Kas yra kapitalo investicijos? Ekonominis kapitalo investicijų efektyvumas. Atsipirkimo laikotarpis

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Verslo plėtra apima nuolatinę investicijų į įmonę kryptį: jos gali būti paskirstytos įvairiais punktais, priklausomai nuo įmonės vadovybės ir finansininkų nustatytų prioritetų. Atitinkamos investicijos gali turėti kapitalo statusą. Kokia bus jų specifika? Kaip matuojamas šių investicijų našumas?

Kas yra kapitalo investicija?

Kapitalo investicijos – tai lėšos, investuojamos į statybą, rekonstrukciją ar tam tikrų išteklių, kuriuos galima priskirti ilgalaikiam ar ilgalaikiam turtui, pirkimą. Priklausomai nuo verslo plėtros etapo, vyraujanti tam tikrų rūšių investicijų apimtis gali skirtis. Taigi laipsniškas investicijų į rekonstrukciją sumos didėjimas ir atitinkamai jų dalies, palyginti su ilgalaikio turto statyba ir pirkimu, mažėjimas laikomas normalia tendencija: tai lemia didesnė nauda išlaikant šių išteklių funkcionalumą. nei įsigyjant ar kuriant naujus. Ypač kai kalbama apiedidelėms įmonėms, kurioms būdingas vienkartinis brangaus gamybinio turto pirkimas.

Kapitalo investicijos – tai lėšos, kurios paprastai kaupiamos tiksliniuose įmonių fonduose arba atskirose įmonės banko sąskaitose. Ištekliai, iš kurių šie fondai formuojami, dažniausiai yra:

• pačios įmonės pajamos;
• investicijos;
• paskolos;
• biudžeto kvitai.

Kapitalo investavimo į ilgalaikį turtą būdai

Yra 2 pagrindiniai investavimo į įmonės ilgalaikį turtą būdai.

Pirma, yra centralizuotas požiūris. Jis daro prielaidą, kad vyraujanti investicijų suma yra nuosekli pagrindinių įmonės valdymo struktūrų lygmenyje. Pavyzdžiui - įmonės direktorių valdyba arba pagrindinė organizacija, jei įmonė yra jos dukterinė įmonė.

Antra, yra decentralizuotas investavimo į įmonės ilgalaikį turtą metodas. Tai apima sprendimų dėl investicijų į fondus priėmimą vietos valdymo struktūrų lygmeniu. Pavyzdžiui - vidinės gamybos plėtros ir optimizavimo paslauga.

Priklausomai nuo įmonės masto, galiojančių vietinių taisyklių specifikos, įmonės korporacinės kultūros, vyrauja vienoks ar kitoks įmonės kapitalo investavimo į ilgalaikį turtą būdas.

Kapitalinių investicijų atsipirkimo laikotarpis ir ekonominis efektyvumas

Atsipirkimo laikotarpisinvesticijos į kapitalo fondus labai skiriasi lyginant skirtingų įmonių ekonominius rodiklius. Paprastai mažose įmonėse ji yra žymiai mažesnė nei didelėse. Nedidelės gamyklos ilgalaikio turto atnaujinimas apima investicijas, kurios dažniausiai atsiperka per 3–4 metus. Didelė gamykla su panašiu modernizavimu turėtų veikti, kaip taisyklė, apie 10 metų, kol kapitalas bus grąžintas kaip pelnas iš pridėtinės vertės.

Pasvarstykime, kaip galima įvertinti kapitalo investicijų ekonominį efektyvumą. Tiesą sakant, nuo to, kaip greitai pasireikš atitinkamų investicijų ekonominis efektas, labai priklauso įmonės sėkmė ir konkurencingumas.

Nagrinėjamų investicijų ekonominis naudingumas paprastai suprantamas kaip sąnaudų, susijusių su ilgalaikio turto statyba, rekonstrukcija ar pirkimu, ir rezultatų santykis – pelno pavidalu. Kartais investicijų grąža, kaip pagrindinis kriterijus vertinant investicijų į ilgalaikį turtą efektyvumą, papildomas kitais rodikliais. Pavyzdžiui, prekės ženklo buvimo plėtimosi dinamika, jo pripažinimas tarp vartotojų. Abi tendencijos pastebimos net ir turint ne pačius ryškiausius ekonominius rodiklius.

