Pasirinkimo sandoriai yra Tipai, koncepcija ir savybės

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Pradedantiesiems prekiautojams ypač sunku. Juk akcijų rinkoje gausu jiems nepažįstamų terminų. Jūs turite skirti daug savo laiko ir pastangų, kad viską suprastumėte ir suprastumėte investicijų mokslo teoriją. Išsiaiškinkime, kokios yra opcionų sutartys. Tai terminas, su kuriuo patyrę prekybininkai ne kartą susidūrė. Tačiau pradedantiesiems tai gali pasirodyti nesuprantama.

Koncepcija

Pasirinkimo sandoriai – tai sutartys, pagal kurias viena šalis įgyja teisę įsigyti turtą už nustatytą kainą iki nustatytos datos. Ši pardavėjo teisė virsta pareiga pirkti arba parduoti turtą už iš anksto nustatytą kainą. Verta paminėti, kad už tai pirkėjas pardavėjui sumoka opciono priemoką. Iš čia ir panašus sutarčių pavadinimas. Beje, santrumpa prekiautojai juos dažnai vadina tiesiog opcionais. Tai svarbu žinoti.

Peržiūros

Pasirinkimo sandoriai yra kelių tipų sutartys. Ši informacija taip pat bus naudinga pradedantiesiems prekybininkams.

1. Jei pasirinkimo sandoris suteikia teisę įsigyti turtą, jis vadinamas kvietimu.
2. Jei sutartyje numatyta teisė parduoti turtą, tai vadinama pardavimu.

Kiekviena parinktis turi nustatytą galiojimo datą, kuri apsiriboja galiojimo data. Atsižvelgiant į tai, išskiriami Azijos, Europos ir Amerikos opcionų kontraktai. Tai turi būti paaiškinta.

Azijos suteikia teisę sudaryti sandorį laikotarpiu nuo sutartos datos iki opciono galiojimo pabaigos. „European“leidžia atlikti sandorį, susijusį su turto pirkimu ar pardavimu, tačiau tik tam tikrą dieną. Amerikietiškoji yra pati ištikimiausia ir suteikia galimybę pasinaudoti teise pirkti absoliučiai bet kurią dieną iki opciono sutarties galiojimo pabaigos. Šias sąlygas svarbu žinoti prieš sudarant sandorį.

Tačiau tai ne visos tokių sutarčių rūšys. Jie taip pat gali būti standartiniai arba egzotiški. Standartiniai (antrasis pavadinimas yra vanilė) yra biržose ir paprastai atitinka opcionų koncepciją. Egzotikas išduoda finansų įstaigos pagal klientų pageidavimus. Šiuo atžvilgiu tokių opcionų sutarčių sąlygos gali būti visiškai bet kokios. Štai kodėl su jais reikia dirbti ypač atidžiai, atidžiai išstudijuojant visas išvardytas sąlygas.

Pagal įgyvendinimo formą opcionų valiutos sutartys skirstomos į dvi rūšis.

1. Su fiziniu pristatymu. Šiuo atveju savininkasgauna tam tikrą bazinio turto skaičių.
2. Grynieji pinigai. Tokiu atveju savininkui pavyksta gauti tam tikrą skirtumą, kuris skaičiuojamas tarp opciono sutarties sudarymo momento ir jos įgyvendinimo momento kainos.

Parinkties ypatybės

Kiekviena sutarčių rūšis turi savo unikalių skirtumų. Pasirinkimo sandorių ypatumai yra tai, kad jie gali būti naudojami apsidrausti nuo rizikos. Tam tikra prasme tokios sutartys yra tarsi draudimo polisų pirkimas. Jie taip pat moka priemoką, kuri vadinama opcionu. Šis mokestis suteikia pirkėjui garantiją, kad sutartyje nurodyta kaina bus fiksuota tam tikram laikotarpiui.

Bet kuriame sandoryje yra priešinga pusė. Sudarydami opciono sutartį investuotojai ar spekuliantai prisiima tam tikrą riziką ir už tai gauna atlygį. Ši savybė taip pat primena draudimo bendrovių veiklos principą. Įdomu, kad jei įvykių raida nepalanki investuotojui ar spekuliantui, yra galimybė sudaryti atvirkštinį sandorį.

Pradedančiam prekybininkui svarbu suprasti, kad investuotojų ir spekuliantų, su kuriais pirkėjas sudaro opciono sutartį, finansinė atsakomybė yra potencialiai neribota. Atitinkamai, kai kuriais atvejais jis gali viršyti iš pradžių investuotų lėšų sumą.

Atviros pozicijos pasirinkimo sandoriuosereiškia bendrą jų skaičių nemokamai pagal garantiją. Turite suprasti, kad kiekvienam sandoriui reikalingas abiejų šalių buvimas. Tai ir pardavėjas, ir pirkėjas. Bendras atvirų pozicijų skaičius, kuris keičiasi ir skelbiamas kasdien, leidžia įvertinti jų didėjimo arba, atvirkščiai, mažėjimo tendenciją.

Prekių parinktys

Yra pasirinkimo sandorių tipai. Jie sudaromi tik biržose, yra visiškai standartizuoti ir gali būti uždaryti su atvirkštiniu sandoriu. Paprastai jie yra trumpalaikiai. Vidutiniškai keitimo opcionų galiojimo laikas neviršija vienerių metų. Tuo pačiu metu dažniausiai pasirenkamos sutartys, kurių galiojimo laikas yra trys mėnesiai.

