Birža ir nebiržinė rinka: apie ką FOREX prekiautojai tyli

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Idėja praturtėti perparduodant finansines priemones, tokias kaip akcijos ar valiutos, atrodo labai patraukli. Tobulėjant internetui jis ypač išplito. Daugybė brokerių ir prekiautojų vilioja nepatyrusį klientą ir žada aukso kalnus. Tuo pačiu metu vieni aktyviai reklamuoja prekybą valiutų poromis Forex, o kiti agituoja investuoti į Rusijos akcijų rinką, tai yra pirkti vietinių įmonių akcijas. Daugelis žmonių mano, kad skirtumas tarp šių platformų yra tik prekybai skirtomis priemonėmis. Tiesą sakant, tai tik ledkalnio viršūnė. Tačiau norėdami viską suprasti, turite šiek tiek pasigilinti į ekonomikos teoriją.

Kokios yra rinkos?

Pasaulinėje finansų rinkoje įprasta išskirti kelis pagrindinius segmentus: akcijų (įskaitant išvestines priemones), užsienio valiutų, draudimo, investicijų ir kapitalo rinkas. Paprastam investuotojui(prekybininkai) domisi pirmaisiais dviem segmentais, o visi kiti skirti profesionalams. Akcijų rinkoje prekiaujama pirminiais vertybiniais popieriais – akcijomis ir obligacijomis. Išvestinių finansinių priemonių rinka – tai išvestinių finansinių priemonių – ateities sandorių (ateities, išankstinių, opcionų, apsikeitimo sandorių) – apyvartos vieta. Užsienio valiutų rinkoje, kaip rodo jos pavadinimas, valiuta keičiama.

Kas yra biržos ir ne biržos rinkos?

Priklausomai nuo to, kaip organizuojamas finansinių priemonių apyvartos procesas, rinkos dažniausiai skirstomos į biržines ir nebiržines. Jei atsižvelgsime į akcijų, ateities sandorių ar užsienio valiutų rinkas, kiekviename iš jų yra biržos ir nebiržinės prekybos segmentai.

Biržos rinka – tai biržos organizuojama prekyba turtu. Jame nustatyta prekybos ir atsiskaitymų tvarka, prekiaujamų priemonių sąrašas ir kitos taisyklės. Sandorio šalys viena kitos ieško mainų platformoje per savo brokerius, o birža atlieka garanto vaidmenį sudarant sandorį. Birža – tai juridinis asmuo, turintis prekybos adresą ir veikimo būdą. Anksčiau „ateiti į biržą“tiesiogine prasme reiškė atvykimą į šią svetainę ir tiesiogiai sudaryti sandorius su kitais prekiautojais. Dabar viskas tapo daug paprasčiau – biržos prekybos rinka tapo beveik visiškai elektronine. Tačiau pagrindinė biržos užduotis liko ta pati – organizuoti prekybą ir būti sandorio garantu.

Bet kokios rinkos ne biržos segmentas egzistuoja už biržos ribų ir yra daug mažiau reguliuojamas. OTC rinka nėra susieta su jokia platforma iregzistuoja virtualiai. Tam tikrais atžvilgiais jis gali būti vadinamas laisvesniu. Tuo pačiu šalys neturi jokių trečiųjų šalių garantijų, kad turtas bus perduotas pirkėjui, o lėšos – pardavėjui.

Prekyba biržoje

Skatindami būsimus investuotojus neštis pinigus į akcijų rinką, brokeriai turi omenyje būtent mainus. Nors teoriškai akcijas galite įsigyti tiesiai iš savininko – fizinio asmens ar įmonės. Tačiau tai susiję su daugybe nepatogumų, pradedant sandorio šalies paieška ir baigiant dokumentine registracija. Prekybos biržoje rinka daro prielaidą, kad birža rūpinasi visais šiais rūpesčiais.

Kliento interesus biržoje atstovauja brokeris. Jis per specialią programą (prekybos terminalą) gauna prekybininko nurodymus ir atlieka atitinkamas operacijas. Citatos, kurias prekybininkas mato savo terminale, yra tikri kitų prekiautojų sandoriai arba užsakymai. Jie bus vienodi, jei atidarysite, tarkime, kelis terminalus iš skirtingų brokerių.