Visais atvejais tiesioginis investicijų į ilgalaikį turtą rezultatas yra įmonės gamybinių pajėgumų padidėjimas arba jų kokybinis pokytis. Tai reiškia, kad įmonė gaunagalimybė pagaminti didesnį prekių kiekį ar technologiškai pažangesnius gaminius. Kitas klausimas, ar tai lydės sąnaudų mažinimas. Faktas yra tas, kad kaštų mažinimas ne visada priklauso nuo įmonės vadovybės prioritetų ilgalaikio turto atnaujinimo atžvilgiu. Šioje veiklos kryptyje svarbūs tokie rodikliai kaip darbo našumas įmonėje, išteklių ir kuro taupymo lygis, logistikos efektyvumas, turimos infrastruktūros pagaminamumas.

Kapitalios investicijos ne visada tiesiogiai susijusios su atitinkamais rodikliais. Todėl kapitalo investicijų ekonominis efektyvumas turi būti vertinamas atsižvelgus į tai, kad daugelis verslo augimo sąlygų nepriklauso nuo atitinkamų investicijų apimties ir intensyvumo. Tačiau įmonės vadovybė neturėtų pamiršti noro sukurti kuo subalansuotą investavimo į ilgalaikį turtą modelį. Apsvarstykite pagrindinius šios problemos sprendimo kriterijus.

Pagrindiniai kapitalo investicijų efektyvumo užtikrinimo kriterijai

Ekspertai nustato šį svarstomų kriterijų sąrašą:

• efektyvus investicijų planavimas;
• ieškoti technologiškiausių ilgalaikio turto statybos ir rekonstrukcijos projektų, pažangių sprendimų, susijusių su paruoštu ilgalaikiu turtu;
• prioritetas ekonominiam investicijų pagrįstumui;
• mokymasis iš kitų verslų;
• įtraukti kompetentingus ekspertus priimant sprendimus dėl investicijų į ilgalaikį turtą.

Kiekvienas pažymėtas kriterijus turi didelįprasmė. Įmonės vadovybės uždavinys – neapleisti tų, kurie pagal gamybos specifiką gali atrodyti kaip antraeiliai. Jei to nepavyks išvengti, bet tuo pačiu metu konkurentai gali užtikrinti, kad jų veikla atitiktų šį kriterijų, tada, esant kitoms sąlygoms, jų verslas vystysis sėkmingiau.

Investicijų į ilgalaikį turtą ekonominio efektyvumo rūšys

Ekspertai nustato kelis būdus, kuriais galite analizuoti tokios finansavimo krypties, kaip kapitalo investicijos, rezultatus. Pavyzdžiui, kapitalo investicijų ekonominis efektyvumas gali būti dviejų pagrindinių tipų. Kurie? Ekspertai išskiria efektyvumą: absoliutų, lyginamąjį. Išsamiau išnagrinėkime kiekvieno iš jų ypatybes.

Absoliuti investicijų grąža

Taigi, yra absoliutus ekonominis kapitalo investicijų efektyvumas. Jo esmė yra identifikuoti figūrą, kuri parodo grynosios gamybos apimties padidėjimo ir ilgalaikio turto tobulinimo sąnaudų santykį. Šiuo atveju produktas formuojamas naudojant ilgalaikį turtą, todėl į atitinkamas investicijas dažnai atsižvelgiama gana siauroje srityje – atspindinčioje verslo gamybos sritį. Pažymėtina, kad į investicijas, apskaičiuotas iš nusidėvėjimo fondo, nėra atsižvelgiama nustatant atitinkamų investicijų efektyvumą.

