Kas yra investicinis fondas ir kokios jo funkcijos? Investiciniai fondai ir jų valdymas

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Vienas prieinamiausių ir stabiliausių finansinių priemonių Rusijos rinkoje yra investiciniai fondai. Jie leidžia kiekvienam norinčiam piliečiui gauti pajamų iš investavimo į tam tikrą turtą. Kokia šių finansų įstaigų veiklos specifika? Kokių pajamų galiu tikėtis dirbdamas su investiciniais fondais?

Kas yra investicinis fondas?

Kas yra investicinis fondas arba investicinis fondas? Tai speciali lėšų investavimo forma investuotojų kolektyvinio dalyvavimo tvarka. Tikimasi, kad lėšos bus pervestos į specialios organizacijos patikėjimo valdymą, o vėliau bus gautas pelnas, jei partnerių darbas bus sėkmingas.

Investavimas į investicinius fondus vykdomas perkant tam tikras akcijas – „akcijas“. Tuo pačiu metu investuotojai išlieka jų savininkais, valdymo įmonė atlieka tik būtinas finansines operacijas.

Ką duoda investiciniai fondai?

Pagrindinis investuotojų tikslas į investicinius fondus yra užsidirbti. Investiciniai fondai leidžia užsidirbti net tiems investuotojams, kurie neturi didelės patirties investavimo srityje – visa reikiamo darbo apimtis prisiimanuosava valdymo įmonė. Šios organizacijos specialistai, pasikliaudami savo įgūdžiais ir kompetencijomis, suranda geriausius savo valdomų lėšų investavimo variantus. Valdymo įmonė dirba tam tikram procentui finansinių operacijų, atliekamų naudojant indėlininkų kapitalą.

Investicinių fondų teisinis statusas

Koks teisinis investicinių fondų statusas? Galima pastebėti, kad tai nėra juridiniai asmenys. Tuo pačiu metu investicinių fondų valdymo įmonės turėtų būti tokios. Iš esmės toks teisinių statusų skirtumas atsiranda dėl to, kad abu teisinių santykių subjektai – investiciniai fondai ir valdymo įmonės – nepermoka mokesčių. Nagrinėjamos jų sąveikos schemos atveju į iždą turi būti pervedamos tik pajamos, kurias investuotojai gauna parduodami akcijas, taip pat įstatymų numatyti mokesčiai iš valdymo įmonės, kaip verslo subjekto, pajamų..

Kaip veikia fondai

Indicinis fondas veikia pagal vidaus taisykles. Jie nustato sąlygas, kuriomis investuotojai perveda lėšas valdymo įmonei. Atitinkama organizacija privalo turėti licenciją, patvirtinančią jos teisę valdyti investiciniams fondams priklausantį turtą. Šį dokumentą išduoda Federalinė vertybinių popierių rinkos komisija. Viena valdymo įmonė gali sukurti kelis investicinius fondus.

Kai tik atitinkama struktūra gauna valstybės licenciją, ji turi sudaryti keletą sutarčių – su depozitoriumu, registratoriumi, nepriklausomu vertintoju ir auditoriumi. Taisyklės, apie kurias kalbėjomeaukščiau, turi būti įrašyti į FCSM registrus. Taip pat atitinkamoje valstybės struktūroje turi būti įregistruotas specialus dokumentas – akcijų išleidimo prospektas. Kai tik valdymo įmonė sutvarko visus formalumus, ji gali pradėti finansinę veiklą.

Pirmasis Baudžiamojo kodekso veiklos etapas – pirminis akcijų išdėstymas. Vykdydama šį darbą valdymo įmonė turi surinkti minimalią kapitalo sumą. Jei tai nebuvo įmanoma, investicinis fondas turi būti likviduotas, o lėšos pervestos indėlininkams.

Lėšų darbo kontrolė

Investicinių fondų veiklą kontroliuoja valstybė. Pagrindinė jį įgyvendinanti institucija yra FCSM. Taigi, rengdamas investicinių fondų veiklos reguliavimo priemones, įstatymų leidėjas suformavo tam tikras taisykles, kurių turi laikytis atitinkamos investicinės struktūros.

Pavyzdžiui, investiciniams fondams priklausantį turtą turi valdyti viena įmonė, o turėti kita. Įstatymų leidybos lygmeniu yra nustatytos normos, reikalaujančios detaliai atskleisti informaciją apie investicijas. Investicinių fondų ataskaitose taip pat reikia daug detalių.

