Investicinių projektų samprata ir rūšys, jų vertinimo metodai

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Kuriami investiciniai projektai, kuriais siekiama tam tikrų tikslų, susijusių su pajamų generavimu. Tačiau jie ne visada būna sėkmingi – daugelis jų, atvirai kalbant, yra nesėkmingi. Norint sumažinti neigiamų įvykių tikimybę, būtina turėti kokybišką teorinę bazę. O investicinių projektų koncepcija ir tipai padės čia pradėti.

Bendra informacija

Visų pirma reikia pažymėti, kad tai yra projektas. Nors ateityje jos požymius galima interpretuoti atsižvelgiant į vykdomą veiklą. Projektui apibūdinti naudojami šie taškai:

1. Laiko limitas.
2. Įdiegimo kaina.
3. Atskirų etapų ir laiko intervalų įgyvendinimo algoritmas.
4. Unikalus rezultatas.

Tačiau nepakliūkite į klaidingą nuomonę, kad investicinis projektas tėra dokumentų rinkinys, o tai daro daugelis žmonių. Juk jo esmė yra tam tikro suvokimasnovatoriška idėja, kuri jau buvo įkūnyta tam tikroje technologijoje ar įrangoje, į kurią reikia investuoti tam tikrą sumą. Projektą vykdytojai vykdo tam tikroje socialinėje ir gamtinėje aplinkoje, turėdami ribotus išteklius jo įgyvendinimui. Štai kodėl būtina aiškiai atskirti skirtingus investicinių projektų tipus.

Apie esmę

Taigi, kas jie? Investicinis projektas iš tikrųjų yra reklama ir idėjos aprašymas, jame yra komercinis pasiūlymas nusprendusiems investuoti į verslą, efektyvumo įvertinimas, verslo planas funkcionuoti, taip pat vadovas įgyvendinti tai, kas buvo planuota. Tai yra visas kompleksas priemonių, kurių bus imamasi siekiant užsibrėžto tikslo. Jai priskirti vartojama sąvoka „investicinis projektas“. Tačiau reikia atsiminti, kad kiekvienas santykių objektas turi savo tikslus. Taigi, pavyzdžiui, bet kuris investuotojas nori maksimaliai padidinti gaunamą pelną. Ši taisyklė galioja visada, net ir dirbant, pavyzdžiui, su socialiniais objektais. Pavyzdžiui, ateityje didinti pelną gamybinėse patalpose gerinant darbuotojų socialines sąlygas, gerinant jų komfortą ir gerinant darbo kokybę. Iš to galime daryti išvadą, kad investicinių projektų rūšių įvairovė yra labai didelė.

Apie klasifikaciją

Iš pradžių būtina išryškinti ženklus, kuriais vadovausimės. Tai yra: siekiami tikslai, apimtisįgyvendinimas, mastas ir gyvavimo ciklas. Pažvelkime į tai atidžiau:

1. Bendras tikslas – gauti didžiausią įmanomą pelną. Tačiau yra keletas momentų, suteikiančių jam būdingą spalvą. Jų vaidmuo gali būti socialinių, aplinkos ir ekonominių problemų sprendimas. Kaip siauresnės galimybės – išplėsti esamą gamybą, didinti teikiamų paslaugų skaičių arba pristatyti naują produktų liniją.
2. Įgyvendinimo sfera. Priklausomai nuo to, kur projektas kuriamas, jis gali būti pramoninis, socialinis, mokslinis ir techninis, aplinkosaugos, finansinis ir organizacinis. Taip pat galimas kelių įgyvendinimo sferų derinys.
3. Norint įvertinti mastą, galima įvertinti ir investicijų dydį, ir projekto rezultatų poveikį aplinkai. Pirmuoju atveju išskiriami dideli, vidutiniai ir maži. Pirmieji matuojami milijardais dolerių. Vidutiniai projektai prasideda nuo dešimties mln. Viskas, kas yra mažiau, yra maža. Pagal poveikį jie išskiria: vietinius, sektorinius, regioninius ir nacionalinius ekonominius projektus.
4. Apibūdinimui naudojamas gyvavimo ciklas. Tai apima idėjos gimimą, visos reikalingos dokumentacijos sukūrimą, įgyvendinimą, efektyvios gamybos laikotarpį ir vėlesnį uždarymą. Tačiau atsižvelgiant į investicinių projektų tipus, atsižvelgiama į laikotarpį nuo investicijų pradžios, kol objektas pasieks reikiamą darbų lygį. Iš viso išskiriami trumpalaikiai, vidutinės trukmės ir ilgalaikiai projektai. Jų trukmė yra atitinkamai iki 5, nuo 5 iki 15, daugiau nei 15 metų.

