Atsipirkimo laikotarpis: formulė. Investicijos ir pelnas

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Projekto atsipirkimo formulė yra vienas iš svarbių jo vertinimo rodiklių. Investuotojų atsipirkimo laikotarpis yra esminis dalykas. Jis paprastai apibūdina projekto likvidumą ir pelningumą. Norint teisingai nustatyti investicijų optimalumą, svarbu suprasti, kaip gaunamas ir apskaičiuojamas rodiklis.

Skaičiavimo prasmė

Vienas iš svarbiausių rodiklių, lemiančių investicijų efektyvumą, yra atsipirkimo laikotarpis. Jo formulė parodo, už kokį laikotarpį gautos projekto pajamos padengs visas jam skirtas vienkartines išlaidas. Metodas leidžia apskaičiuoti lėšų grąžinimo laiką, kurį investuotojas vėliau susieja su savo ekonomiškai pelningu ir priimtinu laikotarpiu.

Ekonominė analizė apima įvairių metodų taikymą minėtų rodiklių skaičiavimui. Jis naudojamas, jei atliekama lyginamoji analizė, siekiant nustatyti pelningiausią projektą. Tuo pat metu svarbu, kad jis nebūtų naudojamas kaip pagrindinis ir vienintelis parametras, o būtų apskaičiuojamas iryra analizuojamas kartu su likusia dalimi, parodantis vieno ar kito investavimo varianto efektyvumą.

Atsipirkimo laikotarpio apskaičiavimas kaip pagrindinis rodiklis gali būti naudojamas, jei įmonė siekia greitos investicijų grąžos. Pavyzdžiui, renkantis būdus, kaip pagerinti įmonę.

Jei visi kiti dalykai nesikeičia, įgyvendinimui priimamas projektas su trumpiausiu grąžinimo laikotarpiu.

Investicijų grąža – tai formulė, rodanti laikotarpių (metų ar mėnesių), už kuriuos investuotojas grąžins visą savo investiciją, skaičių. Kitaip tariant, tai yra grąžinimo laikotarpis. Kartu reikia atminti, kad įvardytas laikotarpis turėtų būti trumpesnis nei laikotarpis, per kurį naudojamasi išorinėmis paskolomis.

Ko reikia skaičiavimui

Atsipirkimo laikotarpis (jo naudojimo formulė) reikalauja žinoti šiuos rodiklius:

• projekto išlaidos – tai apima visas investicijas, atliktas nuo projekto pradžios;
• grynosios pajamos per metus – tai už metus gautos projekto įgyvendinimo pajamos, tačiau atėmus visas išlaidas, įskaitant mokesčius;
• laikotarpio (metų) nusidėvėjimas - pinigų suma, kuri buvo išleista tobulinant projektą ir jo įgyvendinimo būdus (įrangos modernizavimas ir remontas, technologijos tobulinimas ir kt.);
• išlaidų trukmė (ty investicija).

Ir norint apskaičiuoti diskontuotą investicijų grąžą, svarbu atsižvelgti į:

• visų lėšų gavimasnagrinėjamas laikotarpis;
• nuolaidos kursas;
• laikotarpis, kuriam taikoma nuolaida;
• pradinė investicijų suma.

Grąžinimo formulė

Nustatant investicijų grąžos laikotarpį atsižvelgiama į grynųjų pajamų iš projekto gavimo pobūdį. Darant prielaidą, kad pinigų srautai per visą projekto gyvavimo laikotarpį gaunami tolygiai, atsipirkimo laikotarpis, kurio formulė pateikta žemiau, gali būti skaičiuojamas taip:

T=I/D

Kur T yra investicijų grąža;

Ir - priedai;

Y yra visas pelnas.

Šiuo atveju bendrą pajamų sumą sudaro grynasis pelnas ir nusidėvėjimas.

Norint suprasti, kaip tikslingas yra svarstomas projektas naudojant šią metodiką, tai padės, kad gauta investicijų grąžos vertė būtų mažesnė už tą, kurią nustatė investuotojas.

Realiomis projekto sąlygomis investuotojas jo atsisako, jei investicijų grąžos laikotarpis yra didesnis nei jo nustatyta ribinė vertė. Arba jis ieško būdų, kaip sumažinti atsipirkimo laikotarpį.