Ar pajamos garantuotos?

Konkreti investicinių fondų veikla negarantuoja pajamų indėlininkams. Investicinį fondą valdanti bendrovė privalo išpirkti investicinius vienetus, kai tik investuotojas to reikalauja, tačiau nėra teisinių reikalavimų dėl pelningumo atitinkamų struktūrų atžvilgiu. Tai yra, nepaisant to, kad investiciniai fondai yra išdėstyti kaipfinansinės priemonės investuotojams, neturintiems didelės profesinės investavimo patirties, daroma prielaida, kad kapitalo savininkai žino visas su tuo susijusias rinkos rizikas.

Akcijų esmė

Pažvelkime į investicijų akcijas atidžiau. Kai investuotojas perveda lėšas į investicinį fondą, jis iš tikrųjų įgyja organizacijos akcijų. Taigi investicinio investicinio fondo investicinė dalis yra asmeninis vertybinis popierius, kuris rodo, kad jo savininkas yra tarp investicinio fondo turto savininkų. Šis pilietis turi teisę tikėtis, kad MC tinkamai valdys investicinį fondą. Jis taip pat turi teisę į kompensaciją, jei patikėjimo sutartis nutraukiama.

Pyragas neturi minimalios vertės. Jo piniginė vertė išreiškiama fondo grynąja turto verte. Tai reiškia, kad vienos paimtos akcijos kaina yra bendros investicinio fondo lėšų sumos kartotinis, padalytas iš akcijų skaičiaus. Atitinkamų akcijų kaina skiriasi priklausomai nuo investicijų rezultatų. Akcija taip pat negali būti laikoma vertybinių popierių emisijos rūšimi, kaip ir akcijos. Tuo pačiu metu atitinkamos rūšies finansinės priemonės negali būti akcijų išvestinės priemonės. Bendras investicinio fondo kapitalo akcijų skaičius nėra ribojamas įstatymu.

Lėšų tipai

Panagrinėkime, kas yra investiciniai fondai. Yra keli jų klasifikavimo kriterijai. Pagal vieną iš labiausiai paplitusių investicinius fondus galima suskirstyti į 3 tipus: atvirus, uždarus ir intervalinius. Kokia jų specifika?

Atvirasis investicinis fondas – finansinisįstaiga, kuri laikoma labiausiai paplitusi atitinkamoje kategorijoje. Pagrindinis jų bruožas – nemokamas akcijų pirkimas ir pardavimas. Kapitalo dydis, taip pat indėlininkų skaičius neribojamas. Nagrinėjamų investicinių fondų rūšiai būdingas investavimas į labai likvidų turtą.

Uždarojo tipo investiciniai fondai pasižymi tuo, kad steigiant fondą jie parduoda gautas akcijas. Šios struktūros neišperka akcijų, išskyrus precedentus, kai indėlininkas reiškia pretenzijas į Baudžiamojo kodekso taisykles. Atitinkami fondai, kaip taisyklė, formuojami nustatytam laikotarpiui, dėl kurio iš anksto deramasi su investuotojais. Uždaras investicinis fondas yra struktūra, kuri dažnai turi pramonės specializaciją. Pavyzdžiui, jos veikla gali būti susijusi su nekilnojamojo turto ar inovacijų rinka. Tačiau, pavyzdžiui, veikia „Pirmasis startuolių investicinis fondas“. Nors jo pramonės specializacija yra inovacijos.

Yra intervaliniai investiciniai fondai. Jų veiklos ypatumas yra tas, kad akcijų pardavimas, kaip ir jų išpirkimas, vykdomi nustatytais intervalais. Tuo pačiu metu intervaliniai fondai daugiausia dirba su akcijomis. Todėl potencialiai tokie investiciniai fondai (tai patvirtina daugelio investuotojų atsiliepimai) gali būti pelningesni nei, pavyzdžiui, atviri investiciniai fondai.

Yra dar vienas bendras investicinių fondų klasifikavimo kriterijus – investicijų apimtis. Taigi, „Pirmasis startuolių investicinis fondas“, kaip minėjome aukščiau, vykdo veiklą inovacijų srityje. Tačiau veikia ir investiciniai fondaiobligacijos, hipotekos, nekilnojamos prekės, pramonė.

