Tokijo vertybinių popierių birža: organizacija, veiklos principai, savininkas, įtraukimas į sąrašą
Tokijo vertybinių popierių birža: organizacija, veiklos principai, savininkas, įtraukimas į sąrašą

Video: Tokijo vertybinių popierių birža: organizacija, veiklos principai, savininkas, įtraukimas į sąrašą

Video: Tokijo vertybinių popierių birža: organizacija, veiklos principai, savininkas, įtraukimas į sąrašą
Video: A very reliable platform for trading #metatrader4 2024, Kovas
Anonim

Tokijo vertybinių popierių birža arba TFB yra viena didžiausių akcijų rinkų visoje Azijoje, kurioje kiekvieną prekybos dieną keičiama daugiau nei 3,3 mlrd. akcijų. Birža palaiko prekybą obligacijomis ir išvestinėmis finansinėmis priemonėmis, ne tik akcijomis.

Ekonominė padėtis Japonijoje

Japonija yra antra šalis pasaulyje pagal ekonominį išsivystymą, trečia pagal nominalųjį BVP ir ketvirta pagal PPP (viešojo ir privačiojo sektorių partnerystė). 2014 metais Japonijos ekonomika užėmė 28 vietą pasaulyje pagal BVP vienam gyventojui. Šalis yra viena inovatyviausių galių pasaulyje, turinti didžiausią elektronikos pramonę ir patentinę dokumentaciją. Japonija taip pat yra didžiausia kreditorė pasaulyje, turinti didžiausią valstybės skolą. Šaliai priklauso 13,7 % privataus finansinio turto, kurio vertė siekia 13,5 trilijono USD ir kurį sudaro 54 „Fortune Global 500“įmonės. Tačiau Japonijos ekonomika susiduria su stipria Kinijos ir Pietų Korėjos konkurencija.

Japonija, nuotr
Japonija, nuotr

Japonijos ekonomikoje yra nemažai problemų, kurios nėra paslaptis. Tarp didžiausių: senstantis kūrinysaukštas valstybės skolos lygis ir nuolatinė defliacija. Tačiau kuklios Japonijos akcijų kainos tai jau dengia, o tai reiškia, kad yra daug augimo potencialo.

Istorinis pagrindas

Tokjo vertybinių popierių biržos istorija siekia 1870-uosius, kai Japonija sukūrė vertybinių popierių sistemą ir pradėjo viešai diskutuoti apie obligacijas. Birža buvo įkurta 1878 m. gegužės 15 d., o prekyba biržoje prasidėjo tų metų birželį.

Nuo 1945 m. rugpjūčio 10 d. iki 1949 m. balandžio 1 d. oficiali prekyba biržoje buvo sustabdyta dėl karo. Po kelių pokario pertvarkymų TFB tapo didžiausia iš penkių Japonijos biržų, įskaitant Saporo vertybinių popierių biržą, Osakos vertybinių popierių biržą, Nagojos vertybinių popierių biržą ir Fukuoką.

1969 m. liepos 1 d. TFB pristatė TOPIX (Tokijo akcijų kainų indeksą), kuris yra sudėtinis visų biržoje kotiruojamų vietinių akcijų indeksas. TOPIX laikomas geriausiu Japonijos akcijų rinkos finansinės būklės rodikliu.

TFB, nuotr
TFB, nuotr

Tokijo vertybinių popierių birža priklauso Japan Exchange Group, Inc., kontroliuojančiajai bendrovei su dukterinėmis įmonėmis, įskaitant Osaka Securities Exchange Co., Ltd. (OSE), taip pat Tokijo vertybinių popierių birža ir Japonijos vertybinių popierių bankas.

Tokijo akcijų kainų indeksas

Tokijo vertybinių popierių biržos indeksas, žinomas kaip TOPIX ir Nikkei 225, yra svarbus Japonijos biržos akcijų indeksas, sekantis visas vietines įmones pirmoje biržos dalyje. Pirmajame TFB skyriuje yra registruotos 1669 įmonės, o indekso rinkos vertė buvo197,4 trilijono Japonijos jenų.

Ši metrika gaunama iš sistemos, kurioje įmonės svertinis koeficientas yra pagrįstas bendru išleistų akcijų skaičiumi, atsižvelgiant į akcijų, kurias galima prekiauti, skaičiumi (vadinama laisvų akcijų). Šis perėjimas vyko trimis etapais, pradedant 2005 m. spalio mėn. ir baigtas 2006 m. birželio mėn. Nors šis pokytis yra techninis, jis turėjo didelės įtakos įmonių svoriui indekse, nes daugelis Japonijos įmonių turi daug savo verslo partnerių akcijų sudėtingų verslo aljansų pagrindu ir tokios akcijos nebeįtraukiamos į skaičiavimus. įmonės svorių indekse.

