Investicinių projektų rūšys, struktūra, finansavimo š altinių analizė

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Vienas iš bendrųjų Rusijos Federacijos ekonominės plėtros aspektų dabartiniame visuomenės etape yra naujoviškos ekonomikos egzistavimas. Problemos, susijusios su didėjančiu aktyvumu inovacijų srityje, sprendimas turi dvigubą atspindį, jei nagrinėsime klausimą atskirų struktūrų lygmeniu. Viena vertus, Rusijos ekonomikos inovacinė veikla formuojasi iš skirtingų įmonių projektų. Tai kelia jos konkurencingumo lygį. Kita vertus, inovacijos yra svarbus įrankis konkurencinėje kovoje atskiroms įmonėms ir organizacijoms tiek tarptautinėje, tiek vidaus rinkose. Mūsų straipsnyje kalbėsime apie projektų investicinius poreikius ir jų finansavimo š altinius. Išanalizuokime š altinių klasifikaciją, struktūrą ir išanalizuokime juos išsamiai.

Investicinių projektų finansavimo subjektai. Metodika

Prie investicinių projektų finansavimo š altinių būtina suprasti lėšas, taikomas kaip investiciniai ištekliai. Verta paminėti, kad šiuo metu daug kas priklauso nuo jų kompetentingo pasirinkimo. Tai yra investicinio darbo gyvybingumas; iš jo gautų pajamų paskirstymas; savotiška finansinio stabilumo garantija investuotojams. Iš investicinių projektų finansavimo š altinių, taip pat tam tikrų investavimo būdų formuojama vieninga sistema. Reikia pridurti, kad už kiekvieno metodo slypi tikras rinkos subjektas.

Tarp investavimo būdų svarbu atkreipti dėmesį į šiuos dalykus:

• Kreditas.
• Valstybė.
• Sujungti.
• Savifinansavimas.

Rinkos subjektai:

• Vertybinių popierių biržos.
• Komercinės bankininkystės struktūros.
• Įvairių lygių biudžetai.
• Verslas.

Finansavimo š altinių klasifikacija

Reikėtų nepamiršti, kad visi nurodyti subjektai gali būti investuotojai. O investicinių projektų finansavimo š altiniai yra:

• Investuotojo nuosavi finansiniai ištekliai (amortizacija; pelnas; santaupos, fizinių ir juridinių asmenų santaupos; draudimo struktūrų sumokėtos lėšos, kaip kompensuoti nuostolius dėl įvairių nelaimingų atsitikimų). Reikia atsiminti, kad bet kuri komercinė organizacija šiandien turi išanalizuoti struktūrąinvesticinių projektų finansavimo š altinius, taip pat nustatyti tam tikras tendencijas, jų priežastis esant neigiamam trečiųjų šalių kišimuisi į procesą.
• Pasiskolintos lėšos iš investuotojų arba jų pervesti ištekliai. Ryškus pavyzdys yra biudžeto arba banko paskolos.
• Surinktos investuotojų lėšos. Kalbame apie pinigus, gautus pardavus akcijas, taip pat už piliečių, darbo kolektyvų narių ir juridinių asmenų įnašus – pavyzdžiui, akcijas.
• Nebiudžetinio plano lėšos.
• Federalinio biudžeto lėšos, kurios gali būti teikiamos ir grąžinamosiomis, ir negrąžinamosiomis sąlygomis, taip pat Rusijos Federaciją sudarančių subjektų biudžetinis kapitalas.
• Pinigai iš užsienio investuotojų.

Investicinių projektų finansavimo š altinių tipai

Investicijos į įrenginius ir statybos projektus gali būti finansuojamos iš vieno ar kelių š altinių. Šiuo metu jie skirstomi į:

• Biudžetas (centralizuotas) – lėšos iš federalinio ar vietinio lygmens biudžeto, taip pat iš Rusijos Federaciją sudarančių subjektų biudžetų.
• Nebiudžetinė (decentralizuota) – visa kita (skolinti pinigai, surinkti iš nebiudžetinių fondų, nuosavos struktūrų, individualių vystytojų lėšos, investicijos iš užsienio kapitalo). Pažymėtina, kad šiandien pritrauktų investicijų projektų finansavimo š altinių naudojimas Rusijos Federacijos teritorijoje nėra vyraujantis.

Struktūrafinansavimo š altiniai

Ūkio sistema nesivysto ir apskritai neegzistuoja be investicinių išteklių formavimo ir vėlesnio panaudojimo. Būtent su jų paieška susijusio klausimo sprendimas leidžia padidinti ūkio funkcionavimo efektyvumą. Ekonominėje literatūroje investicinių projektų finansavimo š altiniai dažniausiai klasifikuojami pagal tris sritis: nuosavas, paskolintas, skolintas. Verta paminėti, kad juos galima išplėsti pridedant biudžeto investicijų, taip pat labdaros ir nemokamų įnašų.

