Kaip išsirinkti obligacijas investicijoms?

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Obligacijos yra kaip banko indėlis. Jų esmė yra ta pati ir susideda iš skolinimo vienu atveju bankinei organizacijai, o kitu atveju - emitentui, kurį gali žaisti valstybė kartu su federacijos subjektais ir komercinėmis įmonėmis. Tiesa, obligacijos turi daugiau parametrų pasirinkimo ribose. Prieš renkantis obligacijas investicijoms, būtina išstudijuoti šiuos parametrus: kaina, kuri keisis, kupono pajamingumas, išpirkimo terminai su pasiūlymais ir pan. Nuo šių savybių tiesiogiai priklauso obligacijų pajamingumas. Išstudijavę straipsnį iki galo, sužinosime apie visas obligacijų pasirinkimo subtilybes.

Sudėtingas pasirinkimas

Šiandien ekspertai rekomenduoja įsigyti:

• Didžiųjų finansų institucijų obligacijos iš 30 geriausių (išskyrus valstybę ir institucijas, kuriose dalyvauja užsienietis). Tinka, pavyzdžiui, Promsvyazbank, Otkritie ir MKB.
• Subfederalinės obligacijos (šiamegyventojų pajamų mokesčio atveju kuponas neapmokestinamas).
• Euroobligacijos, kurių terminas nuo dvejų iki trejų metų, o investicijų suma – du šimtai tūkstančių dolerių. Sberbank, VEB ir VTB euroobligacijų pajamingumas užsienio valiuta siekia nuo trijų iki šešių procentų ar daugiau, net ir atsižvelgiant į gyventojų pajamų mokestį. Tai daug daugiau, nei bankai siūlo už indėlius užsienio valiuta, tačiau įėjimo riba yra nuo tūkstančio dolerių iki dešimties.

Kaip išsirinkti obligacijas investicijoms, svarbu pasidomėti iš anksto. Kalbant apie pramonės įmones, ekspertai rekomenduoja vengti tokių ekonomikos sektorių kaip bankų sektorius, kelionės lėktuvu ir statybos. Išskyrus stuburines organizacijas, kurioms valstybė padeda išsilaikyti. Laimingieji, kaip taisyklė, yra valstybiniai bankai („Sberbank“, VTB), didelės privačios finansų institucijos („Alfa-Bank“) ir, be to, „Aeroflot“.

Rekomendacijos 2019 m., kaip pasirinkti pirkti obligacijas, yra priešingos ir yra pirkti tai, kas labiau nukenčia nuo Vakarų sankcijų, būtent statybų bendroves.

obligacijų savybės

Atsakant į klausimą, kaip pasirinkti obligacijas, verta išsamiau išanalizuoti pagrindines šių vertybinių popierių savybes:

• Nominali kaina (pavyzdžiui, tūkstantis rublių arba dolerių). Tai taip pat yra išpirkimo vertė, kurią paprastai nustato emitentas.
• Rinkos vertė paprastai susidaro biržoje dėl toderėtis.
• Brendimas yra septyneri metai. Kalbame apie laikotarpį, po kurio emitentas įsipareigoja išpirkti savo vertybinius popierius už jų nominalią kainą.
• Obligams būdingas kupono pajamingumas, tai yra reguliaraus mokėjimo popieriaus savininkui dydis.
• Kitas skiriamasis bruožas yra uždarbis iki termino (pavyzdžiui, septyni procentai). Numanoma bendra viso pelno suma, kuri parodo, kiek pinigų bus gauta galiausiai.

Pasirodo, kad įsigijęs obligaciją ir laikydamas ją savo portfelyje iki išpirkimo (atvirkštinė emitento išpirkimo procedūra), klientas turi teisę tikėtis septynių procentų metinio pelno. Tai taip pat apima kuponų mokėjimus.

Į kokius rodiklius investuotojai turėtų sutelkti dėmesį?

Kaip išsirinkti obligacijas iš pirmo žvilgsnio gali atrodyti gana sudėtingas klausimas, tačiau tai daug lengviau nei pasirinkti tam tikras akcijas. Klientui nereikia valandų valandas nagrinėti įmonės ataskaitų, ūkio sektoriaus perspektyvų ar dabartinių teisės aktų tendencijų. Jam, kaip obligacijų savininkui, svarbus tik vienas dalykas – finansų įstaiga turi būti moki. Tiesa, vis dar yra keletas kriterijų, kuriuos būtų malonu suprasti prieš pasirenkant tinkamas obligacijas pirkti:

• Vienas iš jų yra rinkos sektorius (kalbame apie euroobligacijas, įmonių, savivaldybių, valstybės).
• Kupono tipas (fiksuotas, indeksuotas, numanomos nuolaidos).
• Emitentų sektorius (bankai, statyba, transportaskartu su lengvąja pramone, nafta ir dujomis).
• Laiko laikotarpis.
• Išdavėjas turi reitingą.

