Indeksuokite lėšas investicijoms

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Norintieji investuoti laisvas lėšas turi finansinių priemonių pasirinkimą – nuo populiariausio banko indėlio iki investicijų į akcijų rinką. Jei nėra laiko ar galimybių kiekvieną dieną stebėti finansų rinkas, turėtumėte apsvarstyti galimybę investuoti ilgalaikėje perspektyvoje. Galite savarankiškai analizuoti rinką ir įsigyti akcijų per brokerį, susisiekti su investiciniu fondu arba nusipirkti indeksų fondų.

Apibrėžimas

Indeksinis investicinis fondas (ETF) – tai vertybinių popierių portfelis, kuris yra bet kurio indekso pagrindas. Akcijų indeksai yra santykiniai rodikliai, kurie susidaro iš „mėlynųjų žetonų“, tai yra labiausiai išsivysčiusių šalies įmonių, vertybinių popierių vertės. Jie parodo ekonominę situaciją vidaus rinkoje. Tokie indeksai yra kiekvienoje šalyje. JAV – S&P 500, Vokietijoje – DAX, o Rusijoje – RTS ir MMBV.

Indekso fondai vadovaujasi pagrindinio indekso struktūra. ATį jį įtrauktos tam tikros šalies, regiono, kainos akcijos arba jos sugrupuotos pagal tas pačias prekes gaminančias įmones. Į jas įtrauktas akcijas galima pirkti ir parduoti visą dieną. Valdytojo komisinis atlyginimas yra 0,5% nuo turto vertės. Tai yra pagrindinis ETF pranašumas prieš investicinius fondus.

Į MICEX indeksą įtrauktos 45 didžiausių įmonių akcijos. Kiekvieno dalis nustatoma proporcingai kapitalizacijai, bet negali būti didesnė nei 15%. Didžiausiose įmonėse sutelkta didžiulė žmonių darbo dalis. Tai sudaro akcijų vertę. Vidutinė akcijų grąža viršija infliaciją 5%. Atsižvelgiant į tai, spekuliaciniai metodai yra veiksmingesni. Tačiau ilgalaikėje perspektyvoje, kalbant apie palūkanų kapitalizaciją, nedidelės pajamos leis jums gauti gerą finansinį rezultatą.

Statistika

Pirmasis ETF, pavadintas TIP 35, buvo įtrauktas į Toronto vertybinių popierių biržą 1990 m. Po jo 1993 m. pasirodė Amerikos SPDR S&P 500, iš pradžių vadinamas SPY, ir NASDAQ-100. 2000-aisiais investicijų rinka sparčiai vystėsi. Šiandien yra 4724 investiciniai fondai. Jų bendras turtas siekia 2,867 trilijonus dolerių, iš kurių 127 milijardai dolerių yra vien S&P 500. Indekso fondai Rusijoje pirmą kartą pasirodė 2013 m. Tada Maskvos biržoje buvo įregistruotas ETF, pavadintas FinEx. Rusijos Federacijoje ETF apyvartą reglamentuoja federalinis įstatymas „Dėl RZB“. Aktyvus ETF prekybos apimčių augimas prasidėjo 2013 m. Dėl to, kad investuotojai pervedė lėšas iš investicinių fondų į ETF, metinė prekybos apimtisviršijo 2 trilijonus USD, ty 27 %.

ETF VS savitarpio pagalbos fondas

Indeksiniai akcijų fondai daugeliu atžvilgių yra panašūs į investicinius fondus:

• Profesionalus valdymas (Indicinį fondą valdo valdytojas, o ETF yra įmonė, kuri į jį investuoja).
• Žemas įėjimo „slenkstis“(ETF minimalų įnašą riboja vienos akcijos vertė, investiciniame fonde – minimalią sumą nustato pardavimo agentas).
• Turto diversifikavimas.

ETF nuo investicinių fondų skiriasi šiais būdais:

• Didelis likvidumas. ETF galima parduoti ir pirkti visą dieną.
• Indicinio fondo vieneto kaina apskaičiuojama dienos pabaigoje pagal grynųjų aktyvų vertę. ETF kaina keičiasi kas sekundę.
• Investicinių fondų akcijų negalima nusipirkti už kredito pinigus. ETF gali būti svertas.
• Indiciniais fondais galima prekiauti tik vienoje šalyje, o akcijomis galima prekiauti bet kurioje biržoje.
• Indiciniams fondams, skirtingai nei ETF, gali būti taikomi komisiniai.

