Rusijos aukso ir užsienio valiutos atsargos: dydis, struktūra, dinamika

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2024-01-17 19:00

Rusijos aukso ir užsienio valiutos rezervas yra strateginis rezervas tauriųjų metalų, deimantų, pagrindinių konvertuojamų užsienio valiutų, atsargų pozicijų, specialiųjų skolinimosi teisių ir kito labai likvidaus turto pavidalu. Jį gali panaudoti valstybinės pinigų reguliavimo struktūros, siekdamos palaikyti rublio kursą, finansuoti mokėjimų balanso deficitą, palaikyti šalies ekonomiką. Jį sudaro Vyriausybės (Finansų ministerijos) ir Centrinio banko rezervai.

Rinkos dėsniai nereiškia stabilaus, nuspėjamo, suplanuoto srauto. Priešingai, viršūnės, nuosmukiai, cikliškas vystymasis yra natūralūs šiuolaikinei pasaulio ekonomikai. Siekdamos sušvelninti staigaus kritimo pasekmes, kurstyti finansų sistemą, paskatinti gamybą, daugelis šalių dalį lėšų kaupia nacionalinėse aukso ir užsienio valiutos atsargose. Jų pasaulinė pasiūla prilygsta 12 trilijonų USD.

Dydis pagal šalį

Rusijos aukso ir užsienio valiutos atsargos 2014 m. (rugpjūčio 1 d.)buvo lygūs 468,4 milijardo dolerių. Tai šeštasis rodiklis tarp visų šalių. Tokia nemaža suma leidžia palyginti neskausmingai ištverti ekonomikos nuosmukį, investuoti į ilgalaikius perspektyvius projektus, panaudoti lėšas kritinėse situacijose. Reikėtų pažymėti, kad atsargos šiuo istoriniu etapu mažėja (paskutinę liepos savaitę 4 mlrd.).

• Didžiausios santaupos pasaulyje „lokomotyvas“– Kinijos Liaudies Respublika. Šalis kuria savo strateginį rezervą. 2013 m. jis padidėjo 3,09 % ir pasiekė 3,8 trilijonus USD.
• Japonija turi tris kartus mažiau atsargų: 2014 m. vasario mėn. jos siekė 1,288 trilijonus USD.
• 2014 m. pradžioje Europos centrinis bankas turėjo 771,789 mlrd. USD atsargų.
• Daugiau nei Rusijos, Saudo Arabijos ir Šveicarijos užsienio valiutos atsargos.
• 2014 m. vasario mėn. JAV rezervas siekė 146,057 mlrd. USD (18).

Struktūra

Aukso ir valiutų krepšelio sudarymo principas reiškia likvidžiausių valiutų, piniginio aukso ir kitų tauriųjų metalų, tarptautinio finansinio turto buvimą rezerve. Valiutų kursai yra tarpusavyje susiję, todėl, jei viena valiuta poroje atpigs, antroji proporcingai brangsta. Dėl to rezervinis fondas nieko nepraranda. Rusijos aukso ir užsienio valiutos atsargų struktūra nuolat keičiasi, stebint pasaulio ekonomikos tendencijas. Anksčiau atsargų pagrindas buvo taurieji metalai ir JAV doleris. Įvedus bendrą Europos valiutą eurągerokai paspaudė dolerį.

Per didelė priklausomybė nuo JAV dolerio verčia šalis diversifikuoti savo atsargas. Rusija suinteresuotoms valstybėms siūlo priimti (sukurti) alternatyvią pasaulinę valiutą. Kartu plečiasi ir kitų pirmaujančių šalių valiutų dalis krepšelyje. Pavyzdžiui, rezervas buvo gerokai papildytas Kanados doleriu, Didžiosios Britanijos svarais, Japonijos jena.

• Užsienio valiutos dalis sudaro apie 85%. Pavyzdžiui, 2013 m. I ketvirtį 44,7% sudarė JAV doleris, euras - 40,3%, svaras sterlingų - 9,9%, Kanados doleris - 2,3%, jena - 1%.
• Piniginis auksas – 8,9%.
• Specialios skolinimosi priemonės – 2%.
• TVF rezervinės pozicijos - 1%.

