Skirtumas tarp paprastųjų ir privilegijuotųjų akcijų: rūšys, lyginamosios charakteristikos

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Straipsnyje aptarsime, kuo skiriasi paprastosios ir privilegijuotosios akcijos. Pastarosios yra finansinė priemonė, kuri yra tarp paprastųjų akcijų ir obligacijų. O jei dividendai mokami reguliariai, tai tokie elementai kažkuo primena popierių su kintamu kuponu. O kai jos neapmokamos, jos gali būti prilygintos paprastosioms akcijoms.

Ką turėtumėte žinoti apie akcijas?

Vertybinių popierių įsigijimas reiškia, kad investuotojas perka ne tik akciją, bet ir dalį įmonės verslo. Daugelis žmonių naudojasi mobiliojo ryšio operatorių „Megafon“ir „Beeline“paslaugomis arba pildo degalus „Lukoil“degalinėje, perka bakalėjos prekes „Magnite“. Kodėl investuotojai neturėtų gauti tam tikros didelių organizacijų, kuriose jie patys veikia kaip vartotojai, pelno dalies? Be to, tai padaryti gana paprasta, nes, gavus įmonės vertybinius popierius,investuotojai turi teisę gauti tam tikrus dividendus.

Galima įsivaizduoti, kad dalis lėšų, kurias žmogus išleido kalbėdamas mobiliuoju telefonu, benzinu ar bakalėjos prekėmis, grįš jam kaip dividendus, kuriuos organizacija išmokės iš pelno. Taigi žmonės, įsigydami akciją, perka įmonės akciją ir turi visišką teisę gauti dalį pelno, kurį ji generuoja vykdydama savo veiklą.

Šiandien mūsų šalyje tokių bendrovių kaip AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft privilegijuotomis akcijomis biržose prekiaujama kasdien. Toliau apsvarstysime, kas yra šios finansinės priemonės apskritai, kuo skiriasi paprastosios ir privilegijuotosios akcijos ir ką jos duoda savo savininkui.

Pagrindiniai skirtumai

Akcijos gali būti paprastos ir pageidaujamos, skirtumas tarp dviejų tipų yra akivaizdus:

• Paprastosios akcijos suteikia galimybę turėti tam tikrą bendrovės dalį kartu su teise gauti dividendus, taip pat galimybę balsuoti visuotiniame akcininkų susirinkime. Paprastosios akcijos ypatumas yra tas, kad dividendų išmokėjimas už jas negarantuojamas.
• Tačiau privilegijuotosios akcijos, skirtingai nei paprastosios akcijos, suteikia savininkui pirmumo teisę gauti dividendus, bet jūs negalite balsuoti susirinkime. Jei įmonė nusprendžia išmokėti verslo pajamas, jas pirmiausia gauna privilegijuotųjų akcijų savininkai.
• Apskritai, laikikliaitokie vertybiniai popieriai taip pat turi balsavimo teisę, tačiau tai taikoma tik tam tikrais atvejais. Pavyzdžiui, kai organizacija turi nuostolių, bet nėra dividendų. Esant tokiai situacijai, investuotojai, turintys privilegijuotą akcijų rūšį, turi teisę daryti įtaką įmonės valdymui, kad būtų ištaisyta neigiama situacija.

Kuo dar skiriasi paprastosios ir privilegijuotosios akcijos? Kai įmonė ilgą laiką yra nuostolinga ir jai paskelbiamas bankrotas, privilegijuotųjų vertybinių popierių turėtojas turi pirmumo teisę gauti dalį likviduojamos įmonės turto.

Tose situacijose, kai įmonės turi stabilų pelną ir moka dividendus, privilegijuotosios akcijos, skirtingai nei paprastosios akcijos, yra tarsi obligacijos su kintamu kuponu. Mokėjimų už juos procentas tiesiogiai priklauso nuo pelno ateityje. Verta pabrėžti, kad šis popierius neturės nominalios vertės, taip pat neturi konkrečios išpirkimo datos.

Tęsiamas privilegijuotųjų akcijų, obligacijų ir paprastųjų akcijų palyginimas.

Kada nėra pageidaujamų mokėjimų?