Priklausomai nuo pozicijų, iš kurių visa tai atsižvelgiama, skirtingos veiklos rūšys investiciniame projekte skiriasi.

Apie turinį

Gyvavimo ciklo metu vyksta nuolatiniai pokyčiai. Tai taikoma ne tik struktūrai. Visas gyvenimo ciklas yra padalintas į tam tikrus etapus. Jie, savo ruožtu, gali būti apibūdinti esamų idėjų gilumu. Tam įtakos turi įvairių skaičiavimo metodų ir naudojamų tyrimo priemonių rinkinys. Kas turima omenyje šiuo atveju? Kitaip tariant, sudaromas projekto scenarijus, parodomi siekiami tikslai, įvertinami galimi rezultatai, kokių materialinių ir finansinių išteklių reikės įgyvendinti. Kas įtraukta į turinį? Visų pirma būtina paminėti projekto santrauką, taip pat jo iniciatoriaus charakteristikas. Tada seka pagrindinė mintis ir tiesiogiai siūlomo esmė. Suformavus tai, ką reikia spręsti, atliekama rinkos analizė. Po to dėmesys krypsta į pardavimus, žaliavas, medžiagas, darbą. Visa tai įvertinus, sudaromas įgyvendinimo planas. Reikia pagrįsti ir sumažinti informaciją iki vieno vieneto. Šiuo tikslu sudaromas projekto finansinis planas. Įvertinamos visos galimos rizikos. Taigi, trumpai apie tai, kas turėtų būti, vaikščiojome. Bet kodėl šie konkretūs komponentai išsiskiria?

Apie prasmę ir svarbą

Taigi, kodėl būtent toks turinys, aptartas aukščiau? Norėdami tai padaryti, galite pasirinkti toliau nurodytus veiksmuspaaiškinimas:

1. Santrauka. Naudojama trumpam investicinio projekto turinio pristatymui.
2. Būdinga. Apibūdinama projekto iniciatoriaus finansinė padėtis, jo patirtis pramonėje ir rinkoje, taip pat visi kiti dalyviai.
3. Pagrindinė idėja ir esmė. Būtina aprašyti patį investicinį projektą bei siūlomos idėjos įgyvendinimo mechanizmus ir principus. Taip pat atsižvelgiama į lengvatas ir pranašumus prieš kitus pasiūlymus.
4. Rinkos analizė parodo, kokią dalį gamybinė įmonė gali joje užimti, jei siūlomas projektas bus sėkmingai įgyvendintas.
5. Reikalingų išteklių, taip pat galimų pardavimų tyrimas leidžia įvertinti jų poreikį ir reikiamą kiekį nenutrūkstamam darbui išlaikyti.
6. Įgyvendinimo plane aprašyti investicinio projekto įgyvendinimo etapai ir nurodytos visos organizacinės veiklos, kurios turi būti vykdomos jam įgyvendinti.
7. Reikalingas finansinis planas, kad būtų galima nustatyti, kiek finansinių išteklių reikia investuoti ir per kiek laiko, norint gauti grąžą.
8. Vertinant riziką atsižvelgiama į pesimistinius ir optimistiškus darbo ir galimų problemų variantus.