Kokia yra pagrindinė turėtojo rizika? Jie susideda iš to, kad emitentas gali staiga paskelbti save bankrutavusiu ir obligacijų išpirkimo stadijoje negalės atpirkti savo skolos. Be to, nuo tokios nemalonios situacijos neapsaugotos net didelės įmonės, kurios rinkoje veikia jau ne vienerius metus.

Įmonių obligacijos

Kaip išsirinkti įmonių obligacijas ir į ką turėtumėte atkreipti dėmesį, panagrinėsime toliau. Tai finansinė priemonė, kuria privati įmonė gali pritraukti papildomų lėšų į savo veiklą. Šiuos vertybinius popierius išleidžiantis emitentas išlaiko absoliučiai visišką kontrolę nerestruktūrizuodamas įmonės nuosavybės. Įmonių obligacijos leidžia verslininkams gauti pelno mažesne palūkanų norma, palyginti su banko palūkanomis. Trumpalaikių paskolų išdavimo tikslas – pritraukti lėšų, siekiant padidinti grynųjų pinigų apyvartos galimybes.

Įmonių obligacijų emisijos patrauklumas emitentams

Palyginti su emisija, įmonių obligacijų emisija leidžia savininkams patekti į kapitalo rinką nekeičiant įmonės struktūros. Be to, būtina atsižvelgti į tai, kad Rusijos organizacijos yra nuvertintos akcijų rinkoje, taigi ir į papildomą akcijų emisiją bei išleidimą į nemokamas.tiražas žema kaina gerokai atskies esamų akcininkų dalį. Taigi ką renkatės: akcijas ar obligacijas? Toliau pakalbėkime apie tokių dokumentų sudėtingumą.

Įmonių obligacijų ypatybės

Daugelis žmonių domisi įmonių obligacijomis. Kaip išsirinkti tinkamas privačios įmonės obligacijas, nes tai ne tik skolos vertybiniai popieriai, bet ir akcijų, emisijos, biržos, rinkos, atsitiktinės ar terminuotos priemonės? Investicijos vertė turi šiuos parametrus:

• Jis paprastai išreiškia paskolos arba skolos santykius tarp savininko ir vertybinio popieriaus emitento.
• Tai nepriklausomas objektas, kuris turi savo kryptį ir laisvai cirkuliuoja rinkoje.
• Obligacija turi tokius parametrus kaip pajamingumas, likvidumas, patikimumas ir kitos investicinės savybės.

Įmonių obligacijos turi nominalią vertę ir rinkos kainą. Pirmasis yra suma, kurią emitentas paima iš skolininko ir turi grąžinti obligacijos apyvartos laikotarpio pabaigoje. Nominali vertė yra bazinė vertė apskaičiuojant pajamingumą, kurį vertybinis popierius būtinai turi duoti. Tiesa, apyvartoje nuo emisijos iki išpirkimo termino obligacija parduodama ir perkama už kainą, kurią nustato rinka. Ši kaina gali būti mažesnė už nominalią vertę, taip pat didesnė arba panaši į ją.

Įmonių obligacijos kaip finansinė priemonė

Pasirinkti obligacijas paprastai būna sunku. Ypač kai kalbama apie korporacijąobligacijų. Renkantis reikėtų atkreipti dėmesį į esminį skirtumą tarp ilgalaikių ir trumpalaikių įmonių obligacijų. Pirmosios veikia kaip nulinės atkarpos obligacijos. Jų pajamos – nuolaidos. Paprastai jais prekiaujama žemiau nominalios kainos, tačiau kuo arčiau vertybinių popierių išpirkimo data, tuo didesnė jų bendra vertė. Ilgalaikės obligacijos suteikia savininkui ne tik nominalią grąžą, bet ir kuponines (tai yra periodines) palūkanas. Išleidimo tikslai taip pat laikomi svarbiais, kurie gali būti tokie:

• Dabartinis akcininkas išlaiko įmonės kontrolę.
• Lėšų pritraukimo tvarka užtikrina būsimų ar esamų užduočių įgyvendinimą.
• Perspektyvių emitento projektų finansavimas.
• Eitento turimų skolų refinansavimo procesas.
• Papildomo projekto, nesusijusio su pagrindine veiklos rūšimi, finansavimas.

Kas yra OFZ?