Aukso atsargos

Rusijos aukso ir užsienio valiutos rezervas grindžiamas ne tik užsienio valiuta. Deimantai ir taurieji metalai taip pat įtraukti į rezervato struktūrą. Tai aukso, paladžio, sidabro, platinos luitai. Auksas yra populiariausia ilgalaikė investicija. Nors jo rinkos vertė smarkiai svyruoja, krizės metu „geltonasis metalas“tampa patikimiausia mokėjimo priemone.

Šalys skirtingai vertina lėšų kaupimo aukso luituose tikslingumą. Viena vertus, jie yra nepakeičiami rimtos ekonominės krizės ir galimo karo sąlygomis. Kita vertus, jie guli saugykloje kaip tuščias svoris, užuot dirbę ekonomikoje. Pavyzdžiui, JAV daugiau nei 70% atsargų sudaro auksas, o Kinija turi 1,1%. Rusija pagal aukso atsargaslyderis NVS – 1040,7 tonos. Tačiau jis yra 8 kartus mažesnis nei saugomas JAV.

Aukso atsargos, 2014 m

Šalis	Visų šalies užsienio valiutos atsargų procentas	Auksas, tonomis
JAV	71, 7 %	8133, 5
Vokietija	67, 8 %	3386, 4
Italija	66, 7 %	2451, 8
Prancūzija	65, 6 %	2435, 4
Kinija	1, 1 %	1054, 1
Rusija	8, 9 %	1040, 7

Dinamika

Rusijos Federacijos ekonomika daugiausia grindžiama žaliavų gavyba ir pardavimu. Valdžia užėmė principinę poziciją – nori nutolti nuo ištekliais grįsto ekonomikos modelio ir plėtoti aukštųjų technologijų gamybą. Tam prireiks metų ir kelių milijardų investicijų. Kol kas Rusijos užsienio valiutos rezervas yra pagrįstas naudingųjų iškasenų ir jų darinių pardavimu. Didelę eksporto dalį sudaro angliavandeniliai (nafta, dujos), naftos produktai ir metalai.

Jei analizuotume Rusijos aukso ir užsienio valiutos atsargas, dinamika būtų aiškiai matoma. Tai labai priklauso nuo žaliavų rinkos situacijos pasaulyje, ypač Europoje, pagrindinėje Rusijos dujų ir naftos vartotojoje. Pavyzdžiui,1999 metais buvo užfiksuotas istorinis rezervo fondo minimumas – 10,7 mlrd. Tais pačiais metais naftos kainos buvo žemiausios per 25 metus ir svyravo apie 10 USD už barelį.

Istorijos rekordas

Iki 2007 m. naftos paklausa buvo didelė. 2008 metų liepą buvo užfiksuota rekordinė „OPEC krepšelio“kaina (įvairių rūšių naftos barelio kainų aritmetinis vidurkis) – 140,73 USD. Dujų kaina atitinkamai susieta su naftos kaina ir smarkiai išaugo. Vyriausybė nebuvo pasirengusi suvaldyti skubančio valiutos srauto. Dalį netikėto pelno nuspręsta kaupti aukso ir užsienio valiutos rezerve. 2008 m. rugpjūčio mėn. Rusijos aukso ir užsienio valiutos atsargos pasiekė istorinę aukščiausią lygį – 598,1 mlrd. USD.

Šiandien

Dabartinė užsienio politikos situacija ir gamtos išteklių kainų mažėjimas verčia vyriausybę dalį atsargų panaudoti ekonomikai palaikyti, kariuomenei stiprinti, aprūpinimui maistu užtikrinti. Jeigu Rusijos aukso ir užsienio valiutos atsargos 2014.03.07 siekė 494,6 milijardo dolerių, tai iki rugpjūčio jos sumažėjo iki 468,4 mlrd.. Akivaizdu, kad artimiausiu metu rezervų jų didinimui nėra. Tačiau grynasis aukso ir užsienio valiutos atsargų dydis nėra ekonomikos efektyvumo rodiklis. Jei lėšos skiriamos modernizavimui, moksliniams tyrimams, investuojamos į investicijas, tai šiandien išleisti pinigai grįš rytoj naujų technologijų, modernios gamybos, gyvenimo lygio gerinimo, šalies saugumo didinimo pavidalu.