Privilegijuotųjų akcijų pirkimas nereiškia garantuotų dividendų. Išmokėjimai atšaukiami šiais dviem atvejais:

• Įmonės pelno trūkumas. Logiška: nėra pajamų, o dividendų išmokėjimas taip pat neįmanomas, nes jie mokami iš pelno, kurį organizacija gauna vykdydama savo veiklą. Tai yra pagrindinė investavimo rizikaprivilegijuotosios akcijos, išskyrus įmonės bankroto riziką. Bet kokie teisiniai dividendų mokėjimo aspektai reglamentuojami bendrovės įstatuose, kurie yra viešai prieinami, pavyzdžiui, emitento svetainėje.
• Dididendų mokėjimo problemų buvimas, net jei organizacija turi pelno. Teisiškai nustatyta, kad įstaiga negali išleisti daugiau kaip dvidešimt penkis procentus visų paprastųjų akcijų, todėl paprastųjų vertybinių popierių savininkų yra daugiau. Direktorių valdybai ir paprastųjų akcijų savininkams nusprendus dividendų nemokėti, pageidaujamos formos turėtojai, deja, jų negalės gauti, o tai, ko gero, neteisinga. Teoriškai atsisakymas mokėti gali įvykti per kelerius metus. Pagrindinis uždavinys (jei žmogus nori nuosekliai gauti dividendus) – investuoti į tas institucijas, kurios istoriškai juos nuosekliai mokėjo ir iš esmės turi strategiją, nukreiptą į dividendų mokėjimą.

Norėdami suprasti skirtumą tarp privilegijuotųjų ir paprastųjų akcijų, turite žinoti, kokių tipų šios finansinės priemonės egzistuoja.

Peržiūros

Taigi, akcijos skirstomos į dvi rūšis: paprastas ir privilegijuotas. Pirmieji leidžia asmenims balsuoti susirinkime, o pirmenybės suteikia fiksuotus dividendus. Daugelis domisi, kokios yra paprastosios ir privilegijuotosios akcijos.

Privilegijuotųjų akcijų rūšys

Galimi ir toliau nurodyti tipaitokie dokumentai:

• Nekaupiamasis. Ant jų, neišmokėjus dividendų už einamuosius metus, jie nėra kaupiami ir šių akcijų savininkai negali tikėtis, kad vėlesniais metais gaus dividendus.
• Nekonvertuojamas vaizdas. Jų negalima keisti į paprastus.
• Su kuolu. Akcijos suteikia teisę vertybinių popierių savininkams gauti papildomų dividendų, be jau suteiktų.

Įvairios paprastosios akcijos

Paprastos akcijos išskiriamos pagal šias charakteristikas:

• Balsavimo būdu.
• Atsižvelgiant į dividendų mokėjimo pobūdį.

Priklausomai nuo balsavimo sistemos, išskiriamos šios paprastųjų akcijų rūšys:

• Pavaldūs bendrininkai suteikia mažiau balsų nei tos pačios nominalios vertės popieriai.
• Daug balsų. Jie suteikia daugiau balsų nei to paties nominalo akcijos.

Priklausomai nuo dividendų išmokėjimo pobūdžio, gali būti tokių paprastų vertybinių popierių tipų:

• Standartinės akcijos su kintamaisiais dividendais.
• Vertybiniai popieriai, už kuriuos mokamos nuolatinės ilgalaikės lėšos, atsižvelgiant į įmonės metų darbo rezultatus.
• Paprastas su atidėtais mokėjimais (pinigai išmokami po tam tikros datos arba pasiekus konkrečią įmonės pelno sumą).

Lyginamosios charakteristikos

Siekiant nustatyti skirtumą tarp paprastųjų ir privilegijuotųjų akcijų,atkreipia dėmesį į šiuos dalykus:

• Jei dividendai nemokami, privilegijuotosios akcijos gali suteikti balso teisę.
• Kai reikia pakeisti įstatus arba kai reikia reorganizuoti ar likviduoti organizaciją, rinktis gali visų rūšių akcijų savininkai.
• Jei yra daug įprastų vertybinių popierių, investuotojas gauna premijų teises.
• Kai reikalingos stabilios pajamos, pageidaujamas tipas yra pelningesnis nei įprastas, bet tik perkant jas keleriems metams.