Rinkos struktūra

Indekso fondų rinka skirstoma į pirminę (akcijų emisija ir išpirkimas) ir antrinę (akcijų apyvarta). Tik įgalioti dalyviai turi prieigą prie pirminės rinkos. Jie inicijuoja akcijų emisiją, t.y. keičia grynuosius pinigus į akcijas ir atlieka atvirkštinę procedūrą – emisiją išperka. Akcijos išperkamos vienetais po 50 000 akcijų. Jau antrinėje rinkoje juridiniai ir fiziniai asmenys vykdo vertybinių popierių pirkimo-pardavimo sandorius.

Teisinė bazė

JAV indeksų fondus reglamentuoja 1940 m. įstatymas, kuriame aptariamiatviri investiciniai fondai. Nors ETF neatlieka kai kurių investicinio fondo funkcijų. Kartais jie sukuriami investicinio tresto forma ir registruojami SEC.

Europos fondai veikia remdamiesi KIPVPS direktyva, priimta 2009 m. Jų bruožai: atvirumas visiems investuotojams, griežtas turto reguliavimas ir informacijos atskleidimo procedūros. Tuo pačiu metu Liuksemburge arba Airijoje įsteigtas fondas gali cirkuliuoti visoje Europos Sąjungoje.

Veikimo ypatybės

Pažiūrėkime atidžiau, kaip veikia ETF. Pirma, įmonė retai visas iš investuotojo gautas lėšas investuoja į turtą. Dažniausiai 5-10% pritrauktų lėšų panaudojama indeksą kartojančio turto ateities sandoriams pirkti. Likusiais 90% įmonė gali disponuoti savo nuožiūra. Tačiau ji privalo grąžinti investicijas pagal pareikalavimą, atsižvelgdama į žadėtą pelningumo lygį. Tai yra, ETF nenaudoja savo lėšų.

Antra, daugumai fondų visiškai nepriklauso Centrinis bankas. Jie sintezuoja indekso elgesį. Tam su banku sudaroma pinigų srautų keitimo sutartis. Kredito įstaiga įsipareigoja užtikrinti indekso pelningumą, už tai gauna pelną iš fondo turto. Į tokį virtualų portfelį investuojama 90% lėšų. Jei indeksas atnešė daugiau pajamų nei Centrinio banko portfelis, fondas gauna kompensaciją iš banko. Priešingoje situacijoje jis pats sumoka skirtumą bankui.

Banko rizika

Pavojus yra tas, kad indekso fondai negali nukrypti nuoindeksas. Pirkti visas į indeksą įtrauktas akcijas yra brangu. Kiekvienas valdytojas bando susikurti savo portfelį ir ne visada tinkamai pakeičia centrinį banką. Anksčiau buvo kalbama, kad ne visos įmonės investuoja į akcijas. Kai kurie indeksą sintezuoja per bankų indėlius. Tokios investicijos savo struktūra panašios į kredito išvestines priemones. Juose taip pat yra paslėptų pavojų. Jei bankas bankrutuos, tuoj pat bus prarasta 10% užstato. Likusią investuotojo dalį galės gauti iždo vekseliai.

Išleidimo kaina

Tai yra. Norėdami sukurti ETF, imituojantį RTS, turite nusipirkti indekso ateities sandorį. Investiciniai indeksų fondai yra pigesni nei jų atkartojamas turtas. Jei nusipirkote turtą, turėsite sumokėti 3 000 USD, o jei pirktumėte ateities sandorį, turėsite sumokėti 300 USD. Likusias lėšas galite įdėti į indėlį.

