asmeniui, tai mokestis bus 15 procentų nuo pelno. Parduodant kuponą už vertės skirtumą reikia sumokėti apie 35 procentus.

Norint gauti gerą pelną, reikia atsižvelgti į šiuos dalykus. Visa veikla šioje srityje yra reglamentuojama įstatymų leidybos lygmeniu.

Einamosios pajamos

Dabartinis obligacijų pajamingumas – tai kasmet mokamų kuponų suma. Tokiuose rodikliuose neatsižvelgiama į investuotojo pajamas, kurios priklauso nuo kainos kitimo obligacijų išpirkimo metu arba pardavimo metu.

Jei norite įvertinti rezultato efektyvumą, galite naudoti skaičiavimą, kuris apima priemokos sumą iki įsigyto kupono vertės.

Norint sumažinti galimą riziką investuojant į vertybinius popierius, geriausia rinktis organizacijas, kurios suteikia trumpą laikotarpį iki visiško paskolos grąžinimo. Vertės svyravimai gali būti stebimi tik tuo laikotarpiu, kai šalyje ištinka ekonominė krizė.

Nepaisant to, valiutos kursas grįžta labai greitai, priklausomai nuo ekonominės situacijos pagerėjimo arba artėjant investicinio indėlio išpirkimo datai.

Taip pat galima sumažinti riziką, jeitaikoma didelėms įmonėms ir organizacijoms, kurios pasiteisino iš geriausios investuotojų pusės. Tačiau tuo pat metu reikia atsižvelgti į tai, kad pajamos bus žymiai mažesnės nei mažų įmonių.

Pelningumo apibrėžimas

Nustatykite obligacijų pajamingumą pagal šią formulę: r=C/P.

Apsvarstykite rodiklių paskirtį:

• r – einamosios pajamos;
• С – pirktas kuponas;
• P yra dabartinė kupono kaina.

Tarkime, kuponas pirktas už 20 tūkstančių rublių, šiuo metu šio kupono kaina išaugo iki 80 tūkstančių rublių. Todėl pajamos nustatomos 25 proc.

Prieš pirkdami obligacijas, turite išsamiai suprasti galimų vertybinių popierių tipus. Bus naudinga apsvarstyti galimybes gauti pajamų. Visa tai leis įvertinti savo galimybes ir suprasti, kiek pelno galite gauti investuodami. Tokiais atvejais geriau neskubėti ir viską atidžiai patikrinti.