Japan Exchange group

Japonijos pinigų grupė (JPX) yra privati kontroliuojančioji korporacija, kuri palengvina prekybą finansiniais vertybiniais popieriais Japonijoje. 2008 m. Finansinių priemonių ir mainų įstatymo įgaliota JPX suteikia mainų infrastruktūrą, leidžiančią prekiauti ateities sandoriais, skolos priemonėmis ir išvestinėmis finansinėmis priemonėmis. Įsikūręs Tokijuje, ji yra viena iš elitinių biržų pasaulyje ir jos rinkos kapitalizacija yra 4,48 trilijono USD. Dėl to JPX yra pirmaujanti korporacija Azijoje ir trečia pagal dydį korporacija pasaulyje.

JPX turi tris pagrindines dukterines įmones, kurių kiekviena sutelkia dėmesį į konkrečią rinkos funkciją: Osakos birža, Tokijo vertybinių popierių birža ir Japonijos valiutų kursų valdymas.

Japonijos biržų grupė
Japonijos biržų grupė

TFB veikia kaip Japonijos centrinė vertybinių popierių rinka ir suteikia liūto dalį viso likvidumoJPX.

Tokijo vertybinių popierių biržos nariai

Narystė biržoje – tai ribotas pozicijų skaičius, leidžiantis turėtojui sudaryti sandorius savo arba kliento vardu. Pagrindiniai biržos dalyviai:

  • įmonės, kurios veiklą vykdo savo lėšomis arba kliento naudai, yra nuolatinės narės;
  • tarpinės įmonės tarp nuolatinių narių - saytori;
  • įmonės, kurios susieja akcijų rinkas ir atlieka specialias operacijas, yra ypatingos dalyvės;
  • nebankinės vertybinių popierių įmonės (susijusios su bankais).

Saitori yra TFB nariai, kurie veikia kaip tarpininkai tarp brokerių.

Tokjo vertybinių popierių biržos organizavimas ir principai

Pagal rinkos kapitalizaciją tik Niujorko vertybinių popierių birža lenkia TFB. Daugiau nei aštuoniasdešimt procentų šalies biržos apyvartos tenka Tokijui, pagrindiniai dalyviai – Tokijo vertybinių popierių biržos vertybinių popierių savininkai. Listingavimo reikalavimai yra tokie – projektas turi būti patvirtintas atitinkamų biržos organų ir apimti šią informaciją: siūlomus vertybinius popierius ir jų duomenis, įmonės turtą ir įsipareigojimus, grupės vadovybę, investuotojų teises, pelną ir nuostolius, taip pat kaip finansinės prognozės. Kai tik projektas patvirtinamas, įmonė gauna prieigą prie biržos kaip jos narė.

Prekyba Tokijo vertybinių popierių biržoje
Prekyba Tokijo vertybinių popierių biržoje

Tik dvidešimt procentų biržoje priklauso individualiems savininkams, likę aštuoniasdešimt procentų paskirstomi finansų ir draudimo bendrovėms. Tokijo akcininkaiskaičiuok ne dividendus, o akcijų kainos padidėjimą ir pajamų gavimą iš pardavimo už aukščiausią kainą.

Iki 80 procentų visų Japonijoje laikomų akcijų perkama ir parduodama Tokijo biržoje. 1517 registruotų įmonių sudaro daugiau nei 25 procentus visų prekių ir paslaugų.

Faktai ir skaičiai

Tai įdomu:

  • Paskutinė TFB ataskaita (2018 m. rugpjūčio mėn.) rodo, kad biržoje yra apie 3636 įmonės.
  • Tų pačių 3 636 listinguojamų bendrovių bendra rinkos kapitalizacija yra 6,05 trilijono USD.
  • Kasmet TFB iškeičiama apie 800 mln. akcijų.
  • 2018 m. rugpjūčio mėn. vidutiniškai buvo pakeista 3,3 mlrd. akcijų, kurių vertė 21,5 mlrd. USD.
  • Svarbiausias indeksas, kuriuo prekiaujama TSE, yra TOPIX, kurį sudaro TOPIX, TOPIX 1000, TOPIX Small, TOPIX 500, TOPIX Mid, TOPIX Core 30 ir TOPIX Large 70.
  • Be TOPIX, Nikkei 225 šiandien yra pripažintas vienu didžiausių pasaulio akcijų indeksų.

Įvykiai

Mainos darbas sustojo 1945 m. rugpjūčio 10 d. dėl amerikiečių atominių bombų sprogdinimų, o po to, kai buvo pastatyta birža, jų kariuomenė juos užėmė. TFB tapo JAV kariuomenės būstine iki 1948 m. sausio mėn., kuri taip pat tapo nauja vyriausybe. Palaipsniui valdžia grįžo Japonijos vyriausybei.