Būtina pakalbėti apie tai, kas yra OFZ ir kaip pasirinkti OFZ obligacijas. Tai mūsų šalies finansų ministerijos išleistos obligacijos. Jos atsirado visai neseniai, tačiau jau sukėlė tam tikrą analitikų, o be to, individualių investicinių sąskaitų savininkų, tarp jų ir brokerių, susidomėjimą. OFZ priskiriami kupono tipo vertybiniams popieriams, tai yra, jie leidžia gauti tam tikrą procentinį mokėjimą tiesiai nuo nominalios vertės.

OFZ tipai

Klientuigalėjo nuspręsti, kaip pasirinkti OFZ obligacijas pirkimui, verta išvardyti pagrindines jų rūšis:

• OFZ su PD. Šios obligacijos turi pastovų kupono pajamingumą. Tai bene labiausiai paplitusi vyriausybės vertybinių popierių rūšis. Jų pajamingumas, kaip taisyklė, susideda iš šių dviejų komponentų: kainos skirtumo pirkimo ir išpirkimo dieną, kupono mokėjimo sumos. Tai yra geriausias pasirinkimas, atsižvelgiant į nestabilią ekonomikos būklę.
• OFZ su PC yra obligacijos su kintamu kuponu. Jų kupono įmokos dydis skiriasi ir apskaičiuojamas pagal įvairius rodiklius, pavyzdžiui, infliacijos lygį. Jie yra rizikingesnis pasirinkimas nei konservatyvūs OFZ su PD. Investuoti į juos rekomenduojama tada, kai žmogus yra įsitikinęs ekonomikos augimu ir pagrindiniais jos tempais.

Kam tinka IIS?

Investavimas į atviras vertybinių popierių rinkos erdves visada yra rizikinga veikla. Klientas gali prarasti visas savo lėšas dėl nepalankios finansų rinkoje susiklosčiusių aplinkybių derinio. Indėlis finansų įstaigoje tikrai atneš asmeniui iš anksto žinomas palūkanas, nors ir mažas. Individuali investicinė sąskaita (IIA) yra investavimo būdas, ir niekas negali garantuoti jos pelningumo bei saugumo.

Prieš renkantis obligacijas IIA, reikėtų atkreipti dėmesį, kad investicijos į IIA indėlių draudimo agentūroje nėra apdraustos, tai yra valstybė negarantuoja pinigų grąžinimo, jei asmeninis brokeris ar vadovas netenka licencijos. IISlėšos nėra apdraustos, bet jei jos investuojamos į vertybinius popierius, tai net ir bankrutavus brokeriui ar valdymo įmonei, asmuo išlieka šių vertybinių popierių savininku.

Kokie IIS pranašumai?

IIS yra vertybinių popierių sąskaita. Pagrindinis jo privalumas – skatinimas iš valstybės, suteikiant galimybę gauti atskaitą, leidžiančią sumokėti daug mažesnę mokesčių sumą arba grąžinti jau sumokėtas palūkanas.

IIS funkcijos

Išskirtinės savybės yra šios:

• Klientas gali gauti mokesčių atskaitą.
• Įnašus galima mokėti tik rubliais.
• Didžiausias įnašas yra vienas milijonas rublių per metus.
• Kad mokesčių atskaitymas veiktų, sąskaita turi būti atidaryta trejus metus.

Galite pasirinkti vieną iš šių dviejų tipų: atskaita įmokoms arba tiesiogiai iš apmokestinamų pajamų. Norint gauti bet kokius atskaitymus, būtina atidaryti IIS ir jos neuždaryti bent trejus metus. Per dvylika mėnesių reikia sumokėti tam tikrą sumą į IIS (bet, kaip minėta aukščiau, ne daugiau kaip milijoną rublių).

Pasibaigus mokestiniam laikotarpiui, asmuo gali gauti trylikos procentų mokesčių atskaitą nuo sumos, kurią jis per metus įnešė, bet ne daugiau kaip penkiasdešimt du tūkstančius. Pažymėtina, kad maksimali suma mokesčių atskaitai apskaičiuoti yra keturi šimtai tūkstančių rublių.

Kas lemia obligacijų pelningumą?

Visų pirma, nuo šio popieriaus tipo. Pavyzdžiui, federalinių paskolų obligacijų pelningumas yra griežtai susietas su centrinio banko pagrindinėmis palūkanų normomis. Pelningiausia pirkti OFZ laikinai padidinus tarifus. Didelę reikšmę turi ir emitento patikimumas, ty kuo didesnė įmonės bankroto rizika, tuo didesnis siūlomas pelnas.

Pažiūrėjome, kaip pasirinkti obligacijas, į kurias investuoti.