Likvidumo rizika yra. Esmė, klasifikavimas, vertinimo metodai

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Prieš 2008 m. pasaulinę krizę visų formų ir dydžių finansų institucijos skolų finansavimą laikė savaime suprantamu dalyku, išleisdamos tik labai mažai grynųjų pinigų. Gilaus nuosmukio metu daugelis įstaigų nesėkmingai stengėsi išlaikyti tinkamą likvidumo rizikos lygį, todėl daugelis antrosios pakopos bankų žlugo. Centriniai bankai buvo priversti įsikišti, kad ekonomika išliktų.

Banko rizika

Kai ėmė nusėsti dulkės nuo žlugusių bankų sienų, tapo aišku, kad bankai ir kapitalo rinkų įmonės turi geriau valdyti savo likvidumą. Ir savisaugos instinktas nėra vienintelis to motyvas. Netinkamo rizikos valdymo pasekmės gali būti toli už bet kurios finansų institucijos sienų. Jie gali turėti įtakos visai šalies finansinei ekosistemai ir net pasaulinei ekonomikai.

Likvidumo rizika – tai banko nesugebėjimas vykdyti savo įsipareigojimų klientams ir sandorio šalims dėl lėšų trūkumo korespondentinėse sąskaitose. Daugelį metų praleidus šešėlyje, ši problema staiga tapo aktualia rizikos valdymo tema, kuri per finansų krizę pasirodė esąs smogikas.

Reguliavimo pastangos kontroliuoti bankus

Daugelio kataklizmų pasekmės paprastai apima daugybę priemonių, skirtų išvengti bet kokių panašių nelaimių ateityje arba ją sumažinti. Kai žemės drebėjimas sunaikina ištisus miestus, šalys investuoja į geresnes išankstinio įspėjimo sistemas. Dėl didelių potvynių Nyderlanduose 1953 m. šalyje buvo pastatyta sudėtinga nelaimių prevencijos infrastruktūra. „Enron“skandalas paskatino JAV priimti Sarbaneso-Oxley teisės aktus.

Pasaulinė finansų krizė 2008–2009 m nesiskiria. Reguliavimo institucijos priėmė įstatymus nuo Doddo frankų ir Europos rinkos infrastruktūros reglamento (EMIR) iki Bazelio III, kad ateityje išvengtų panašių finansinių krizių, kurias sukelia likvidumo rizika.

Krizių prevencijos priemonės

Vykdamos „Bazelis III“reformas, reguliavimo institucijos sukūrė naujas taisykles, skirtas bankams kontroliuoti ir valdyti savo riziką, kurią galima laisvai apibrėžti kaip grynųjų pinigų trūkumo grėsmę. Bazelio bankininkystės komitetasPriežiūros tarnyba nustatė dviejų pagrindinių likvidumo rizikos vertinimo parametrų minimalius limitus. Finansų institucijos visame pasaulyje privalo išlaikyti šiuos rodiklius reikiamame lygyje. Tokie apribojimai gali turėti didelį poveikį jų klientams.

Finansų įstaigų rizikos kontrolės koeficientai

Pirmasis parametras yra likvidumo padengimo koeficientas (LCR), skirtas pagerinti bankų trumpalaikio likvidumo aprėptį. LCR apskaičiuojamas kaip banko aukštos kokybės likvidaus turto suma, padalinta iš numatomo pinigų srauto, įskaitant nepanaudotus paskolos įsipareigojimus, per 30 dienų.

Reguliuotojai nori pasiguosti tuo, kad netikėtai sumažėjus grynųjų pinigų kiekiui, bankas turės pakankamai turto, kurį galės lengvai konvertuoti į grynuosius, kad išgyventų stresinę situaciją ir išvengtų blogiausio scenarijaus iš bankroto.

Antra priemonė – stebėti grynąjį stabilaus finansavimo koeficientą (NSFR), kuris skirtas stabiliam ilgalaikiam balansiniam finansavimui padidinti, kad būtų išvengta grynųjų pinigų trūkumo grėsmės įsipareigojimams įvykdyti.

Šis koeficientas buvo suformuluotas siekiant paskatinti ir paskatinti bankus naudoti stabilius š altinius savo veiklai finansuoti ir sumažinti priklausomybę nuo trumpalaikio refinansavimo. Taigi bankų kapitalo likvidumo rizika yra sumažinta iki minimumo.

Greitaišio tipo svertų išnykimas per krizę buvo pagrindinė kelių didelių institucijų, įskaitant Leman Brothers, žlugimo priežastis. Pagal tai finansų įstaigos turės užtikrinti, kad joms prieinamo stabilaus finansavimo suma viršytų reikalaujamą mokėjimų klientams sumą per 12 mėnesių.