Bet koks investicinio projekto finansavimo š altinis gali turėti tam tikrus komponentus, apimtis, vaidmenį ir reikšmę. Kiekvienu nauju atveju jie labai skirsis grąžinimo, prieinamumo, mokėjimo ir efektyvumo požiūriu.

Nuosavi investicijų š altiniai

Patartina atskirai apsvarstyti savo investicinių projektų finansavimo š altinius ir jų taikymo mechanizmus. Ekonomikos augimas priklauso nuo investicijų į šalies ūkį struktūros ir apimties. Be to, valstybė turėtų aktyviai dalyvauti investavimo procese, jį reguliuodama, skatindama ir nukreipdama. Be to, į tai atsižvelgiame ir analizuojame pagrindinių investicinių projektų finansavimo š altinių ir jų panaudojimo mechanizmų esmines galimybes ir aktualias problemas. Šiandien materialinis pagrindas išplėstinio dauginimosi procesui bet kurioje pasaulio vietoje yra struktūrų savarankiškas finansavimas. Kitaip tariant, ūkio subjekto investicijų finansavimas paprastai realizuojamas nuosavų š altinių: ilgalaikio turto nusidėvėjimo, pelno ir rezervinių fondų sąskaita. Tuo pačiu metu naujojo darinio nuosavos lėšos laikomos vidinėmis, o paskolos ir skolintos lėšos yra išoriniai investicinių projektų finansavimo š altiniai.

Kokie iššūkiai?

Reikia turėti omenyje, kad galimybė panaudoti struktūros pelną kaip vieną iš pagrindinių kaupimo š altinių darosi vis sunkesnė dėl nuostolingų įmonių skaičiaus padidėjimo, didžiulių nenaudingų įmonių skaičiaus. mokėjimų, taip pat verslininkų noras kuo labiau sumažinti pelną arba jo visai neatskleisti, kad nebūtų apmokestinami mokėjimai. Situacijos analizė įrodo, kad pagrindiniai investicinių projektų finansavimo š altiniai yra mūsų pačių. Pelnas laikomas pagrindine vidine priemone kuriant finansines investicijas. Tai numato esamą įmonės strateginės plėtros kryptį.

Būtent pelno sąskaita įmonė gali mokėti mokesčius, formuoti vartojimo ir rezervinius fondus, kaupti investicinius išteklius, kad galėtų visapusiškai ekonomiškai vystytis. Verta pažymėti, kad paskutinė įmonės pelno dalis pagal apibrėžimą yra pagrindinis investicinių projektų finansavimo š altinis. Ištekliai, skirtiinvesticija, kuri sukuriama iš firmos pelno, atsiskleidžia paskirstant jas pagal įvairius tikslus.

Investicinio projekto finansavimo š altinio pasirinkimas labai priklauso nuo struktūros galimybių ir išorinių aplinkybių. Antroji savifinansavimo priemonė – ilgalaikio įmonės turto nusidėvėjimas. Todėl svarbiausia investicijų veiklos reguliavimo priemonė yra nusidėvėjimo valstybės politika.

Nusidėvėjimo politika

Nusidėvėjimo politikos efektyvumą, visų pirma, lemia tai, kiek, pagrindžiant esamas nusidėvėjimo normas, atsižvelgiama į faktiškai vykstančius ekonominius procesus. Svarbų vaidmenį atlieka pusiausvyra, jų keitimo savalaikiškumas. Atskaitymai iš įmonės naudojamo nematerialiojo ir ilgalaikio turto yra pastovesnis investicinių išteklių š altinis, ypač kalbant apie statinius, turinčius didelį turto kiekį. Naudodama įvairius nusidėvėjimo metodus, įmonė gali kontroliuoti nusidėvėjimo srautų susidarymą. Įmonė turi teisę savarankiškai pasirinkti gamybinio ilgalaikio turto pagreitinto ar linijinio nusidėvėjimo metodą.

Kokie finansavimo š altiniai yra svarbesni?

Kaip paaiškėjo, pritraukti investicinių projektų finansavimo š altiniai vaidina antraeilį vaidmenį, o savi iškyla. Štai kodėl reikia sukurti atitinkamas prielaidas, kurių raktai yra šie:

• Pagerinti lėšų apyvartą.
• Pastebimas finansinės drausmės ir įmonių finansinės būklės pagerėjimas.
• Apyvartinių lėšų papildymas.
• Mokesčių ir rinkliavų srities politikos tobulinimas, jos pagrindinis dėmesys skiriamas fiskalinių veiksnių numatymui ūkio subjektų darbui, taip pat stabilumo užtikrinimui. Šiandien egzistuojančių apmokestinimo principų diferencijavimas, skatinantis kaupimo ir taupymo procesus.
• Finansų srautų ir kapitalo investicijų realiame ekonomikos sektoriuje racionalizavimas.
• Sąlygų, kuriomis struktūros veiks kaip rinkos subjektai, formavimas.