Dar vienas niuansas: kapitalo investicijų ekonominio naudingumo skaičiavimas turėtų būti atliekamas naudojantpakeitimas, kad realaus ilgalaikio turto funkcionavimo stebėsena įgyvendinama savarankiškai. Savo ruožtu jos efektyvumas gali būti tiesiogiai nesusijęs su investicijų į gamybą kokybe. Nors, kaip taisyklė, abu parametrai pastebimai koreliuoja vienas su kitu.

Taigi, reikia turėti omenyje, kad bendras kapitalo investicijų ekonominis efektyvumas, jei kalbame apie absoliučią jo įvairovę, vertinamas atskirai nuo turto grąžos. Nors teigiamos tendencijos, būdingos pirmajam rodikliui, apskritai leidžia vertinti antrąjį.

Lyginamieji investicijų rezultatai

Yra palyginamas investicijų į ilgalaikį turtą efektyvumas. Į šį parametrą atsižvelgiama siekiant, kad vadovybė nustatytų optimalų, pelningiausią variantą tam tikriems valdymo sprendimams įgyvendinti. Pavyzdžiui, susiję su įmonės gamybinės bazės atnaujinimu. Lyginamieji kapitalo investicijų ekonominio efektyvumo rodikliai leidžia nustatyti, kuri iš turimų valdymo sprendimų įgyvendinimo schemų pasižymi minimaliomis sąnaudomis, o kartu ir mažiausiu likvidumo poreikiu. Tokiu atveju gali tekti ieškoti optimalaus šių parametrų derinio.

Kitas investicijų į ilgalaikį turtą lyginamojo efektyvumo aspektas – atitinkamų investicijų ir įmonės negamybinės infrastruktūros finansavimo rezultatų palyginimas. Aukščiau pažymėjome, kad fondų modernizavimas ne visada nulemia pirmaujančio verslo modelio kūrimą, nes įmonė gali būti prastesnė už konkurentus.tų darbo sričių, kurios nėra tiesiogiai susijusios su gamyba, optimizavimas. Lyginamasis investicijų į ilgalaikį turtą efektyvumo vertinimo modelis apima išsamią atitinkamų veiklos sričių vadovybės analizę ir prireikus sprendimų, kuriais siekiama optimizuoti verslo procesus tokiose srityse, priėmimą.

Investavimo į ilgalaikį turtą efektyvumo koeficientas

Būna, kad viena schema pasižymi galimybe sutaupyti investicijoms, kitai – pasiekti ženkliai sumažinti išlaidas. Tokiu atveju gali tekti taikyti kokį nors norminį rodiklį, kuriuo galima vadovautis renkantis konkretų modelį. Vienas populiariausių iš jų – kapitalo investicijų ekonominio naudingumo koeficientas. Jis gali būti nustatytas konkrečiai įmonei, pramonės šakai ar visai ekonomikai. Kai kurie ekonomistai mieliau jį laiko makroekonominiu rodikliu, skirtu įvertinti įmonės plėtrą, atsižvelgdami į šalies ekonomikos būklę.

Nagrinėjamas koeficientas pramonei gali būti žymiai mažesnis arba didesnis nei nacionalinis, o tai lemia ekonominių veiksnių, turinčių įtakos konkrečiam segmentui, specifika. Pavyzdžiui, pramoninėje gamyboje investicijų į ilgalaikį turtą efektyvumo koeficientas dažniausiai yra mažesnis nei būdingas statybai ar, pavyzdžiui, informacinėms technologijoms. Vienas didžiausių rodiklių yra mažmeninėje prekyboje. Taip yra todėl, kad šis segmentas yratarp pelningiausių. Investicijų į jį grąža gana greita, tačiau norint išlaikyti verslo modelio funkcionalumą, gali tekti pritraukti kapitalą labai didelėmis apimtimis.

Jeigu kalbėtume apie makroekonominį investicijų į fondus efektyvumo aspektą, tai investicijas apibūdinančius rodiklius galima palyginti su įvairiais defliatoriaus koeficientais ir finansiniais rodikliais. Taigi, visuotinai priimta schema, kurioje vietinių ekonominių rodiklių efektyvumas yra lyginamas su infliacija, taip pat su centrinio banko refinansavimo norma.