Pavyzdžiui, investuotojas į projektą investuoja 100 tūkstančių rublių. Projekto pajamos:

• per pirmąjį mėnesį siekė 25 tūkstančius rublių;
• antrą mėnesį - 35 tūkstančiai rublių;
• trečią mėnesį - 45 tūkstančiai rublių.

Pirmus du mėnesius projektas neatsipirko, nes 25+35=60 tūkst. rublių, tai yra mažiau nei investicijų suma. Taigi galima suprasti, kad projektas atsipirko per tris mėnesius, nes 60 + 45=105 000 RUB

Metodo pranašumai

Aukščiau aprašyto metodo pranašumai yra šie:

1. Lengvas skaičiavimas.
2. Matomumas.
3. Galimybė klasifikuoti investicijas pagal investuotojo nustatytą vertę.

Apskritai šiuo rodikliu galima skaičiuoti ir investavimo riziką, nes yra atvirkštinis ryšys: sumažėjus atsipirkimo terminui, kurio formulė nurodyta aukščiau, mažėja ir projekto rizikos. Ir atvirkščiai, ilgėjant investicijų grąžos laukimo laikotarpiui, didėja ir rizika – investicijos gali tapti neatgautinos.

Metodo trūkumai

Jei kalbėtume apie metodo trūkumus, tai tarp jų yra: skaičiavimo netikslumas, atsirandantis dėl to, kad skaičiuojant neatsižvelgiama į laiko faktorių.

Tiesą sakant, pajamos, kurios bus gautos ne grąžinimo laikotarpiui, jokiu būdu neturi įtakos jo laikotarpiui.

Norint teisingai apskaičiuoti rodiklį, investicijomis svarbu suprasti įmonės ilgalaikio turto formavimo, rekonstrukcijos, tobulinimo išlaidas. Dėl to jų poveikis negali atsirasti iš karto.

Investuotojas, investuodamas pinigus į bet kurios krypties tobulinimą, turi suprasti faktą, kad tik po kurio laiko gaus neneigiamą kapitalo pinigų srauto vertę. Dėl šios priežasties svarbu skaičiuojant naudoti dinaminius metodus, kurie diskontuoja srautus, sukeldami pinigų kainą iki vieno momento.

Tokių sudėtingų skaičiavimų poreikis kyla dėl to, kad pinigų kaina investicijos pradžios dieną nesutampa su pinigų verte projekto pabaigoje.

Skaičiavimo metodas su nuolaida

Atsipirkimo laikotarpis, kurio formulė pateikta žemiau, apima laiko veiksnį. Tai yra NPV – grynosios dabartinės vertės – apskaičiavimas. Skaičiavimas atliekamas pagal formulę:

T=IC / FV, kur T yra pinigų grąžinimo laikotarpis;

IC – investicija į projektą;

FV – planuojamos projekto pajamos.

Čia atsižvelgiama į būsimų pinigų vertę, todėl planuojamos pajamos diskontuojamos naudojant diskonto normą. Ši norma apima projekto riziką. Tarp jų galima išskirti pagrindinius:

• infliacijos rizika;
• šalies rizika;
• Ne pelno rizika.

Visi jie apibrėžiami kaip procentai ir sumuojami. Diskonto norma nustatoma taip: nerizikinga grąžos norma + visa projekto rizika.

Jei pinigų srautas nevienodas

Jeigu pajamos iš projekto kasmet skiriasi, šiame straipsnyje aptariama išlaidų susigrąžinimo formulė nustatoma keliais etapais.

1. Pirma, reikia nustatyti laikotarpių skaičių (be to, tai turi būti sveikasis skaičius), kai pelno suma iš suminės sumos tampa artima investicijų sumai.
2. Tada reikia nustatyti likutį: iš investicijų sumos atimkite sukauptą projekto pajamų sumą.
3. Po to vertėnepadengtas likutis dalijamas iš kito laikotarpio pinigų įplaukų sumos. Pagrindinis ekonominis rodiklis šiuo atveju yra diskonto norma, kuri nustatoma vieneto dalimis arba procentais per metus.

Išvados

Atsipirkimo laikotarpis, kurio formulė buvo aptarta aukščiau, parodo, už kiek laiko bus pilna investicijų grąža ir ateis momentas, kai projektas pradės nešti pajamas. Pasirenkama trumpiausio grąžos laikotarpio investavimo parinktis.

Skaičiavimui naudojami keli metodai, kurie turi savo ypatybes. Paprasčiausia yra padalyti išlaidų sumą iš metinių pajamų, kurias atneša finansuojamas projektas.