Reguliavimo priemonių poveikis verslo bendruomenei

Viena iš nenumatytų naujojo bankininkystės reguliavimo pasekmių yra ta, kad būsimos likvidumo rizikos išplito už bankų ribų ir daro didelę žalą įmonių sektoriui. Korporacijos turi pradėti rimtai galvoti apie savo likvidumo rizikos poziciją ir apie tai, kaip jos gali išgyventi kilus būsimai krizei.

Akivaizdžiausias ryšys tarp bankų ir korporacijų yra tai, kad korporacijos yra labai priklausomos nuo bankų savo finansiniams poreikiams tenkinti. Griežtesni reikalavimai turto likvidumo rizikos valdymui finansų sektoriuje neabejotinai turės įtakos įmonių skolinimui.

Grėsminga krizė?

Ateityje poveikis bus daug blogesnis, nes bankams taikomos naujos Bazelio III taisyklės išstums likvidumo rizikos valdymo problemas į įmonių sektorių. Dėl šių taisyklių bankams sunku atlikti tradicinį paskolų pratęsimo vaidmenį. Korporacijos turi kovoti, kad gautų finansavimą iš bankų.

Trūksta galimybės gauti banko paskolųriboja korporacijų galimybes iš anksto planuoti verslo procesus. Esant tokioms sąlygoms, jie yra labai priklausomi nuo bankų, kurie nusprendžia sumažinti trumpalaikes kredito linijas, kai atsiranda pirmasis bėdos požymis.

Išvestinių finansinių priemonių prekybos pokyčiai

Dar blogiau, kad naujosios tarpuskaitos taisyklės, kuriomis siekiama perkelti išvestinių finansinių priemonių sandorius į platformas, kurių tarpuskaita atliekama centralizuotai, privers korporacijas nustatyti dienos maržą, lyginant su savo išvestinių finansinių priemonių pozicijomis. Tai sukels didžiulius kasdienius korporacijos likvidumo išteklių svyravimus. Kartu šie du efektai rodo pasaulį, kuriame korporacija daug mažiau kontroliuoja savo pinigų srautų išteklius, o likvidumo paklausa didėja, o pasiūla mažėja.

Įmonės likvidumo rizikos valdymas

Pastarąją finansų krizę išgyvenę bankai buvo priversti modernizuoti grynųjų pinigų valdymo praktiką, kad geriau pasiruoštų būsimoms likvidumo krizėms. Viena taktika yra išstumti daugumą galimų grėsmių iš bankininkystės ir į įmonių sektorių. Dėl to dabartinė krizė kelia galvą įmonių sektoriuje. Korporacijos turi aktyviai diegti rizikos valdymo sistemas, jei nenori tapti kita auka.

Įmonių likvidumo rizika

Likvidumo rizika – tai galimybė, kad įmonė negalės gauti reikiamų lėšųtrumpalaikių ar vidutinės trukmės įsipareigojimų kreditoriams tenkinimas. Daugeliu atvejų kapitalas yra sutelktas į ilgalaikį turtą, kurį sunku paversti grynaisiais tikrąja verte, jei reikia apmokėti einamąsias sąskaitas.

Nedidelė trumpalaikė krizė dėl apyvartinių lėšų trūkumo gali turėti ilgalaikį neigiamą poveikį verslui. Negavus tinkamo finansavimo per realų laikotarpį, įmonei gali kilti likvidumo rizika.

Vertybiniams popieriams ši rizika kyla, kai įmonė, kuriai reikia neatidėliotinų pinigų, negali parduoti turto rinkos verte dėl pirkėjų trūkumo arba neefektyvios rinkos.

2008–2009 m. krizę sukėlė hipoteka užtikrintų vertybinių popierių įsipareigojimų nevykdymas, klasikinė kredito rizikos problema, tačiau krizės plitimo visoje finansų sistemoje greitį galima paaiškinti tik glaudžiu kredito rizikos ir likvidumo ryšiu. rizika.

Konsultacinė įmonė, kurios portfelyje yra daug verslo sandorių, priklauso nuo laiku atliekamų klientų mokėjimų, kad patenkintų grynųjų pinigų poreikius. Pagrindiniam klientui nutraukus sutartį, staiga sumažėja pinigų srautai. Įmonė pradeda atidėlioti darbo užmokesčio mokėjimą dėl likvidumo rizikos. Dėl to priežiūros institucijos skiria baudas, smarkiai pablogina reputaciją ir atleidžia vertingiausius darbuotojus, kuriemsbrakonieriavo konkurentai.

Iš klestinčios įmonės įmonė greitai pereina į pašalinius asmenis. Puikus pavyzdys, kaip trumpalaikis įsipareigojimų nevykdymas sukelia ilgalaikių neigiamų pasekmių verslui.