Keisti parinktys: kas tai yra ir kaip iš jų užsidirbti pinigų?

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Keitimo opcionas – tai sutartis, suteikianti teisę pirkti arba parduoti tam tikrą turtą. Opcionus galima pirkti arba parduoti ateities sandorių finansų rinkose. Pagrindinis jo skirtumas nuo šios rūšies vertybinių popierių yra įsipareigojimo pirkti ar parduoti turtą nebuvimas pasibaigus sutarties galiojimui. Nepainiokite akcijų opciono su dvejetainiu. Dvejetainis variantas turi statymo pobūdį, kai pagrindinė prekiautojo užduotis yra atspėti rinkos kryptį tam tikru laikotarpiu.

Kas yra paprastas pasirinkimas, su kuo jį galima palyginti

Lengviausias būdas paaiškinti, kas yra akcijų opcionai, kas tai yra ir kaip iš jų užsidirbti pinigų, yra konkretus pavyzdys, paimtas iš realaus gyvenimo. Pavyzdžiui, kažkas, tarkime, Jura, parduoda namą (turtą) už 1 milijoną rublių, o Vasya nori iš jo nusipirkti šį namą, tačiau Vasya turės reikiamą sumą tik po šešių mėnesių. Vasya sutinka su Jura, kad jis lauks ir prižiūrės namą, o 100 tūkstančių rublių paliks užstatą.

Tačiau po 4 mėnesių paaiškėja, kad Vasja negali sumokėti 1 milijono rublių už namą arba apsigalvojo dėl jo pirkimo. Tuo pačiu metu per šešis mėnesius namo rinkos kaina pakilo iki 1,1 mln. Ir Vasya, kad neprarastų užstato, nusprendžiaperleisti savo teisę pirkti namą už 1 milijoną rublių Petya, kuri turi reikiamą sumą arba turės ją iki reikiamos datos. Vasja ima 50 tūkstančių rublių už namo (turto) perleidimą už mažesnę nei rinkos kainą iš Petya.

Dėl to: Petya nusipirks namą už mažesnę nei rinkos kainą, Yura greitai parduos namą ir gaus 1 milijoną rublių, o Vasya grąžins užstatą ir, be to, dar 50 tūkst. rublių pajamų iš sandorio. Jei Vasya nebūtų perpardavęs teisės pirkti namą (turtą) už fiksuotą kainą, jis būtų praradęs indėlį, bet vis tiek uždirbo daug. Jei Vasya nebūtų susitarusi su Yura, Petya pirkimo metu nebūtų galėjusi nusipirkti namo už 1 milijoną rublių, nes jo rinkos kaina buvo 1,1 milijono rublių. Tuo pačiu metu Yura rizikavo ne mažiau. Jei namo kaina nukristų iki 900 tūkstančių rublių, jis negalėtų gauti norimos sumos arba išvis negalėtų jo parduoti. Tuo pačiu metu Vasya nepardavė namą Petijai, o teisę (pasirinkimą) jį įsigyti už nedidelę kainą.

Nors šis pavyzdys neturi nieko bendro su birža ir prekyba biržoje, tačiau parodo, kaip opciono pirkėjas ir dėl ko jis gauna pajamas. Turto pirkimas ar pardavimas už iš anksto nustatytą kainą leidžia sumažinti nuostolių dėl atsitiktinių rinkos kainų svyravimų riziką. Nekilnojamojo turto kainos, ypač Rusijoje, nesikeičia taip greitai (be to, į dvi puses), kaip minėtame pavyzdyje. Tačiau finansų rinkose staigūs svyravimai, pakilimai ir nuosmukiai yra dažnas reiškinys. Akcijų ar valiutų rinkos dalyviai niekada tiksliai nežino, kokia bus konkretaus turto kaina po savaitės ar mėnesio.

Akcijų opcionų tipai

Paprastai jos skirstomos į dvi rūšis: turto pirkimo (call) ir turto pardavimo (put) sutartį. Pasirinkimas pirkti vieną ar kitą variantą priklauso nuo situacijos rinkoje ir galimo atlygio (nuostolių) už prisiimtą riziką.

Skambinimo parinktys

Jie naudojami, kai investuotojas, prekiaujant biržoje, bijo staigaus kainų kilimo ir nori tam tikram laikotarpiui (dienai, mėnesiui, metams) paimti pelną tam tikrame lygyje. Tam jis įgyja sutartį, kad turtas bus perkamas už fiksuotą kainą, ir sumoka užstatą (premiją). Net ir šoktelėjus kainai investuotojas neturi ko prarasti, nes galės įsigyti turtą už sutarties, o ne rinkos kainą. Jei kaina krenta, jis gali tiesiog nevykdyti sutarties, o nusipirkti pabrangusį turtą, prarasdamas tik užstatą arba jo visai nepirkti.