Pavyzdžiui, obligacijų segmente veikiantys fondai pinigus daugiausia investuoja į atitinkamus valstybės, korporacijų išleistus vertybinius popierius, darbą su bankų indėliais ir valiuta. Jų turtas dažniausiai nėra formuojamas iš akcijų. Šiai kategorijai priklausantys investiciniai fondai daugelio analitikų laikomi ne pačiais pelningiausiais, bet labai patikimais, o tai nutinka dėl obligacijų prigimties, kurios reikalauja iš jų emitentų privalomai mokėti atitinkamus dividendus indėlininkams.

Savo ruožtu investiciniai fondai, kuriems būdinga rizikinga investavimo strategija, yra tie, kurie dirba su akcijomis. Tačiau tuo pačiu pajamingumas juose gali būti nepalyginamai didesnis nei fonduose, kurie investuoja pinigus į obligacijas. Pažymėtina, kad šioje investicinių fondų kategorijoje yra papildomų priežasčių klasifikuoti įstaigas. Taigi, yra fondų, kurie specializuojasi investuodami į didelių įmonių akcijas – „mėlynuosius žetonus“, o yra tokių, kurie mieliau investuoja į naujokų turtą.

Yra mišrūs investiciniai fondai. Sunku juos apibūdinti kaip pagrindinę veiklą tam tikrame segmente. Tačiau tuo pačiu metu daugelis iš jų sujungia geriausias fondų, kurių specializacija yra akcijos, savybes, būtent aukštą pajamingumą, ir tuo pačiu metu investicinių fondų, investuojančių į obligacijas, savybes, ypač stabilumą. Investuoti į tokias institucijas rekomenduojama investuotojams, kuriems atitinkama finansų rinkavisiškai naujas.

Indicinių fondų funkcijos

Bus naudinga apsvarstyti, kokios funkcijos būdingos investiciniams fondams. Juos galima suskirstyti į socialinius ir ekonominius. Pirmojo tipo funkcijos yra:

• suteikti piliečiams galimybę papildomai užsidirbti prie įprastų pajamų š altinių – atlyginimų, indėlių, net jei jie neturi specialių žinių investavimo srityje;
• gyventojų finansinio švietimo skatinimas (investuotojas ilgainiui pradeda suprasti rinkos dėsnius, turinčius įtakos investicijų sėkmei);
• darbo vietų formavimas finansininkams, taip pat susijusiems specialistams, teisininkams, programuotojams, sekretorėms, pardavimų vadybininkams.

Tarp pagrindinių investicinių fondų ekonominių funkcijų:

• įvairių verslo sektorių, finansų rinkos kapitalizacijos didinimas, kas galiausiai prisideda prie šalies ekonomikos augimo;
• verslumo iniciatyvų skatinimas – tiek tiesioginis (skatina finansininkus, turinčius patirties atidaryti savo verslą valdymo įmonių pavidalu), tiek netiesiogiai (formuoja investuotojų požiūrį į užsidirbti pinigų tobulinant žinias ir įgūdžius investicijų srityje);
• papildomų mokestinių įplaukų teikimas į įvairių lygių biudžetus - atskaitymų iš indėlininkų pajamų, taip pat įstatyme numatytų mokesčių iš Baudžiamojo kodekso sąskaita.

Dabar apsvarstykite investavimo į investicinius fondus privalumus ir trūkumus.

Investavimo į fondus privalumai ir trūkumai

Pradėkime nuo investuotojų, dirbančių su investiciniais fondais, pranašumų. Svarbiausias privalumas, kurį turi bet kuris investicinis fondas, yra tai, kad kapitalą valdo patyrę ekspertai. Jei šio kriterijaus nesilaikoma, valdymo įmonė tiesiog negaus FCSM licencijos. Šis skyrius iškelia tam tikrus valdymo įmonės savininkų profesinės kvalifikacijos reikalavimus, juos nustatyta tvarka atestuoja. Investicinius fondus paprastai atidaro investuotojai, turintys patirties, pasitikintys savo sugebėjimais ir įgūdžiais.

Investuoti į tokio tipo fondus yra labai prieinama. Minimali investicijų suma į daugumą investicinių fondų yra apie 2-3 tūkstančius rublių, kartais net mažiau. Numatoma jų grąža gali būti panaši į pelną, gaunamą dedant indėlius bankuose labai dideliems indėliams nustatytomis sąlygomis – nuo kelių šimtų tūkstančių rublių.