2005 m. lapkričio 1 d. prekyba biržoje sustojo beveik visai dienai dėl prekybos sistemos gedimo.

2006 m. sausio mėn. TFB operacijų skaičius viršijo 4 500 000, o prekyba sustojo 20 minučių. Birža buvo priversta imtis veiksmų kompiuterinėms sistemoms atnaujinti, kad būtų išvengta būsimų sistemos gedimų.

Tokijo vertybinių popierių birža
Tokijo vertybinių popierių birža

TFB darbo valandos

Standartinis daugelio biržoje prekiaujamų produktų, įtrauktų į TSE, prekybos laikas yra nuo 9:00 iki 11:00 ir nuo 12:30 iki 15:00. Prekybos valandos, susijusios su produktais, apima:

  • Japonijos vyriausybės obligacijos (JGB) 13:00–13:30 (09:30–10:00).
  • Užsienio obligacijos, denominuotos užsienio valiutomis nuo 13:30 iki 14:00 (10:00-10:30).
  • Tiesioginės obligacijos nuo 10:00 iki 11:00.
  • Išvestinės priemonės nuo 09:00 iki 11:00 ir nuo 12:30 iki 15:10 (09:00 iki 11:10).
  • JGB išvestiniai produktai nuo 09:00 iki 11:00, nuo 12:30 iki 15:00 ir nuo 15:30 iki 18:00.

Pastaba: anksčiau nurodytos darbo valandos nurodytos Tokijo, Japonijos vietos laiku. Standartinė Tokijo laiko juosta yra UTC / GMT +9 valandos.

Savaitgaliai

Tokijo vertybinių popierių birža dirba nuo pirmadienio iki penktadienio ir laikosi šio 2019 m. kalendorinių metų atostogų grafiko:

  • Sausio 1–2 d.;
  • Sausio 8 d.;
  • kovo 31 d.;
  • Balandžio 30 d.;
  • Gegužės 3–4 d.;
  • liepos 16 d.;
  • Rugsėjo 17 d.;
  • Rugsėjo 24 d.;
  • Spalio 8 d.;
  • lapkričio 23 d.;
  • Gruodžio 24 d.;
  • Gruodžio 31 d.

Svarbios akcijų rinkos ir biržos

Akcijų rinkos yra finansų rinkos, jungiančios individualius ir institucinius investuotojus su įmonėmis, kurioms reikia kapitalo. Šios rinkos vaidina svarbų vaidmenį ekonomikoješalyse. Vertybinių popierių biržos bendradarbiauja su nacionalinėmis ir tarptautinėmis reguliavimo institucijomis, siekdamos užtikrinti skaidrumą ir apsaugoti dalyvius nuo nesąžiningos prekybos praktikos.

Šiaurės Amerika Azija Europa Kitos rinkos
Niujorko vertybinių popierių birža ir Nasdaq pirmauja pagal parduodamų akcijų vertę. Niujorko vertybinių popierių birža, kaip didžiausia pasaulyje akcijų rinka, yra pageidaujama vieta tūkstančiams JAV ir užsienio bendrovių akcijų ir vertybinių popierių. Dow Jones Industrial Average, S&P 500 ir Nasdaq-100 yra glaudžiai susiję su rinkos indeksais, kurie seka šiose dviejose pagrindinėse rinkose listinguojamų akcijų krepšelius. Šie indeksai dažnai naudojami kaip JAV ekonomikos, kuri daro didelį poveikį kitoms pagrindinėms pasaulio ekonomikoms, pavyzdžiai Kitos trys didžiausios vertybinių popierių rinkos pagal parduodamų akcijų vertę buvo Tokijo vertybinių popierių birža, po to – dvi Kinijos akcijų rinkos – Šanchajus ir Šendženas. Šios rinkos atspindi augančią Azijos svarbą naujajame tūkstantmetyje. Tokijo vertybinių popierių rinka yra unikalioje padėtyje kaip rinka, kuri pradeda prekiauti vakare Niujorke Londone ir Frankfurte yra dvi didžiausios Europos vertybinių popierių biržos. Londonas laikomas Europos finansų sostine, o Frankfurtas yra pagrindinis Vokietijos finansų centras ir Europos centrinio banko buveinė. Jungtinė Karalystė yra viena didžiausių ekonomikų Europoje, o Londonas aptarnaujamasfinansinis tarpininkas tarp Europos ir Šiaurės Amerikos. Paryžiuje, Milane ir Madride yra kitos svarbios Europos vertybinių popierių biržos Svarbų vaidmenį efektyviai paskirstant kapitalą atlieka San Paulo ir Johanesburgo biržos, kurios yra didžiausios savo regionuose. Informacinės technologijos taip pat padėjo sukurti elektroninių ryšių tinklus, leidžiančius daugiausia instituciniams investuotojams prekiauti visą parą saugiuose serveriuose

Kuo Tokijo vertybinių popierių birža skiriasi nuo kitų?