Įdėkite parinktis

Šios parinktys naudojamos, kai investuotojas nori apsidrausti nuo kainos kritimo. Rizikos draudimo principas yra toks pat kaip ir pirkimo opcionų, skirtumas tik tas, kad pirkimo opcionas perkamas siekiant sumažinti nuostolius kainos kritimo atveju.

Taip pat yra keletas skirtingų išvestinių finansinių priemonių, kurios vadinamos opcionais: dvejetainiai, azijiniai, barjeriniai ir kt. Jie iš esmės yra visiškai kitokio tipo finansinės priemonės, todėl šis straipsnis nenagrinėjamas, nes operacijos su jomis yra žaidimų pobūdis. Tokios parinktys neatlieka pagrindinės funkcijos, užkurie akcijų opcionai buvo sukurti – draudimas.

Kur jie parduoda

Pasirinkimų prekyba – tai riboto naudojimo objektų pirkimas ir jų pardavimas ribotą laiką. Todėl jie parduodami ir perkami ateities sandorių rinkose. Tai yra, jais prekiaujama atskirose svetainėse naudojant programinę įrangą, specialiai sukurtą tokioms finansinėms operacijoms.

Pagal pardavimo vietą sutartys skirstomos į mainų ir nereceptinius variantus, pastaruosius galima įsigyti ar parduoti internetu arba asmeniškai. Pavyzdžiui, perduodant turtą patikos valdymui ir vėliau jį parduodant arba keičiant į kitą turtą. Šiuolaikinės komunikacijos priemonės leidžia prekiauti nepriklausomose interneto svetainėse. Nereceptinių opcionų rinka yra labai išvystyta JAV. Remiantis kai kuriais pranešimais, nebiržinės prekybos apimtys ten siekia 60% visos apimties. Šio prekybos metodo populiarumą lėmė tai, kad už sandorius ne biržos svetainėse nėra taikomi arba labai maži komisiniai. Rusijoje opcionais galima prekiauti Maskvos biržoje. Keitimo opcionai Rusijos biržoje parduodami ir perkami naudojant specialiai tam sukurtą FORT sistemą.

Kaip galite gauti naudos

Galite gauti naudos iš finansinių sandorių su akcijų pasirinkimo sandoriais, parduodami juos palankiomis kainomis išvestinių finansinių priemonių rinkoje. Spekulantas turėtų atsižvelgti į tai, kad opcionas yra greitai gendantis produktas, kurio laiku neparduodamas praras visas investuotas lėšas, o jei situacija busrinka pasisuks nepalankiai ir kaina pradės kristi, bet jei prekybininkui pavyks parduoti sutartį, jis galės grąžinti tik dalį lėšų.

Investuotojai pasirinkimo sandorius naudoja kaip draudimą, o spekuliantai jas naudoja kaip objektą vėlesniam perpardavimui. Opcionas taip pat yra įtrauktas į biržos sąrašus ir turi savo kainą, kuri kinta priklausomai nuo pasiūlos ir paklausos. Dėl šių rinkos svyravimų spekuliantas gali gauti pelno.

Kas yra pagrindinis opcionų pirkėjas

Opcionais naudojasi investuotojai, tarptautine prekyba užsiimančios įmonės (perkant/parduodant užsienio valiutą), spekuliantai. Investuotojai ir įmonės yra pagrindiniai opcionų pirkėjai. Jie juos perka, kad sumažintų nuostolius dėl atsitiktinių perkamo ar parduodamo turto svyravimų. Pavyzdžiui, Italijos įmonė tiekia baldus į JAV. Siekdama apsisaugoti nuo atsitiktinių valiutų svyravimų, ji perka kontraktą, kad per keturis mėnesius tam tikru kursu, pavyzdžiui, sutarties sudarymo dieną, parduotų 1 milijoną dolerių už eurą. Jei to nepadarys, ji rizikuoja prarasti dalį grynųjų pajamų eurais, jei euro kaina per tą laiką pakils.

Pagrindinės opcionų prekybos strategijos

Opcionų prekybai naudojamos skirtingos strategijos. Paprastai jie kaip pagrindą ima jau paruoštą kitų žmonių sukurtą ir, atlikę tam tikrus pakeitimus, juo naudojasi. Toliau pateikiamos kelios prekybos akcijų opcionais strategijos.

Strategijos paimtos iš M. Tommerset vadovėlio „Prekyba opcionais“. Pradedantieji investuotojai ir prekybininkai gali jomis naudotis, tačiau jie turėtų atsiminti, kad pateikti pavyzdžiai jiems gali netikti dėl individualių savybių, tokių kaip apetitas rizikuoti, temperamentas, intelekto lygis ir kt.

