Diskonto norma kaip investicijų planavimo analizės parametras

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2024-01-02 13:59

Bet kokios veiklos vykdymas neįmanomas be nuodugnios finansinės analizės, kuri apima ir investicijų planavimą, verslo planavimą ateičiai bei esamą veiklos vertinimą. Tuo pačiu metu, analizuojant bet kurią iš šių kategorijų, yra toks parametras kaip diskonto norma. Atitinkamai, kuo didesnė veiklos rizika, tuo didesni investuotojų ir kapitalo savininkų lūkesčiai, keliami didesni reikalavimai tiksliai ir išsamiai apskaičiuoti pinigų srautų vertę. Būtent atidėtųjų pajamų analizė pajamų š altinių kontekste yra diskontavimo procesas. Šios veiklos pagrindas yra tiksli analizė.

Siekiant sumažinti neatitikimus tarp planuojamų prognozių rodiklių ir jų būsimų faktinių duomenų, būtina naudoti teisingai apskaičiuotus kaštų parametrus (pajamas, sąnaudas), kapitalo struktūrą, investicijų srautus, būtina atsižvelgti į likutinį esamos vertėsnuosavybė ir, žinoma, diskonto norma (dar žinoma kaip diskonto norma).

Būtent pastarasis rodiklis apibūdina gamybos dalyvių savarankiškai nustatytą kapitalo kainą. Jos lygis priklauso nuo rinkos palūkanų normos, taip pat nuo jūsų pačių lūkesčių, galimybių ir tikslų. Diskonto norma parodo investuotojui priimtiną investuoto kapitalo rublio grąžos laipsnį, kurį būtų galima gauti investuojant į alternatyvią, ne tokią rizikingą įmonę.

Kad geriau suprastumėte, galite pasakyti lengviau. Pavyzdžiui, per 5 metus žmogus nori gauti 10 000 įprastinių piniginių vienetų. Diskonto norma leidžia nustatyti, kiek jam reikia investuoti į konkrečią produkciją, kad ateityje galėtų valdyti norimą sumą. Todėl būtent šis rodiklis turi esminę įtaką investicinio projekto pasirinkimui.

Be to, parametras naudojamas visose srityse ir pramonės šakose. Ir jos tikslas ne visada yra investicijų planavimas. Tai taip pat apibūdina bet kurios organizacijos veiklą. Diskonto norma yra būtina analizuojant kapitalo investicijų kainą, taip pat visų rūšių bendrąsias verslo planavimo išlaidas.

Kaip ir investicinių injekcijų analizėje, bet kurios įmonės vadovybė turi galimybę pasirinkti pigiausią arba pelningiausią gamybos būdą. Abu leidžia mums nustatyti diskonto normą. Formulė, padedanti apskaičiuoti šio rodiklio dydį, apima daugybę skirtingųparametrai, tokie kaip:

- palūkanų norma (nustato paskolos kapitalo savininkas);

- grąžos norma (nuosavam kapitalui nustatyta grąžos norma);

- infliacijos lygis;

- refinansavimo norma;

- tarpusavio peržiūra;

-svertinis vidutinis kapitalo kaštai ir kt.

Diskonto normą galima nustatyti pagal šią išraišką:

R=Rf + (Rmax _{+ Rmin)/2 + S kur}

R - atitinkamai diskonto norma;

Rf yra nerizikinga norma;

Rmax, Rmin - didžiausios ir minimalios rizikos premijos vertė;

S – atsižvelgiant į riziką negauti laukiamų pajamų.

Nerizikinga veikla yra tik idealiuose ekonomikos modeliuose. O tokių šiuo metu nėra. Tačiau investicinių projektų analizės metodų yra labai daug, vienas iš jų yra diskonto normos koregavimo metodas.