Paprastųjų akcijų kaina daugiausia formuojama pagal mainų principus. Pirmenybės kaina paprastai nustatoma vietos valdymo sprendimu. Apskritai, pirmos rūšies vertybiniai popieriai gali pasirodyti pelningesnė investicija, jei įmonės kapitalizacija akcijų rinkose auga.

Jos paprastai laikomos saugiomis investicijomis. Svarbus niuansas yra tai, kad pagal Rusijos Federacijos įstatymus įstaiga neturi teisės platinti privilegijuotųjų vertybinių popierių, kai jų nominali vertė yra mažesnė nei nustatyta įprastos rūšies vertybiniams popieriams.

Bendra privilegijuotųjų popierių dalis mūsų šalies organizacijų įstatiniame kapitale jokiu būdu neturėtų viršyti dvidešimt penkių procentų. Įprastam tipui tokie apribojimai nenustatyti įstatyme.

Kokios įmonės akcijas pirkti – paprastas ar privilegijuotąsias?

Kokias akcijas pirkti?

Jei žmogus neplanuoja daryti įtakosorganizacijos veiklą, ir reikalingas stabilus dividendinis pajamingumas, tuomet būtina rinktis privilegijuotąsias akcijas. Faktas yra tas, kad jų išmokėjimas yra stabilesnis ir labiau nuspėjamas. Ir patys popieriai yra šiek tiek pigesni nei paprastosios akcijos. Be to, jų kaina rinkoje gali stiprėti. Atsižvelgiant į pirkimą kelerius metus, jie galbūt yra geriausias pasirinkimas. Kokia dar lyginamoji paprastųjų ir privilegijuotųjų akcijų savybė?

Pageidaujamų atsargų pirmenybė

Tokie vertybiniai popieriai turi daug privalumų investuotojams, palyginti su įprastais:

• Visų pirma, privilegijuotųjų akcijų savininkui beveik visada garantuojama tam tikra grąža. Jiems kaupiamas fiksuotas pelnas, priešingai nei tie patys įprasti, kurių dividendai tiesiogiai priklauso nuo akcinės bendrovės pajamų. Tiesa, pinigai neišmokami, kai įmonė per ataskaitinį laikotarpį patyrė nuostolių.
• Antra, lėšos dividendams išmokėti pirmumo tvarka skiriamos konsultacinių vertybinių popierių turėtojams. Tai reiškia, kad privilegijuotųjų akcijų turėtojas taip pat turi teisę pirmas gauti akcinės bendrovės turto dalį ją likvidavus, prieš ją padalinant kitiems savininkams.
• Akcininkai galės gauti papildomas teises, nurodytas įstaigos įstatyminiuose dokumentuose. Pavyzdžiui, jie turi teisę tam tikromis sąlygomis pakeisti pageidaujamus popierius į įprastus.

Preferreds trūkumai

Turint privilegijuotąsias akcijas, yra tam tikrų trūkumų. Taigi emitentas gali reikalauti grąžinti popierių iš akcininko, nepaaiškindamas priežasties, visiškai atlygindamas žalą su palūkanomis. Labai dažnai pageidaujamos rūšies akcijos nesuteikia balso teisės. Tai yra, jos savininkui atimta teisė rinktis, taigi ir galimybė dalyvauti akcinės bendrovės valdymo procese ir negali priimti įmonei svarbių sprendimų.

Kitas trūkumas yra fiksuota dividendų suma. Dažnai jų vertė nurodoma kaip šios rūšies vertybinių popierių emisijos dalis ir nepriklauso nuo įmonės pelno dydžio, o tai, padidėjus verslo pelningumui, gali proporcingai sumažėti iš šių finansinių pajamų. instrumentai.

Išvada

Taigi kai kurios bendrovės iš karto išleidžia dviejų tipų akcijas. Kartais paprastosios akcijos konvertuojamos į privilegijuotąsias akcijas. Skirtumas tarp jų yra tas, kad pirmuoju atveju klientui garantuojama teisė balsuoti akcininkų susirinkime, o dividendų išmokėjimo garantija nesuteikiama, o antruoju – visiškai priešingai. Geriau iš anksto išsiaiškinti skirtumą tarp paprastųjų ir privilegijuotųjų akcijų.