Taigi, biržos prekybos rinka privačiam prekybininkui suteikia prieigą prie pasaulinės prekybos platformos, kurioje jis gali atlikti sandorius su kitais tokiais prekiautojais. Nei birža, nei brokeris nėra suinteresuoti, kad kuris nors iš prekiautojų uždirbtų ar prarastų pinigų. Jų verslas yra pagrįstas komisinių uždirbimu, kuriuos konkurso dalyviai moka nepaisant jų veiklos rezultatų.

FOREX – nebiržinė valiutų prekyba

Skirtingai nuo biržos akcijų rinkos, kur prekiaujama akcijomis, FOREX yra josnereceptinis atitikmuo. Tai pasaulinė valiutų prekybos rinka, kurioje daugiausia dalyvauja įvairių šalių centriniai bankai ir kitos finansinės institucijos. Mažieji dalyviai prisijungia prie didelių dalyvių per daugybę tarpinių organizacijų. Privatus prekiautojas, norėdamas prekiauti FOREX, kreipiasi į prekiautoją – įmonę, kurios funkcijos yra panašios į akcijų brokerio funkcijas. Išoriškai viskas atrodo taip pat – ta pati prekyba internetu, tas pats pirkimo ir pardavimo užsakymų pateikimas.

Tačiau yra momentų, kurie iš esmės skiria biržos prekybos rinką nuo FOREX. Reikalas tas, kad daugeliu atvejų FOREX prekiautojas neatneša kliento užsakymo į pasaulinę nebiržinės prekybos platformą, kurioje dideli bankai prekiauja valiutomis. Tai tiesiog neįmanoma, nes šios rinkos partijos matuojamos tūkstančiais ar net milijonais. Prekiautojas suburia savo klientus į savo mažą prekyvietę ir dažniausiai pats veikia kaip sandorio šalis. Pasirodo, prekiautojas prekiauja prieš savo pardavėją. Tuo pačiu metu pastarasis rodo valiutų kotiruotes, kurias taip pat nustato savarankiškai. Jos artimos tikroms FOREX kotiruotėms, tačiau skiriasi klientui nepalankiu būdu.

Paaiškėjo, kad FOREX prekiautojas yra didelė valiutos keitykla: jis pats nustato kainas ir veikia kaip viena iš sandorio šalių. Nesunku atspėti, kas laimės.

Teisinis momentas

Biržos veikla Rusijoje buvo licencijuojama nuo 90-ųjų vidurio – dabar tuo užsiima Centrinis bankas. Licencijos pareiškėjams keliami rimti reikalavimai, įskaitant įstatinį kapitalą,siekia milijonus rublių, o tai rodo įėjimo į biržos akcijų rinką per brokerį mechanizmo patikimumą. Be to, jie neturi prieigos prie savo klientų pinigų ir akcijų – visas turtas saugomas specialiose sąskaitose biržoje.

Tačiau Centrinis bankas tik bando perimti FOREX prekiautojų kontrolę. Pastaruoju metu jų veikla taip pat licencijuota, tačiau atitinkamą licenciją gavusių įmonių yra vos kelios. Kiti tiesiog apeina įstatymus – dirba per ofšorines firmas. Taigi, prekiaujant FOREX, prekiautojas perveda savo lėšas tam tikrai įmonei, tikriausiai registruotai kur nors Kaimanų salose arba Kipre.

Kaip būti prekybininku, kuris, nepaisant visko, vis tiek nori prekiauti valiutomis? Žinoma, niekas negali uždrausti žmogui išbandyti savo jėgas FOREX. Svarbiausia yra atidžiai pasirinkti pardavėją iš didžiausių ir nerizikuoti didelėmis sumomis. Tačiau patikimesnis būdas yra apsilankyti Maskvos biržoje, kurios ateities sandorių skyriuje galite pirkti ir parduoti ateities sandorius kai kurioms valiutų poroms.