Bet tai dar ne viskas.

Patarkime keletą žodžių apie etapus

Kaip įgyvendinamas investicinis projektas? Paprastai skiriami šie etapai:

1. Išankstinė investicija. Šiame etape sudaromas visas darbų sąrašas, kuris atsispindės scenarijujeinvesticinis projektas. Šiame etape atrenkama 1,5 % visų į etapą investuotų lėšų.
2. Investicija. Šiame etape įtraukiamas sąrašas darbų su objektais, kurie nusprendė tapti indėlininkais, tai yra su investuotojais. Aptariamas reikalingas finansavimo dydis, investicijų tvarka ir seka. Be to, atsižvelgiama į įrangos, technologijų tiekėjus, jų perdavimo sąlygas su vėlesniu įrengimu. Taip pat nustatomas personalas, personalo kvalifikacijos lygis, sudaromos sutartys su komponentų ir žaliavų, elektros, vandens, šilumos išteklių tiekėjais. Būtent čia ir realizuojama didžiausia investicijų dalis. Jo dalis procentine išraiška gali siekti 90%. Kodėl tiek daug? Faktas yra tas, kad investicinis projektas pirmaisiais metais gali būti nepelningas, todėl darbo užmokestis ir apyvartinės lėšos iš pradžių numatomos kaip papildomos investicijos.
3. Veikia. Šis etapas paprastai trunka metus ir dešimtmečius. Viskas priklauso nuo investicinio projekto ir pagrindinės įrangos pasenimo ar fizinio nusidėvėjimo laikotarpio. Per šį laikotarpį turi būti pasiekti visi paskelbti tikslai. Šiam etapui tenka iki 10 % investicijų.
4. Likvidavimas. Jis ateina išnaudojus visas galimybes, pastebėjus pelno kritimą arba apskritai kaštai viršija pajamas. Tokiu atveju objektas turi būti rekonstruotas arba likviduotas. Pirmuoju atveju vėlgi reikia investicijų. Šiame etape analizuojami visi darbo etapai, pasiekti rezultatai, nustatomos esamos klaidos irišvados, kad jų išvengtumėte.

Apie kitus klasifikavimo taškus

Taigi, kokių dar gali būti investicijų? Investicinis projektas vis dar klasifikuojamas:

1. Priklauso nuo tikslo. Pavyzdys – kažko naujo išleidimas, seno asortimento išsaugojimas (bet geresnės kokybės), gamybos apimčių didinimas, įvairių ekonominio ir socialinio pobūdžio problemų sprendimas.
2. Projekto rizikingumas. Čia pasirinkimas mažas. Turite rinktis tik tarp patikimo ir rizikingo. Tačiau jų laipsnis yra atskiras klausimas. Vyriausybės projektai yra labai patikimi, o rizikingiausi yra tie, kurie susiję su naujovėmis.
3. Pagal santykius yra nepriklausomi, alternatyvūs ir bendri.

Patarkime keletą žodžių apie efektyvumą

Taigi mes jau kažką turime. O kaip tai vertinti? Ypač šiuo tikslu atsižvelgiama į investicinių projektų efektyvumo rūšis. Kiek pinigų atneš investicija, priklauso nuo analizės ir vertinimo kokybės. Tuo pačiu metu išskiriami keli pagrindiniai dalykai:

1. Nors projektas laikomas visuma, kiekvienas etapas turi būti kruopščiai išanalizuotas.
2. Grynųjų pinigų įplaukos ir išlaidos turi būti modeliuojamos įvertinimui.
3. Renkantis iš kelių alternatyvių projektų, norint pasirinkti optimaliausią, būtina atlikti lyginamąją analizę.
4. Reikėtų atsižvelgti į laiką ir infliaciją. Paimkite, pavyzdžiui, kompiuterius. Kadaise ši sudėtinga elektronika kainavo turtus ir užėmė pastatus. Tačiau pamažu jo kaina krito, augo galia, o dabar paprasti mikrovaldikliai, kainuojantys kelias dešimtis rublių, gali parodyti geresnius rezultatus nei 60-70-ųjų kompiuteriai.