Investicinių projektų finansavimo š altinių analizė

Bet kurio investicijų finansavimo š altinio pritraukimas yra susijęs su tam tikromis struktūros išlaidomis. Pavyzdžiui, naujų akcijų emisija apima dividendų išmokėjimą tiesiogiai akcininkams, paskolos gavimą – palūkanų už ją mokėjimą, lizingo naudojimą – atlygio mokėjimą lizingo davėjui ir pan. Todėl analizuojant būtina nustatyti įvairių finansavimo š altinių kainą ir nustatyti pelningiausią iš jų.

Verta pažymėti, kad šiuo metu vienintelė galima FIG investicijų finansavimo priemonė yra banko paskolos. Per pastaruosius kelerius metus vyriausybės sukurta politika turėjo netiesioginį, bet itin stiprų poveikį paskatoms irgalimybė bankų institucijoms finansuoti finansinių-pramoninių grupių finansinius-pramoninius projektus. Reguliuojant ekonomiką, viena svarbiausių įtakos sričių politiniams bankų struktūrų prioritetams pastaruoju metu tapo finansinių organizacijų lėšų pritraukimas valstybės deficitui finansuoti. biudžetas. Pažymėtina, kad aukšti alternatyvaus pelningumo rodikliai trukdo bankų institucijų skolinimo ir investicijų plėtrai pramonėje, kur patartina įtraukti finansų ir pramonės grupės investicinius projektus.

Antras pagal svarbą veiksnys, stabdantis šios veiklos plėtrą – vis didėjantis sutartinių įsipareigojimų neužtikrintumas šalies ekonomikoje. Vos kartą pažvelgus į situaciją, galima daryti klaidingą išvadą, kad oportunistinis bankų skolininkų elgesys niekaip nesusijęs su reguliavimo valdžios veikla. Tačiau detalesnė analizė rodo, kad ūkio subjektų nesąžiningumą vykdant sutartis daugiausia išprovokuoja tam tikri pačios valstybės veiksmai. Bet kuriuo atveju, per daugelį metų susiformavusi praktika, susijusi su investuotojų ir kreditorių interesų apsaugos stoka yra didelė kliūtis didinti bankų investicijų ir paskolų vaidmenį finansuojant finansų ir pramonės grupės investicinius projektus..

Baigiamoji dalis

Taigi, mes visapusiškai įvertinome investicijų finansavimo š altinių rūšis, struktūrą, taip patišanalizavo kai kuriuos iš jų. Apibendrinant verta pažymėti, kad ankstesniame skyriuje aptartas požiūris į klausimą leidžia atskirti finansavimo sprendimų analizę nuo investicinių sprendimų analizės. Beje, tik apskaičiavus grynąją dabartinę projekto vertę, galite analizuoti kiekvieną finansavimo š altinį atskirai.

Reikia turėti omenyje, kad norint pagrįsti bet kokį investicinį projektą, sudaromas verslo planas, kuriame atsispindi esamos problemos esmė, projekto vaidmuo ją įveikiant, laukiamas įdėjimo efektas. idėja paversti veiksmais, finansavimo š altiniai ir pan. Priėmus projekto variantą, jo įgyvendinimo analizė atliekama lyginant faktinius rodiklius su verslo plane numatytomis reikšmėmis.

Pabaigoje patartina analizuoti ir atlikti automatinę analizę. Pagal jį pagal iš anksto sukurtą algoritmą yra atliekamas detalus visų investicijų reikalaujančio projekto finansinių ir ekonominių aspektų tyrimas, pradedant finansavimo sąlygomis ir baigiant projekto gyvybingumo vertinimu. visuma, nurodant neigiamus jos įgyvendinimo bruožus. Verta paminėti, kad analizę galima atlikti tiek visam projektui, tiek kai kurioms jo atkarpoms. Procedūra atliekama grafine versija. Analizę lydi tekstiniai komentarai. Reikia pridurti, kad visa jame nurodyta informacija gali būti panaudota pirminiam projekto projektui. Be to, remiantis analize galima nustatyti projekto gamybos plano trūkumus, todėl -atitinkamos investicijos rizikos lygis.

Tik analizės rezultatas, kūrėjai gali suformuoti daugybę alternatyvių idėjos variantų (pavyzdžiui, su skirtingais finansavimo š altiniais, skirtinga gamybos ar investicinių sąnaudų struktūra ir pan.). Be to, atliekant tokią analizę, programa savarankiškai pateikia trumpą išvadą, susijusią su pagrindinių veiklos rodiklių vertinimu. Jei bus neatitikimų su priimtais metodais, ji pasiūlys efektyviausius būdus jiems pašalinti.

Pagaliau finansinis planas baigiamas visų kalendorinių projekto laikotarpių finansavimo š altinių aprašymu bei įmonės finansinės būklės ir investicijų į ateitį efektyvumo analize.