• Vertikalus plitimas. Svarbiausia yra naudoti harmoninius bazinio turto kainų pokyčių svyravimus. Kaina, vienaip ar kitaip, visą laiką juda aplink tam tikrą vertę ir periodiškai grįžta į buvusį lygį. Taikant tokią strategiją svarbiausia teisingai apskaičiuoti laiko intervalą.
• Bulių plitimas. Tai gana paprasta strategija. Investuotojas perka augančio turto pirkimo opcioną ir po tam tikro laikotarpio jį parduoda. Pelną generuoja skirtumas tarp turto pirkimo ir pardavimo kainos.
• Meškų plitimas. Investuotojas perka pardavimo opcioną krintančioje rinkoje. Kuo mažesnė akcijų kaina krenta, tuo didesnė keitimo opciono kaina.
• Dėžutė užtepta. Esmė – pirkti to paties turto pirkimo ir pardavimo opcionus. Tokia strategija laikoma naudinga abiem pusėms, nes nesvarbu, kuria kryptimi pakryptų pagrindinio turto kaina, pelnas iš laimėjusio pasirinkimo sandorio pardavimo daugiau nei padengs nuostolius iš nelaimės.
• Kalendoriaus (laiko) sklaida. Investuotojas perka to paties turto opcionus su skirtingomis galiojimo datomis. Jei pirmoji sutartis iki dabartinės akimirkos pasirodys nelaimėjama, tai galbūt kita bus laimėjusi, nes anksčiau ar vėliau kaina pasisuks kita linkme.

Kaip matyti išiš šių strategijų savo darbe prekiautojai atsižvelgia į tokius veiksnius kaip laikas (laikotarpis), pagrindinio turto kaina, opciono pirkimo kaina ir jų pasikeitimai.

Kaip nustatyti naudą

Naudojimosi keitimo opcionais naudą lemia du parametrai – pirkimo kainos ir pardavimo kainos santykis arba tai, kokią naudą (sutaupymą) duoda turto pirkimas ar pardavimas pagal sutartį, ir ne rinkos kaina. Pirmuoju atveju prekiautojas gauna naudos pardavęs opcioną didesne nei pirkimo kaina, o antruoju atveju naudos galima gauti fiksuojant pelną (nuostolius) tam tikrame lygyje arba perkant turtą už mažesnę kainą. rinkos kaina arba parduodant ją didesne nei rinkos kaina.

Pavyzdys

Investuotojas įsigijo 1000 PJSC „…“akcijų už 120 rublių už akciją, o po mėnesio akcijos jau buvo kotiruojamos po 140 rublių už akciją. Jis norėjo apsidrausti ir bet kuriuo atveju pasipelnyti. Tam jis įsigijo sutartį už 12 tūkstančių rublių, pagal kurią per 2 metus galės parduoti akcijas tokia kaina. Jei kaina kris, jis nepraras savo 20 rublių pelno, nes turi kontraktą. Kai kaina padidės, jis galės parduoti akcijas už geresnę kainą, nes neprivalo vykdyti sutarties sąlygų. Tokiu atveju jis praras tik mokestį už sutartį – 12 tūkstančių rublių.

Sutarties neįvykdymo pasekmės

Biržo opcionai yra efektyvi finansinė priemonė, padedanti sutaupyti pelno nuo staigių rinkos svyravimų. Jei investuotojas nesinaudoja šia priemone, jis rizikuojalikti be kelnių, jei rinka pakeis kryptį. Tuo pačiu, jei jis, naudodamasis akcijų pasirinkimo sandoriu, jo netaikys, tai yra neįgis pagrindinio turto pagal sutartį, rizikuoja prarasti tik likusį indėlį ir ne daugiau.

Pasirinkimo, kaip finansinės priemonės, privalumai

Pagrindinis akcijų pasirinkimo sandorių pranašumas yra rizikos sumažinimas. Tiesą sakant, prekyba su opcionu sudaro sąlygas beveik nerizikingai prekybai biržoje, nes nuostoliai yra griežtai fiksuoti. Tačiau prekybininkai, kurie nežino, kaip užsidirbti pinigų iš akcijų pasirinkimo sandorių atlikdami spekuliacinius sandorius, gali prarasti pinigus. Neteisingas rinkos krypties įvertinimas ir dažnas užstato (premijos) praradimas galiausiai gali sužlugdyti investuotoją. Tai reiškia, kad jis neturėtų pasikliauti galimybe pakeisti rinkos analizę.

Norėdamas sėkmingai prekiauti opcionais ir gauti naudos iš tokios prekybos, prekiautojas, norėdamas parduoti, turės stebėti dvi rinkas vienu metu: pagrindinio turto kainos pokytį ir opciono kainos pasikeitimą. laiku, taip sumažinant galimus sandorio nuostolius. Ir jei investuotojui opcionas yra veiksmingas būdas sumažinti riziką, tai akcijų spekuliantui tai yra labai sudėtinga finansinė priemonė, turinti didelį pelningumo procentą.