Jei metinis kapitalo investicijų ekonominis efektyvumas yra žymiai didesnis už abu rodiklius, tai gali reikšti aukštą valdymo kokybę įmonėje. Tačiau pageidautina, kad atitinkamas rodiklis būtų didesnis nei infliacija. Tik tokiu atveju verslo savininkams bus prasminga ekonominiu požiūriu plėtoti verslą. Žinoma, įmonė gali veikti su nedidele kapitalo investicijų grąža ir tuo pačiu atlikti svarbias socialines užduotis. Tačiau šiuo atveju jam greičiausiai prireiks valstybės pagalbos – biudžeto subsidijų ar, pavyzdžiui, lengvatinių paskolų pavidalu.

Investicijų į ilgalaikį turtą objektyvaus ekonominio efektyvumo vertinimo kriterijai

Įmonės vadovybė, vertindama ir analizuodama nagrinėjamų investicijų efektyvumą, turėtų didelį dėmesį skirti investicijų į ilgalaikį turtą rezultatų tyrimo objektyvumui. Tam naudojami tokie kriterijai kaip:

• analizėinvesticijų efektyvumas, atsižvelgiant į daugelio verslo procesų inerciją (vertinimas turėtų būti atliekamas ne iš karto priėmus esminius sprendimus dėl lėšų skyrimo gamybai, o praėjus tam tikram laikui – didelėse įmonėse rezultatai išryškėja tik maždaug po 2–3 metų po investicijos);
• atsižvelgiant į verslo šakos specifiką (vienoje srityje aukštas investicijų į fondus efektyvumas yra lemiantis pelningumą ir verslo plėtros perspektyvas, kitoje tai gali būti antraeilis rodiklis);
• investicijų į ilgalaikį turtą svarstymas kaip bendro įmonės ekonominio valdymo modelio dalis – kartu su personalu, finansine politika, rinkodara, prekės ženklo reklama.

Taigi, objektyvus investicijų į ilgalaikį turtą efektyvumo įvertinimas apima veiksnius, kurie formaliai gali būti tiesiogiai nesusiję su ilgalaikiu turtu. Tuo pačiu metu vieni veiksniai turės lemiamos reikšmės vienuose sektoriuose, kiti – kituose segmentuose dėl skirtingų įmonių ekonominių procesų dinamikos ir turinio skirtumų.

Kapitalo investicijų apskaita

Panagrinėkime tokį aspektą kaip kapitalo investicijų apskaita. Kam tai skirta?

Visų pirma, įmonės vadovybė turi kontroliuoti, kaip išleidžiamos ir paskirstomos kapitalo investicijos. Kapitalinių investicijų ekonominis efektyvumas daugiausia vertinamas remiantis veiklos su stebėsenos kokybejuos.

Aptariamų investicijų apskaita vykdoma naudojant 8 apskaitos sąskaitą. Priklausomai nuo konkrečios finansavimo krypties, gali būti įtrauktos ir subsąskaitos. Taigi, jei kalbame apie statybas, tai piniginės operacijos šioje srityje įrašomos į 08 sąskaitos 3 subsąskaitą. Kartu rekomenduojama atitinkamas išlaidas klasifikuoti pagal jų priklausymą konkrečiam pastatui ar statiniui, o taip pat apskaitoje atskleisti verslo operacijas, kurios apima:

• iš tikrųjų statyboms;
• į montavimo darbus;
• į inventorių ir įrangą įsigyti;
• kurti ir apklausti užduotis.

Priklausomai nuo to, kaip vykdoma ilgalaikio turto statyba – organizacijos viduje ar pagal rangos sutartį – tokiam verslo finansavimo mechanizmui kaip kapitalo investicijos parenkama konkreti politika. Kapitalinių investicijų ekonominis efektyvumas šiuo atveju taip pat bus vertinamas skirtingai. Taip yra visų pirma dėl to, kad verslo operacijos, kurios priklauso pačios įmonės kompetencijai, paprastai yra daug skaidresnės: jų stebėjimas yra prieinamesnis nei atitinkama rangovų veiksmų analizė.