Rekordinė Rusijos užsienio skola ir kapitalo nutekėjimas iš šalies: ką sako skaičiai ir ko tikėtis ateityje

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

2013 m. spalio pradžioje Rusijos centrinio banko svetainėje pasirodė apmaudu ir kartu nerimą kelianti Rusijos išorės skolinimosi dinamikos statistika. Žvelgiant į skaičius, apibūdinančius Rusijos išorės skolos būklę, 2013-ieji žada būti dar vienas visų laikų rekordas. Išankstiniais duomenimis, spalio 1 d., bendra paskolų suma pasiekė rekordą ir siekė maždaug 719,6 mlrd. Ši reikšmė daugiau nei 13% viršija tą patį rodiklį 2012 metų pabaigoje. Tuo pačiu metu Centrinis bankas prognozuoja 62 mlrd. kapitalo nutekėjimą iš Rusijos Federacijos šiais metais, o tai atrodo šiek tiek optimistiškiau, palyginti su ankstesniu vertinimu (67 mlrd.), ir apie tai bus kalbama mūsų straipsnyje.

Rodyklių ryšys

JeiAtsižvelgiant į įspūdingą dabartinių užsienio valiutos atsargų kiekį (apie 515 mlrd. USD), gali atrodyti, kad Rusijos išorės skolos problema yra kiek išpūsta. Iš tiesų, vyriausybės įsipareigojimų dalis bendroje paskolų sumoje yra palyginti nedidelė ir lygi 63,3 mlrd. USD (8,8 %). Spalio 1 d. BVP vertė siekė 48 trilijonus 869,325 milijardus rublių, o tai pagal dabartinį kursą yra 32,2663 rubliai / doleris. atitinka 1 514,56 mlrd. Paprasčiausiai apskaičiavus faktinių valdžios sektoriaus įsipareigojimų santykį su bendrojo vidaus produkto apimtimi gaunamas maždaug 4,2 proc. Tai labai mažas skaičius, ir šiuo požiūriu, jei lygintume Rusijos išorės skolą su situacija JAV, kur šaliai gresia techninis įsipareigojimų nevykdymas, nerimauti, atrodo, nėra jokios bereikalingos priežasties. Tačiau pažiūrėkime, ką apie tai mano analitikai.

Ekspertų vertinimas

Aleksandras Morozovas, HSBC vyriausiasis ekonomistas NVS ir Rusijai, daugiausia dėmesio skiria mažam einamosios prekybos sąskaitos pertekliui trečiąjį ketvirtį (+29,500 mlrd. USD). Tuo pačiu 2012 m. laikotarpiu šis skaičius buvo dvigubai didesnis (+61 500 mlrd. dolerių). O jei vertinsime trečiąjį ketvirtį atskirai, tai skaičiai atrodo dar labiau slegiantys: tik 1,1 mlrd. Kadangi grynasis kapitalo nutekėjimas vis dar nedidelis, mažas perteklius yra bloga žinia. Be to, A. Morozovas mano, kad šis rodiklis greičiausiai bus tikslinamas linkpažemina. Savo ruožtu Daria Zhelannova, pavaduotoja. „Alpari“analizės departamento direktorius, komentuodamas dabartinę Rusijos užsienio skolą, primena, kad skiriasi centrinio banko ir Finansų ministerijos skolos apskaičiavimo metodai. Pastarasis atsižvelgia tik į suverenius šalies įsipareigojimus ir šiuo atveju jaudintis kol kas nėra ko. Tačiau Centrinis bankas, be valstybės skolos, fiksuoja ir korporacijų bei bankų skolas.

Ir štai situacija jau pradeda kelti baimę. Kol kas, pasak eksperto, ryškėja toks vaizdas: bendra Rusijos užsienio skola palaipsniui auga, o rezervo dydis išlieka tame pačiame lygyje. Kol kas ypatingų pavojų nėra. Tačiau jei pasaulinės dujų ir naftos kainos smarkiai kris, rublis automatiškai kris. Tokiu atveju valdžiai vargu ar pavyks išvengti devalvacijos, o nat. valiuta gali nukristi iki 40 rublių/dolerio.