Investavimas į investicinius fondus saugumo požiūriu pagal daugybę kriterijų prilygsta tiems patiems banko indėliams, kuriems būdinga labai aukšta valstybės apsauga. Fondų veiklos kontrolę vykdo atskiras skyrius, o investicinių fondų veiklos komponentai yra labai griežti. Griežta valstybinė priežiūra papildyta teisės aktų reikalavimais, pavyzdžiui, tais, kurie suponuoja MC pareigą lėšas laikyti atskirame depozitoriume.

Tarp didelių investicinių fondų pranašumų yra lengvas apmokestinimas. Einamosioms operacijoms mokesčiai netaikomi. Sumokėti reikiamus mokesčius reikia tik tada, kai akciją parduoda investuotojas. Savo ruožtu Baudžiamojo kodekso sąlygos dėl komisiniųdažniausiai gana priimtina investuotojams – paprastai paimama 3-4% kapitalo apyvartos.

Investiciniai fondai taip pat turi trūkumų. Visų pirma, investicinis fondas negali garantuoti grąžos. Tuo pačiu metu įmonės sėkmė praeityje tiesiogiai nelemia didelės tikimybės pasikartoti investicinius rezultatus. Neretai nutinka taip, kad pelnytai tokį statusą gavęs gerai reklamuojamas ir populiarus investicinis fondas pasirenka ne pačią optimaliausią investavimo strategiją, ko pasekoje investuotojai lieka be nieko. Tai taip pat gali būti susiję su naujomis rinkos sąlygomis. Be to, net jei valdymo įmonės veikla yra nuostolinga, klientui vis tiek reikia sumokėti už paslaugas, atimant komisinį mokestį.

Tarp pastebimų investicinių fondų trūkumų yra santykinai mažas indėlininko lėšų išėmimas. Paprastai investuotojas turi laukti maždaug savaitę, kol išgrynina pinigus. Tuo pačiu metu jis gali turėti išlaidų, susijusių su poreikiu išleisti specialius investicinius vienetus.

Investicinių fondų ekspertai

Kokios ekspertų nuomonės apie Rusijos investicinių fondų veiklą? Nepaisant šių trūkumų, analitikai paprastai laiko investicinius fondus patikimomis, skaidriomis ir prieinamomis investavimo priemonėmis. Ekspertai pastebi, kad investicinių fondų veiklai būdingas labai didelis atvirumas, nulemtas ne tik įstatymų reikalavimų, bet ir šių įstaigų orientacijos į klientą.

Svarbiausia, pasak ekspertų, kad investicinį fondą valdytų profesionalai. Yrafinansinės priemonės, kurios daro prielaidą, kad pajamingumas tiesiogiai priklausys nuo investuotojo veiksmų. Investicinių fondų atveju jie gali patikėti savo kapitalą patyrusiems žmonėms.

Ekspertai pastebi, kad investuotojai paprastai pasitiki investiciniais fondais. Pavyzdžiui, pasibaigus 2008–2009 m. krizei, kai buvo tikimasi kapitalo nutekėjimo iš investicinių fondų, daugelis piliečių pradėjo kuo greičiau grįžti į bendravimą su fondais. Investicijų į daugelį investicinių fondų dinamika viršijo prieš krizę užfiksuotus skaičius.

Kiek galite uždirbti iš investicinių fondų?

Kokia tikimasi investicijų į investicinius fondus grąža? Kaip jau minėjome aukščiau, fondai skirstomi į kelias kategorijas – vieni dėl noro investuoti į dinamiškai augančių verslų akcijas gali būti pelningesni, kiti, kurie mieliau investuoja į „mėlynuosius žetonus“, duoda mažesnį pelną. Be to, pirmuoju atveju tikimybė, kad investuotojas liks be nieko, žinoma, yra didesnė.

Labai svarbu, kiek kvalifikuotai valdymo įmonė spręs investavimo klausimus. Investiciniai fondai, kuriuos atidaro patyrę rinkos žaidėjai, paprastai yra pelningesni ir stabilesni nei tie, kuriuos steigia naujokai, nepaisant to, kad jų kvalifikacijai keliami griežti reikalavimai valstybinio reguliavimo lygmeniu.