Ateities sandorių galiojimo laikas baigsis. Pavyzdžiui, RTS tai yra trys mėnesiai. Tai yra, 4 kartus per metus reikia perkelti poziciją - pakeisti vieną ateities sandorį į kitą. Indekso fondai šią operaciją atlieka nedalyvaujant investuotojui. Už vienos operacijos atlikimą keitykla apmokestinama 2 rubliais. Fondas turi pirkti ir parduoti ateities sandorius. Tai yra, komisija bus 4 val. arba 0,044% investicijų. Už metus reikia mokėti 0,17 proc. Perleidžiamas tik likvidus turtas. Ir ne kiekvienas indeksas turi ateities sandorius. Tai yra, norint pakartoti poziciją, reikia iš karto nusipirkti kelias sutartis arba įsigyti vertybinių popierių keliose biržose. Tai padidina išlaidas.

Savininko sąskaitos likutisateities sandoriai keičiasi kiekvieną dieną, priklausomai nuo kainų dinamikos. Užstato sumažinimas žemiau nustatyto lygio lemia tai, kad investuotojas turi įnešti trūkstamą sumą, kitaip jo pozicija bus priverstinai uždaryta nuostolingai.

Indekso fondo strategija taip pat turėtų apimti skirtingas sutarčių galiojimo datas. Kylant kainoms, nauja sutartis kainuos daugiau.

Investicijų rizika

„Teisingai“suformavus fondą, reikėtų pirkti tik tas priemones, kurios yra įtrauktos į indeksą ir tokiu santykiu, koks būdingas indeksui. Problema viena. Vadovas turėtų pirkti įmonių, kurių augimas per ateinančius 2 metus nesitikima, akcijas vien dėl to, kad jos yra indekse. Antra problema. Jei įmonė pradeda augti ir rodo teigiamą rinkos dinamiką, vadovas negali įsigyti šios įmonės akcijų daugiau nei jų dalis indekse. Be to, kai vertybiniai popieriai pabrangsta ir įmonės dalis indekse viršija maksimalią vertę, vadovas turės šiuos vertybinius popierius parduoti.

Obligacijų indekso fondas nevaldomas. Visoms kitoms finansų įstaigoms taikoma rizikos valdymo metodika, kuri riboja buvimą rinkoje ir nuostolius. Indekso fondo atveju stebite, kaip mažėja pinigai, kai indeksas mažėja.

Kaip pasirinkti fondą

Pirmiausia investuotojas turėtų nuspręsti, į kurį indeksą investuoti. Be kompetentingos techninės ir esminės analizės, kaip tai išspręstiklausimas bus sunkus. Indekso fondai dirba su akcijomis, obligacijomis, biržos prekėmis ir net nekilnojamuoju turtu. JAV PowerShares DB fondas stebi dolerio kursą euro, jenų, svarų, kronų ir frankų atžvilgiu. Pagal gautus duomenis formuojamas USDX indeksas. Jungtinių Valstijų prekių indeksas seka biržos prekių ateities sandorius, o iShares Global Real Estate atkartoja Cohen & Steers Global Re alty indeksą. Pradedančiam investuotojui geriau įsisavinti populiariuosius S&P 500 arba MICEX indeksus. Lengviau rinkti informaciją apie juos ir palyginti statistiką.

Renkantis fondą reikia atkreipti dėmesį į du kriterijus: komisinio atlyginimo dydį ir atitiktį indeksui. Kuo didesnis fondas, tuo mažesnė tikimybė greitai bankrutuoti. Bendra informacija apie Rusijos fondus ir investicinius fondus pateikiama Nacionalinės vadovų lygos svetainėje. Nors pagal įstatymus visi fondai privalo reguliariai atsiskaityti apie savo darbo rezultatus, pasirinkus konkrečią organizaciją, vis tiek verta pasitikrinti finansines ataskaitas paties fondo svetainėje.

Taip pat svarbu atkreipti dėmesį į minimalų įnašą. „VTB – MICEX Index“nariu galite tapti už 5000 rublių, o „BCS – MICEX“– už 50 000 rublių. Rusijos fondai taiko didesnius mokesčius nei JAV fondai. Į atlyginimo sumą įeina fondo, depozitoriumo, auditoriaus, registratoriaus, vertintojo komisiniai ir tos išlaidos, kurios turi būti kompensuojamos. Didžiausias jų dydis nurodytas pačioje sutartyje. Pavyzdžiui, VTB yra 3,7 proc. Tik išsamiai išanalizavus visą informaciją reikėtų priimti sprendimą, ar investuotilėšų.