OTC parinktys

Šių sutarčių rinką sukuria platintojų bankai, kurie kartu veikia kaip viena iš sandorio šalių. Jie atlieka kliringo centro vaidmenį, tačiau rizikos garantijos neapima visos sandorių rinkos.

Specialistai nekeitimo opciono sutartis skirsto į trumpalaikes ir ilgalaikes. Pastarasis, savo ruožtu, gali būti vieno arba kelių periodų.

Pasirinkimo sandorio vertė

Šis rodiklis priklauso nuo kelių veiksnių.

1. Laikas iki sutarties pabaigos. Parinkties vertė yra mažesnė, kuo arčiau galiojimo pabaigos data.
2. Nerizikingos palūkanų normos.
3. Pasirinkimo stilius. Kaip minėta pirmiau, yra Azijos, Europos ir Amerikos.
4. Individualus rinkos dalyvių įvertinimas.

VertaPažymėtina, kad pasirinkimo sandorių vertei įtakos turi ir kai kurie kiti veiksniai. Todėl jų visuma lemia galutinę kainą, už kurią sudaromas sandoris.

Parinkčių pranašumai

Yra keletas priežasčių, kodėl prekybininkai dažnai renkasi tokio tipo sutartis.

1. Didelis pelningumas. Galimas pelnas, kurį galima gauti iš sandorio pagal opciono sąlygas, viršija pirkėjo sumokėtą priemoką.
2. Mažiausia pirkėjo rizika yra priemokos praradimas. Tuo pat metu mainais jis gauna galimybę gauti beveik neribotą pelną.
3. Galimybė pasirinkti strategiją. Pirkėjas turi gana platų pasirinkimą. Pavyzdžiui, niekas nedraudžia jam derinti skirtingų sutarčių, lygiagrečiai vykdyti operacijas keliose opcionų rinkose ir pan.

Ateities ir opcionų sutartys

Abi sąvokos, vienaip ar kitaip, yra vertybinių popierių rinkoje, todėl jas turėtų žinoti ne tik patyrę, bet ir pradedantys prekybininkai.

Kokios yra parinktys, jau žinote. Atėjo laikas sužinoti apie ateities sandorius.

Šis terminas reiškia pirkimo-pardavimo sutartis, kurių objektas yra tam tikra turto suma. Sandorio ypatumas yra tas, kad jis turi įvykti sutartą dieną ta kaina, dėl kurios šalys susitarė pasirašant sutartį.

Ateities sandoryje yra dvi šalys, būtent pardavėjas irpirkėjas. Pagal sąlygas pastarasis prisiima prievolę, susijusią su turto įsigijimu. Pardavėjas, priešingai, turi pareigą parduoti sandorio objektą. Atitinkamai, po ateities sandorio sudarymo abi šalys turi abipusius įsipareigojimus.

Verta pažymėti, kad toks sandoris turi keletą svarbių savybių. Kol nesibaigs terminas iki nurodyto termino, tiek pardavėjas, tiek pirkėjas turi visišką teisę panaikinti prisiimtus įsipareigojimus. Tai įmanoma dviem būdais. Pirmajame, įsigijus ateities sandorį, jį galima parduoti. Antruoju, priešingai, pardavus sutartį, ją galima įsigyti.

Apskritai, ateities sandorių prekyba yra viena iš investavimo proceso atmainų, leidžiančių prekiautojams spekuliuoti nuolat besikeičiančių kotiruočių sąlygomis.

Koks turtas gali būti objektas atliekant sandorius pagal ateities sandorius? Mes išvardijame pagrindinius:

• aliejus;
• auksas;
• plienas;
• mediena;
• grūdai;
• valiuta ir kt.

Kiekvieną dieną prekybininkai atlieka neįtikėtinai daug ateities sandorių, kurių objektai yra minėtos prekės. Tačiau dažniausiai šie sandoriai sudaromi spekuliaciniais tikslais. Tai reiškia, kad prekybininkai stengiasi turtą įsigyti pigiau, o vėliau parduoti brangiau. Labai retai galutinis ateities sandorių pirkimo tikslas yra gauti arba pristatyti nurodytą turtą.

Skirtumai

Išsiaiškinkime, kuo aukščiau nurodytos sutartys skiriasi nuo variantų, apie kuriuos kalbėjome anksčiau.

Skirtumas tarp abiejų sąvokų yra gana didelis. Ateities sandoris nustato pirkėjo pareigą įsigyti turtą. Pasirinkimas, priešingai, tik suteikia šią teisę, pirkėjas neprivalo jos pirkti. Šį sandorį jis atlieka visiškai savanoriškai. Tačiau opciono sutartimi pirkėjas įsipareigoja sumokėti potencialiam pardavėjui priemoką, dėl kurios sandoris jam tampa pelningas.

Lyginant pasirinkimo sandorius ir ateities sandorius, būtų neteisinga prieštarauti vienas kitam. Abi sutartys gali būti naudojamos lygiagrečiai, taip gaunant didžiausią pelną iš savo investicinės veiklos. Pradedantysis prekybininkas turėtų apie tai žinoti.