Kolektyvinės investicijos: koncepcija, rūšys ir formos, privalumai ir trūkumai

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Kolektyvinis investavimas – pasitikėjimo valdymo tipas su žemu įėjimo slenksčiu, leidžiantis smulkiesiems investuotojams investuoti į akcijų rinką, nekilnojamojo turto rinką, tauriuosius metalus ir kt., gauti pelno investuojant savo pinigus. Tai jungtinio investuotojų kapitalo investicija, leidžianti uždirbti, žymiai padidinant jų kapitalą.

Galima investicijų rinka

Išsivysčiusiose akcijų rinkose (Europos šalyse, Didžiojoje Britanijoje, JAV) kolektyvinio investavimo koncepcija prieinama beveik kiekvienam, nes į šį kapitalo didinimo įrankį investuoja beveik visi gyventojai. Ypač populiarūs yra draudimo bendrovių ir pensijų fondų kaupimo produktai.

Kolektyvinio investavimo segmentas leidžia smulkiesiems investuotojams lengviau gauti pajamų iš didžiulio kapitalo, investuoto į finansų rinkas, apsaugo juos nuo nesąžiningų emitentų ir, be to, užtikrina investicijų srautą į gamybąšalyse.

Rusijos investicinės rinkos finansinės priemonės privatiems investuotojams dažniausiai nepajėgios dėl aukštos įėjimo kainos slenksčio, poreikio suprasti investicinės rinkos principus ir plačiai paplitusio emitentų bei tarpininkų nenoro apkrauti. patys užsiima nereikalingu darbu su nekvalifikuotais investuotojais, investuojančiais nedideles sumas. Valstybės skolinių įsipareigojimų vertybinių popierių forma rinka nėra pritaikyta darbui su smulkiųjų investuotojų lėšomis, o dalis vyriausybės vertybinių popierių iš pradžių nebuvo skirta gyventojų investicijoms.

Kolektyvinis investavimas yra ideali finansinė priemonė, suteikianti investicinio portfelio vertybinių popierių įvairovę (diversifikaciją), o tai ženkliai sumažina investavimo riziką. Savarankiškas investavimas reikalauja atitinkamų žinių apie rinką, kad būtų galima visapusiškai dirbti su investuotais pinigais. Net kelių smulkiųjų investuotojų indėlio nepakaks norint įsigyti minimalų lotą investiciniame konkurse ar didelėje maklerio įmonėje. Tačiau tūkstančių smulkiųjų investuotojų fondai jau turi įspūdingą investicinę galią, kuri gali veikti kaip pirkėjas arba pardavėjas investicijų rinkoje.

Įvykio istorija

Senovės Egipte jau buvo pasitikėjimo santykiai, kurie buvo kolektyvinio investavimo pagrindas. Pasitikėjimo ir globėjų santykių pagrindu buvo valdomi didžiuliai Egipto faraonų ir jų įpėdinių turtai ir turtas. Globėjaidažniausiai kalbėdavo valstybės vadovui artimiausios kastos atstovai – kunigai. Aptikti istoriniai radiniai rodo, kad jau tais laikais egzistavo nepilnamečių karališkųjų asmenų paveldimo turto, testamentų ir globos įsakymai.

Kryžiaus žygių dėka viduramžiai toliau prisidėjo prie pasitikėjimu grįstų santykių plėtros. Pirma, turto savininkai savo pilis su šeima perdavė patikimo asmens saugojimui ir valdymui, kol jie dalyvavo akcijose. Nežinomybė dėl sugrįžimo privertė imtis ilgalaikių priemonių, kad pajamų gavėjo teisės būtų perleistos vietoj savęs – įpėdiniui, sutuoktiniui. Palaipsniui ši praktika pradėta taikyti bet kokiam turtui.

Pirmasis legaliai suformuotas investicinis fondas atsirado 1822 m. Belgijoje, vėliau – 1849 m. – Šveicarijoje, o 1852 m. – Prancūzijoje. JAV stabilūs investiciniai fondai pradėjo kurtis tik po Antrojo pasaulinio karo, rimtai trukdydami investicinei bankų veiklai, konkuruodami su kitomis finansų institucijomis.

Kolektyvinio investavimo privalumai

• Investicinius fondus valdo profesionalai, kvalifikuoti ir patyrę, turintys darbui reikiamų įgūdžių, kurie yra būtini dirbant su didelėmis investicijomis. Čia fondai laimi pavienius smulkius investuotojus.
• Valdydami didelį mažų investicijų portfelį sutaupysite daugoperacijų mastas. Dėl to investuotojai nepermoka už valdymą, gaudami dar vieną naudą investuodami į kolektyvinio investavimo fondą.
• Perkant nedidelį akcijų skaičių akcijų rinkoje, smulkiam investuotojui bus neįtikėtinai sunku ir brangu diversifikuoti (diversifikuoti) savo investicijų portfelį, kad sumažintų riziką.
• Kolektyvinio investavimo subjektų veikla yra kontroliuojama įstatymų ir reguliuojama investuotojų interesais.

Klektyvinio investavimo trūkumai

Investavimo į kolektyvines investicijas rizika praktiškai sumažinta iki nulio dėl Rusijos Federacijos centrinio banko kontrolės ir priežiūros. Tačiau vis dėlto, svarstant kolektyvinio pinigų investavimo galimybes, verta atsižvelgti į vieną reikšmingą šios bendros finansinės priemonės trūkumą. Kolektyvinio investavimo trūkumas yra efektyvumo stoka esant dideliems rinkos svyravimams (kintamumui). Didelis pinigų maišas per lėtai keičia kursą, todėl smarkiai nukritus kainoms pralaimi. Bet jei atsižvelgsime į tai, kad kolektyvinio investavimo rinkos subjektai investuoja į labai konservatyvias priemones, tai šis trūkumas nevaidina lemiamo vaidmens.

Kolektyvinio investavimo tipai

Investicijų rinkoje kolektyviniam investavimui Rusijoje atstovauja draudimo bendrovės, nevalstybiniai pensijų fondai (NPF), investiciniai fondai (UIF) ir bendrojo banko valdymo fondai (OFBU).

Be todraudimo bendrovės ne tik įsipareigoja mokėti nedidelį perteklinį pelną nuo investuotų lėšų – jos teikia įvairias draudimo paslaugas. Taip pat pensijų fondai, kurie, be efektyvaus pensininkų kolektyvinių investicijų valdymo, garantuoja pensijos iki gyvos galvos mokėjimą. Tai yra reikšmingi skirtumai tarp NPF ir draudimo bendrovių nuo investicinių fondų ir OFBU, kur finansų vadovai užsiima tik pinigų valdymu, neteikdami jokių kitų paslaugų.

Kolektyvinio investavimo subjektai

Šie atstovai yra kolektyvinio investavimo rinkos subjektai:

1. Akcininkai – akcijų savininkai, išpirkę viso investicijų „maišelio“dalį; akcininkai yra akcininkai.
2. Fondas yra investicinių pinigų maišas.
3. Skyriaus steigėjai yra investicinio fondo savininkai.
4. Kolektyvinio investicijų valdymo įmonė yra legali įmonė, kurioje dirba profesionalūs finansų vadovai.
5. Depozitoriumas – vertybinių popierių sertifikatų depozitoriumas.
6. Regitras – veda įrašus.
7. Auditoris – dokumentų tikrinimas, procesas.
8. Nepriklausomas vertintojas – nustato turto rinkos vertę.
9. Priežiūros institucijos – vykdo kontrolę.

Kolektyvinio investavimo objektai

Kolektyvinio investavimo fondai investuoja investuotojų lėšas į įvairiausias priemones. Pagrindiniai išvardyti žemiau:

1. Vertybiniai popieriai.
2. Nuosavybė.
3. Didelės vertės akcijos.
4. AkcijosUžjūrio ETF (prekiaujama fondų biržoje).
5. Kriptovaliuta (skaitmeninė mokėjimo priemonė).

Investicinių fondų vaidmuo ekonomikoje

Investicinių fondų veikimo principas pagrįstas idėja perduoti turtą patikėjimo teise. Investuotojas savo pinigus ar turtą patiki valdyti profesionalams – tai yra visų investicinių fondų darbo pagrindas. Kolektyvinio investavimo fondo veikla – profesionalus pinigų valdymas, pelno gavimas toliau paskirstant savo pinigus į fondą investavusiems investuotojams.

Tikioms verslo verslo struktūroms kolektyvinis investavimas turi ekonomiškai svarbią prasmę, kurią sudaro efektyvus lėšų paskirstymas ekonomikoje. Institucinių investuotojų lėšos nukreipiamos į ekonomikos likvidumo ir galios didinimą, inovacijų plėtrą, prisidedant prie civilinių ir socialinių įsipareigojimų, istoriškai gulėtų ant šios investuotojų grupės pečių, sprendimo.

Pagrindiniai kolektyvinio investavimo ir patikos valdymo rinkos dalyviai, tokie kaip draudimo bendrovės, NPF, yra svarbiausias vidutinės trukmės ir ilgalaikio finansavimo š altinis dėl savo didelių investicijų perspektyvų, priešingai nei spekuliacinės investicijos., kuriai būdinga didelė rizika, o požiūris į institucijų dalyvių riziką yra išskirtinai konservatyvus.

Investicinių fondų klasifikacija

Kolektyvinio investavimo fondai grupuojami pagal šiuos kriterijus: pagal investavimo tikslus, pagal tipusportfelio turtas, veiklos struktūra, teisinė forma.

• Pagal organizacines ir teisines formas. Kolektyvinio investavimo fondai sudaromi kaip juridinis asmuo – atvira akcinė bendrovė arba kaip turto kompleksas, kurio valdymas pavedamas specializuotai valdymo įmonei, pagal sutartį su valdomo turto savininkais. Patikos fondai, kaip investicinio fondo rūšis, ir patikėjimo aktai tarp steigėjų ir patikėtinių istoriškai buvo kuriami tik šalyse, kuriose galioja Anglijos teisinė sistema.
• Įmonės lėšos. Labiausiai pripažinta struktūra tarp fondų. Uždaras įmonių fondas formuojamas taip pat, kaip ir akcinė bendrovė, pasirašant išleistas akcijas arba investuotojams perkant akcijas antrinėje rinkoje. Tokie įmonių investiciniai fondai teisėtai priklauso jų akcininkams, tačiau akcininkų vardu juos valdo direktorius. Įmonių fondai investuoja į turtą, sutartą su akcininkais – akcijas, obligacijas, kolektyvines investicijas į nekilnojamąjį turtą ir kt. Dividendų pajamos ir palūkanos už investicinio portfelio turtą dažniausiai paskirstomos tarp fondo dalyvių – akcininkų.
• Ankstyviausi įmonių fondai buvo suformuoti JK patikos fondų pavidalu XX a. šeštajame dešimtmetyje ir vis dar egzistuoja.
• Įprasta įmonių fondų rūšis yra investiciniai fondai arba investiciniai fondai JAV. JK – atviros investicinės bendrovės privatiems smulkiesiems investuotojams. Prancūzijoje – investicinės bendrovės su kintamu kapitalu, kurios bet kuriuo momentugyvavimo laikas atitinka tikrąją fondo vertę.

Priežiūros institucija

Rusijos banko įsakymu (2016 m. birželio 15 d. Nr. OD-1860) kolektyvinio investavimo segmento darbo paskirstymo kontrolė ir priežiūra vykdoma per kolektyvinio investavimo ir patikos valdymo skyrių.

Visų pirma Rusijos Federacijos pensijų fondą kontroliuoja pensijų kaupimo draudimo įmokų lėšų investavimo taškas, taip pat yra darbdavio įmokų apdraustojo naudai.

Kolektyvinio investavimo departamentas kontroliuoja valdymo įmonių darbą – jų vykdymo pensijų rezervų paskirstymo ir fondų investavimo, siekiant kaupti pensijų pajamas ir patikėjimo valdymo akcinių investicinių fondų investicinius rezervus, veiksmus..

Kolektyviniai investuotojai

Investuotojai, dalyvaujantys kolektyviniame investavime, yra rinkos investuotojai. Daugelio kolektyvinių investuotojų dėka renkamos ir kaupiamos lėšos. Pastarieji sudaro kolektyvinio investavimo segmento pagrindą. Komerciniai bankai ir panašios organizacijos, atstovaujamos investuotojų indėlių ir kitų abipusiai naudingų trumpalaikių investicijų forma, veikia kaip tarpininkai, renkantys investuotojų pinigus. Draudimo įmonių ir pensijų fondų sąskaitose potencialių investuotojų lėšos saugomos ilgesnį laiką ir išimamos tikįvykus draudžiamajam įvykiui arba išėjus į pensiją. Investicinių fondų atveju, kai lėšų rinkimo ir investavimo funkcijas atlieka vienas asmuo, privatus investuotojas neša savo pinigus tam, kad padidintų savo kapitalą.

Ilgalaikio lėšų investavimo į kolektyvinių investicijų sistemą Rusijoje aspektas yra labai svarbus gerinant piliečių gerovę dalyvaujant ekonomikos kapitalizacijos augime. Kolektyvinių investuotojų lėšos, realizuojamos investavimo mechanizmais, įtraukiamos į bendrą finansinę apyvartą, taip paleidžiant reikalingą ekonominį procesą efektyviam lėšų paskirstymui.

Mokesčiai

Kolektyviojo investavimo gyventojų pajamų mokesčio tarifas yra 13%. Apmokestinamas pelnas, gautas pardavus objektą, į kurį investuojama. Mokestį išskaičiuoja įmonė, kuri vertėsi investicijų valdymu. Mokestis skaičiuojamas metų pradžioje už praėjusius metus. Pajamos į investuotojo sąskaitą pervedamos jau „švaria“forma.