Veiksmingiausios investicinių projektų vertinimo rūšys yra:

1. Finansinis.
2. Ekonominė.

Kalbant apie investicinių projektų efektyvumo vertinimo tipus, pažymėtina, kad kiekvienas iš jų yra sukurtas siekiant tam tikrų tikslų, su kuriais reikia kovoti, norint gauti tikslius duomenis apie rezultatą. Pažvelkime į juos išsamiau.

Finansinis vertinimas

Šis metodas pagrįstas pinigų srautų analize. Be to, tiriama, ar esamų finansinių resursų pakanka laiku įgyvendinti suplanuotą. Visų rūšių investicinio projekto pinigų srautai turi viršyti sąnaudas, jei yra noras gauti gerą rezultatą. Nors jų atskyrimas, kaip taisyklė, nėra labai reikšmingas, nors gali pareikalauti didesnio dėmesio (kaip, pavyzdžiui, paskolų atveju). Turite būti atsargesni su išlaidomis. Taigi šiuo atveju atliekant analizę reikia atsižvelgti į:

1. Įrangos/žaliavų/pusgaminių pirkimas.
2. Mokesčiai.
3. Veiklos išlaidos.
4. Stalinis remontas ir ne tik.

Jei galima bet kuriame etape aptarnauti visus piniginius įsipareigojimus, tai galime kalbėti apie investicinių projektų likvidumą. Ir jei yra teigiamas balansas,todėl paprastai pripažįstama kaip naudinga. Klausimas tik kiek ir kiek. Nepriklausomai nuo to, kokios finansavimo rūšys investiciniams projektams pritraukiamos, tai būtinai turi būti pliusas. Priešingu atveju bus nuostolių ir mažas efektyvumas.

Ekonominis vertinimas

Ji sprendžia investicijų tikslingumą iš jų perkamosios vertės išlaikymo, įgyvendinant idėją, požiūriu. Kaip pavyzdį galime pateikti tokius investicinių projektų efektyvumo tipus:

1. Pelningumas.
2. Grąžinimo laikotarpis.
3. Paprasta ir vidinė grąžos norma.
4. Dabartinė projekto kaina, atsižvelgiant į laiko parametrą.

Be to, visi šie rodikliai skirstomi į paprastus ir dinamiškus. Pastarųjų skirtumas yra reikšmingesnis indikatyvumas ir panaudojimas giluminėje analizėje. Tokia situacija susidarė dėl to, kad dinaminiams rodikliams taikomas diskontavimo metodas. Ekonominis įvertinimas leidžia susipažinti su daugybe charakteristikų.

Kaip užsiimti verslu?

Praktiškai vertinant reikia atsižvelgti ir į finansinį, ir į ekonominį požiūrį. Juk tai leis susidaryti išsamesnį vaizdą. Taip pat būtina atsižvelgti į įvairias investicinių projektų rizikos rūšis, kurios yra susijusios su personalu, viešosiomis paslaugomis, partneriais ir tiekėjais. Reikia pasirūpinti, kad būtų sumažinta visa galima rizika. Juk jei pats projektas geras,bet finansavimas staiga nutrūks, bus labai liūdna. Ir su didele tikimybe tai lems, kad pradinės investicijos bus prarastos. Laimei, daugeliu atvejų galite apdrausti veiklą. Ne veltui investicinių projektų finansavimo rūšys yra skirtingos. Taigi, jei steigėjams neužtenka pinigų, visada galite kreiptis į banką dėl paskolos. Tačiau tai turėtų būti daroma tik tais atvejais, kai yra didelis pasitikėjimas sėkme, pagrįsta duomenimis. Taigi atsižvelgiama į visų tipų investicinius projektus.