Iš pirmo žvilgsnio pirmaujanti Japonijos akcijų rinka veikia kaip bet kuri kita. Tačiau, kaip ir daugelyje kitų Japonijoje, tai, kas atrodo pažįstama iš pažiūros, viduje gali labai skirtis. Ši akcijų rinka yra viena didžiausių, labiausiai stebimų ir įtakingiausių pasaulyje. Tačiau birža vis dar iš esmės valdoma pagal Japonijos taisykles, o tai erzina vakariečius, kurie bando prekiauti Tokijo vertybinių popierių biržoje naudodami standartines analitines priemones.

TFB viduje
TFB viduje

„Visos prielaidos, kurias turime akcijų rinkose, neatitinka Tokijo vertybinių popierių biržos“, – sakė Didžiosios Britanijos vertybinių popierių įmonės Kleinwort Benson International generalinis direktorius Peteris Taskeris. Nepaisant pasaulinių akcijų rinkų žlugimo, kai kainos daugelyje pirmaujančių biržų nukrito 30 procentų, Tokijas kainas sumažino tik 15 procentų.

Priešiški perėmimai, kurie dominavo Volstryte, Japonijoje nežinomi, nes akcininkų teisės laikomos mažiau svarbiomis neiįmonės darbuotojų teisės.

Tokijo rinkoje Japonijoje jau seniai dominuoja biržos. Jai priklauso daugiau nei 95% visų šalies akcijų ir akcijų. Tačiau praėjusiais metais, iš dalies dėl Japonijos jenos pakilimo dolerio atžvilgiu ir iš dalies dėl kylančių akcijų kainų, Tokijo rinka tapo vertingesnė nei bet kuri kita akcijų rinka. Spalio pabaigoje Niujorko vertybinių popierių birža buvo kapitalizuota 2,254 trilijonais USD, o Tokijo – 2,677 trilijonai USD.

Investuotojai užsienyje pradėjo atidžiau žiūrėti į Tokijo rinką, ir daugeliui tai, ką jie pamatė, nepatiko. Kai kurie ekonomistai teigė, kad rinka yra pervertinta ir eina link žlugimo. Jie atkreipė dėmesį į didžiulius akcijų kainų svyravimus, išpūstą kainos ir pajamų santykį ir investicijų dydį, pagrįstą didelėmis žemės kainomis.

Kai kurie brokeriai mano, kad Tokijo rinka atsispirs pokyčių spaudimui, nepaisant to, kad bus daugiau užsienio kapitalo. Prieš dvejus metus birža leido šešioms užsienio bendrovėms įsitraukti į biržą.

„Užsieniečiai apgaudinėja save, jei mano, kad jų buvimo pakanka, kad pakeistų esminį šios rinkos pobūdį“, – sakė „Chase Manhattan Securities“vyresnysis analitikas Perry Gary. Rinka atspindi šios visuomenės struktūrą.

Kiti teigia, kad Tokijo rinka pasikeis ir turės didelį poveikį tarptautinės prekybos praktikai. Daugelis japonų mano, kad Japonijos rinka dar nėra subrendusi.

Japonija akcijomis prekiauja nuo 1878 m., tačiau tik neseniai Tokijo rinka tapo pasauline. Susidomėjimas prekyba akcijomis išaugo, nes japonai tapo pagrindiniais investuotojais į pasaulines akcijų ir obligacijų rinkas.

Perspektyvos

Tokijo vertybinių popierių birža vaidina svarbų vaidmenį šiuolaikinėje Japonijos ekonomikoje. Evoliuciškai jis ateina iš vertybinių popierių rinkos: pirkėjams ir pardavėjams reikėjo vietos sandoriams atlikti, tokia ir tapo birža. Birža yra valstybės ekonominio gyvenimo centras, užtikrinantis reguliarų organizuotos vertybinių popierių rinkos funkcionavimą. Nacionalinė vertybinių popierių birža egzistuoja kiekvienoje rinkos ekonomikos šalyje.

Tokijo birža, nuotr
Tokijo birža, nuotr

Japonijos vertybinių popierių biržų grupė tapo viena stipriausių pasaulyje vertybinių popierių rinkoje ir dinamiškai vystosi. Tokijo vertybinių popierių birža yra didžiausia šalyje, todėl Japonija pateko į pasaulio rinką.

Rekomenduojamas: