Obligacijų pajamingumas: skaičiavimo formulė

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2024-01-02 13:59

Daugeliui pradedančiųjų investuotojų kyla klausimas, kaip apskaičiuoti obligacijos pajamingumą naudojant formulę. Ši tema verta išskirtinio paminėjimo, nes vertybiniai popieriai gali atnešti ir fiksuotas, ir dinamines pajamas, kurios priklauso nuo daugelio veiksnių. Šiame straipsnyje bus aptarta, kaip pradedantiesiems investuotojams bus lengviausia užsidirbti pinigų iš obligacijų.

Kas yra obligacija?

Prieš suprantant, kaip pagal formulę apskaičiuojamas obligacijos pajamingumas, primygtinai rekomenduojama susipažinti su tuo, kas yra šis vertybinis popierius. Daugelis investuotojų labai dažnai tai painioja su akcijomis, tačiau esminis jų skirtumas slypi tame, kad obligacijos suteikia fiksuotas pajamas, kurios investuotojui išmokamos be klaidų. Pirkdamas akcijas žmogus tarsi perka kiaulę maiše ir rimtai rizikuoja savo lėšomis, nes įmonė, į kurią jis investavo pinigus, galibet kurią akimirką bankrutuoti, o akcijos nuvertėja.

Taigi, obligacija yra vertybinis popierius, patvirtinantis kreditoriaus (investuotojo) santykius su paskolos gavėju juridinio asmens (emitento) forma. Reikėtų suprasti, kad obligacija ne tik garantuoja lėšų, kurias investuotojas investavo į įmonę, išmokėjimą, bet ir suteikia papildomų palūkanų, kurios vadinamos kuponais (nebent, žinoma, kalbame apie kuponines obligacijas). Atsižvelgiant į nusistovėjusią įmonės politiką, kuponai gali būti išmokami kartą per mėnesį, ketvirtį ar net metus.

Pajamų mokėjimo būdai

Pradedantis investuotojas turėtų suprasti, kad obligacijų pajamingumo formulė visais atvejais bus vienoda, nes skolininkai gali įvairiais būdais sumokėti pinigus. Toliau pateiktame sąraše rodomi tik pagrindiniai:

1. Fiksuotų palūkanų mokėjimas yra labiausiai paplitęs variantas.
2. Pakopinė palūkanų norma – laikui bėgant palūkanos žymiai padidėja.
3. Svyruojanti palūkanų pajamų norma – procentas kinta nuo sezono iki sezono.
4. Nominalios vertės indeksavimas – obligacijos vertės sumokėjimas.
5. Parduoti obligacijas su nuolaida – parduoti vertybinius popierius, mažesnius nei nominalioji vertė.

Priklausomai nuo pasirinktos mokėjimo formos, skirsis ir obligacijų pajamingumo formulė. Tačiau nenusiminkite iš anksto! Šiame straipsnyje bus pateikta visa reikalinga informacija, kaip apskaičiuoti pelnąinvesticija.

Be kuponų

Galvojate, kaip pagal formulę sužinoti dabartinį obligacijos pajamingumą? Pirmiausia turėsite nustatyti, kokio tipo vertybinius popierius įsigijote arba ketinate įsigyti. Pavyzdžiui, nulinės atkarpos obligacijų pajamingumo formulė yra labai paprasta ir net pradedantysis investuotojas gali ją suprasti.

Tarkime, kad tam tikra įmonė parduoda vertybinius popierius po 800 rublių už vienetą, bet jų nominali vertė yra 1000 rublių. Toks žingsnis vadinamas obligacijų pardavimu su nuolaida. Investuotojas gaus 200 rublių pajamų iš kiekvieno popieriaus, kai ateis laikas ir jį bus galima parduoti nominaliąja verte.

Kupono pajamingumas

Kaip atrodo kuponinių obligacijų pajamingumo formulė? Viskas labai paprasta. Kupono pajamingumas yra procentas, kurį emitentas sumoka savo skolininkui per tam tikrą laikotarpį. Dažniausiai mokėjimai atliekami kas ketvirtį, tačiau kai kurios įmonės gali išleisti vertybinius popierius, kurių kuponus galima išgryninti tik kartą per pusmetį ar net per metus. Nors tokių obligacijų palūkanų norma paprastai yra šiek tiek didesnė.

Mažas pavyzdys padės suprasti mokėjimų esmę pagal dabartinės obligacijos pajamingumo formulę:

Metinės pajamos=nominalioji x išeiga x kiekis

Nominalioji obligacijos vertė – tūkstantis rublių, o kupono pajamingumas – 8 proc. Investuotojas gali panaudoti keturis kuponus per metus. Tai reiškia, kad užstato pajamingumas bus 80 rublių per ketvirtį ir 320 rublių per metus. Kaip tai atsiradonumeris? Pradėkime nuo 1 proc. Tam reikia 1000 padalyti iš 100. Po to vieną procentą padauginame iš 8 (randame 8% – vieno kupono išeiga) ir gautą skaičių padauginame iš 4 kuponų. Taip atrodo kuponinių obligacijų pajamingumo formulė. Viskas labai paprasta ir aišku.

Dabartinis derlius

Norėdami apskaičiuoti esamą fiksuotų palūkanų obligacijų pajamingumą, turite rasti periodinės įmokos santykį su kaina, už kurią vertybinis popierius buvo įsigytas. Pavyzdžiui, pajamos iš kuponų yra 100 rublių šešiems mėnesiams, o vertybinis popierius buvo įsigytas nominalia verte, kuri yra 1000 rublių. Tokiu atveju 100 reikia padalyti iš 1000 – gausime skaičių lygų 0, 1, tai gana geras rodiklis pradedančiajam investuotojui, ypač jei mokėjimai tęsiasi bent 10 kartų per 3-4 metus. Tokiu atveju galutinis derlius bus 1000 rublių. Be to, investuotojas taip pat grąžins nominalią vertę, kuri bus lygi tai pačiai kainai. Taigi grynasis pelnas bus 100%. Kuris verslas gali pasigirti tokiu pačiu atsipirkimu vos per trejus metus?

Atkarpos obligacijos pajamingumo iki termino formulė

Kupono akcijos – tai vertybiniai popieriai, nuo kurių pelnas skaičiuojamas nuo specialių kuponų. Aukščiau buvo minėta, kaip apskaičiuoti obligacijos palūkanų pajamingumą. Tačiau norint suprasti obligacijų pajamingumo iki išpirkimo termino skaičiavimo formulę, reikia įvesti dar vieną kintamąjį – laiką, po kurio įvyks atsiskaitymas su investuotoju. Pavyzdžiui, jeiobligacijos kupono pajamingumas yra 250 rublių per metus, o vertybinis popierius skirtas naudoti per ketverius metus, tada šį skaičių reikia padauginti iš keturių - gauname 1000 rublių. Prie šios sumos pridedame ir nominalią obligacijos vertę, pavyzdžiui, 1500, ir gauname skaičių, lygų 2500. Tačiau jei akcininkas per dvejus metus jau spėjo gauti 500 rublių kuponais, tai turi būti penki šimtai. atimta iš galutinės sumos. Dėl to pelningas grąžinimas bus lygus dviem tūkstančiams.

Vidinis obligacijų pajamingumas (formulė)

Kiekvienas profesionalus investuotojas žino, kad vidinė obligacijos grąža yra suma, kurią galima uždirbti iš vertybinio popieriaus, neįskaitant nominalios vertės. Ši skaitinė reikšmė taip pat kartais paverčiama procentais, kad būtų patogiau skaičiuoti investicijų grąžą. Taip pat verta suprasti, kad vidinis pajamingumas yra ne tik kuponinių obligacijų. Pavyzdžiui, įsigijote vertybinį popierių su nuolaida už 900 rublių, nors jo nominali vertė yra 1150. Šiuo atveju vidinė pajamingumas bus 250 rublių per visą naudojimo laikotarpį. Kalbant apie kuponus, su jais dar lengviau. Jei obligacijos palūkanų pajamingumas yra 500 USD per metus, o mokėjimai atliekami per trejus metus, tada vidinė vertė yra 1500 USD (5003). Mums net neįdomu žinoti prekių nominalią vertę, nes į ją šioje formulėje neatsižvelgiama.

Metinė grąža

Žinoma, viską perskaitę, nustatykitemetinis obligacijos pajamingumas pagal formulę nebus sunkus, ypač jei atidžiai įsigilinsite į anksčiau pateiktą informaciją. Paprastai metinis pajamingumas skaičiuojamas tik kuponiniams vertybiniams popieriams. Pirmiausia ieškome vienerių metų kupono pajamingumo. Tarkime, tai yra 200 rublių. Tačiau prie šios sumos reikia pridėti ir nominalią vertę, ją padalijus iš metų skaičiaus, kurį obligacija tarnaus savininkui. Pavyzdžiui, vertybinio popieriaus nominali vertė yra 1200 rublių, o tarnavimo laikas - 5 metai. Pasirodo, metinis pelnas bus lygus 440 rublių (1200 / 5 + 200).

Yra daug sudėtingiau, kai obligacijos palūkanų norma yra kintama. Šiuo atveju metinė grąža yra kelių metų gautų skaičių vidurkis. Pavyzdžiui, vienerius metus pajamingumas buvo 500 rublių, o antrus - 1000. Šiuo atveju vidutinis skaičius bus lygus 750 rublių, o tai bus metinis vertybinio popieriaus pajamingumas. Tačiau prieš pradėdami skaičiuoti vidurkį būtinai pridėkite obligacijos nominalią vertę.

Kaip apskaičiuojama obligacijos kaina?

Panašų klausimą bent kartą uždavė kiekvienas investuotojas, nusprendęs investuoti į šių vertybinių popierių įsigijimą. Reikėtų suprasti, kad obligacijos turi ne tik nominalią vertę, bet ir rinkos vertę, kuri priklauso nuo šio kurso. Norėdami jį apskaičiuoti, turite vadovautis tam tikra formule. Imame vertybinio popieriaus rinkos kainą (kiek jis siūlomas savininkams rinkoje), padalijame iš nominalioskaina ir padauginkite iš 100 %:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Tarkime, įsigijote keletą vertybinių popierių, kurių nominali vertė 500 rublių. Tačiau po kelerių metų įmonė, kuriai suteikėte paskolą, labai stipriai vystėsi, o vertybinių popierių vertė išaugo iki 750 rublių. Tokiu atveju paskaičiuoti obligacijų palūkanų normą bus gana paprasta. Kaip dividendą imame rinkos vertę - 750 rublių ir padalijame iš fiksuotos nominalios vertės - 500 rublių. Gauname skaičių lygų 1,5. Belieka šį skaičių padauginti iš 100% – pasirodo, kad obligacijos norma yra 150%.

Obligacijų ir akcijų palyginimas

Obligacijų ypatumas yra tas, kad jų nominali vertė, skirtingai nei tų pačių akcijų, visada yra tam tikrame lygyje. Todėl investuotojas praktiškai nerizikuoja savo pinigais investuodamas į obligacijų pirkimą. Tačiau tai nereiškia, kad tokio pobūdžio indėliai yra visiškai saugūs. Įmonė gali bankrutuoti ir nustoti mokėti kupono pajamas, taip pat išlaikyti nominalią vertę. Žinoma, jei nekalbame apie Finansų ministerijos išleistas vyriausybės obligacijas.

Savo ruožtu akcijos yra puiki galimybė raštingam žmogui per trumpą laiką padidinti savo kapitalą. Pavyzdžiui, galite nusipirkti kokios nors perspektyvios įmonės vertybinių popierių, o paskui per kelis mėnesius dešimt kartų perparduoti.brangu! Tačiau tokios galimybės yra susijusios ir su didele rizika, nes akcijos taip pat gali nuvertėti, net jei kalbame apie valstybės valdomas įmones. Nors yra tam tikra įmonių grupė, į kurią lėšų įnešimas lydimas minimalios rizikos. Tokios įmonės vadinamos „mėlynaisiais žetonais“.

Išvada

Kaip matote, obligacijų pajamingumo skaičiavimo formulės padeda greitai ir tiksliai nustatyti finansų investavimo į konkrečią įmonę perspektyvas. Šiame straipsnyje pateiktos informacijos turėtų pakakti pradedančiajam investuotojui, tačiau jei vis dar turite klausimų, labai rekomenduojama pažiūrėti trumpą vaizdo įrašą, kuriame profesionalus investuotojas viską paaiškina, kaip užsidirbti pinigų iš obligacijų.

Kaip matote, obligacija yra gana geras pajamų š altinis, apie kurį tikrai turėtumėte pagalvoti tiems, kurie turi finansų, bet nemėgsta rizikuoti. Vertybinių popierių pirkimas taip pat apsaugos jūsų pinigus nuo infliacijos, taip pat garantuos investicijų grąžą, kuo akcinės bendrovės (net ir iš „blue chip“kategorijos) pasigirti negali. Nors jei jus traukia rizika ir azartas, galite investuoti į akcijų pirkimą ir gyventi iš pajamų iš dividendų, kurios labai dažnai viršija pajamas iš kuponų.