Atvirųjų investicinių fondų, kurių specializacija yra, pavyzdžiui, obligacijos, vidutinis pajamingumas yra apie 10–12% per metus. Į akcijas investuojantys fondai gali duoti daugiau grąžos –apie 20%, kartais daugiau. Uždarieji investiciniai fondai pelningumo požiūriu užima vidutinę poziciją tarp jų. „Startup Mutual Fund“, sprendžiant iš kai kurių viešų duomenų, per metus fiksavo kelių dešimčių procentų pelną. Bet tai priklauso nuo to, kiek padidės pagrindinis šio investicinio fondo turtas – inovatyvių įmonių kapitalas. Kai kurie „Sberbank“investiciniai fondai, sprendžiant iš viešųjų duomenų, turi daugiau nei 30% metinį pelną.

Finansų rinkų srities specialistai rekomenduoja dirbti su keliais investiciniais fondais vienu metu, taip diversifikuojant investicijas. Tai taip pat gali padidinti pelną. Analitikai mano, kad tikslinga lyginti investicinius fondus pagal komisinius ir kitas išlaidas, kurios nėra tiesiogiai susijusios su investicinių pajamų gavimu. Taip pat galite atkreipti dėmesį į valdymo įmonės ypatybes steigėjų požiūriu. Jei valdymo įmonę atidaro pagrindinis rinkos dalyvis, kaip yra „Sberbank“investicinių fondų atveju, tada jos patikimumas yra didesnis nei įmonių, kurios neseniai pasirodė atitinkamame segmente. Taigi integruotas požiūris į bendradarbiavimo su konkrečiu fondu perspektyvų įvertinimą yra optimalus įnašų davėjui.

Investicinių fondų perspektyvos

Kaip perspektyvia gali būti tokia finansinė priemonė kaip investicinis fondas? Apskritai ekspertai vertina kaip turintį labai didelį potencialą dėl to, kad Rusijos ekonomika daugeliu atžvilgių priklauso besivystančių kategorijai.

Daugelis Rusijos Federacijos nacionalinės ekonomikos sistemos pramonės šakų nėra prisotintos. Be to, daugeliui įmonių, susijusių su gerai žinomais įvykiais užsienio politikos arenojeatsiveria naujos galimybės, ypač importo pakeitimo srityje. Netgi pramonės šakos, kurios tradiciškai buvo laikomos prisotintomis (pavyzdžiui, maisto pramonė, kai kurie inžinerijos segmentai ir plataus vartojimo prekių gamyba), gali gauti papildomų paskatų augti. Todėl finansininkai turi kur investuoti ir atitinkamai valdymo įmonės, kurioms priklauso ir investiciniai fondai.

Žinoma, kad panašių struktūrų pelningumas visoje Europoje yra mažesnis nei Rusijos Federacijoje. Todėl ekspertai teigiamai vertina fondų perspektyvas ir dėl Rusijos rinkos investicinio patrauklumo užsienio partneriams. Kita vertus, užsieniečiai gana dėmesingai žiūri į visos nacionalinės ekonomikos sistemų stabilumą. Juos tikrai gali sudominti didelis tam tikrų finansinių priemonių, tokių kaip investiciniai fondai, pajamingumas. Tačiau ne mažiau svarbus veiksnys užsienio investuotojui bus visos ekonomikos stabilumas, strateginės sąveikos su konkrečia rinka perspektyvos. Todėl Rusijos investicinių fondų patrauklumas tiesiogiai priklausys nuo to, kaip sėkmingai vystysis šalies ekonominė sistema visuose kituose segmentuose.

Auganti rinka

Vienaip ar kitaip, remiantis daugeliu požymių, investicinių fondų rinka Rusijos Federacijoje auga, o pajėgumai gali toliau didėti. Praėjusi krizė parodė, kad investuotojai paprastai pasitiki fondais. Ekonominei situacijai gerėjant dabartiniame Rusijos Federacijos nacionalinės ekonomikos vystymosi etape,gali būti, kad su investicinių fondų valdytojų pagalba piliečiai įgis naujų paskatų investuoti į turtą. Svarbiausia, kad investiciniai fondai Rusijos Federacijoje nebesuprantami kaip egzotiška finansinė priemonė. Piliečiai paprastai yra atviri abipusiai naudingam bendradarbiavimui su šiomis finansų įstaigomis.