Paskolintas kapitalas, jo struktūra ir formos

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Paskolos kapitalas yra nuosavybė, kurią savininkas perdavė skolininkui. Tokiu atveju perleidžiamas ne pats kapitalas, o tik teisė jį laikinai naudoti.

Kapitalas yra tam tikra prekė, kurios vertę lemia galimybė jį panaudoti paskolos gavėjui ir teikti pelną, kurio dalį galima panaudoti paskolos palūkanoms mokėti.

Paskolinto kapitalo susvetimėjimo forma yra specifinė, nes jo perdavimas paskolos gavėjui pratęsiamas, priešingai nei įprastas sandoris: už parduotas prekes sumokama akimirksniu, kredito resursai grąžinami po tam tikro laikotarpio. Skirtingai nuo komercinio ir pramoninio kapitalo, kreditas egzistuoja tik pinigų pavidalu.

Apibrėžimas

Pasak K. Markso, skolinamasis kapitalas yra kapitalas-nuosavybė, o ne kapitalo funkcijos. Skirtumas tarp pirmojo ir antrojo yra visiška apyvarta skolininko ir pelno organizacijose. Kredito kapitalo formavimąsi lydi jo bifurkacija: pinigų kapitalistui tai yra turtas, kuris jam grįžta pasibaigus paskolos terminui.su palūkanomis ir funkcija komerciniams ir pramoniniams kapitalistams, kurie investuoja į savo įmones. Finansų rinkoje skolinamasis kapitalas veikia kaip prekė, kurios vertę atspindi jo gebėjimas funkcionuoti ir gauti pelną. Palūkanos – dalis gauto pelno – apmokama už kapitalo gebėjimą patenkinti naudojimo vertės poreikį.

Kapitalo ypatybės

Kaip viena iš istorinių kapitalo formų, skolinamasis kapitalas yra kapitalistinių gamybinių santykių atspindys, išreikštas kaip atskira pramoninio kapitalo dalis. Lėšos, išleistos dauginimosi procese, yra pagrindiniai kreditinio kapitalo š altiniai.

Jo savybės:

• Paskolą arba kredito kapitalą, kaip tam tikrą turtą, savininkas už tam tikrą mokestį perveda skolininkui ribotam laikui.
• Pelnas, gautas skolininkui panaudojus kapitalą, lemia jo naudojimo vertę.
• Kapitalo susvetimėjimo procesui būdingas mokėjimo mechanizmas, sulaužytas laike.
• Kapitalo judėjimas vykdomas tik grynaisiais pinigais ir atsispindi formulėje „D-D“, nes jis skolinamas ir grąžinamas panašia forma, bet su palūkanomis.

Skolinio kapitalo formavimas

Paskolinimo kapitalo š altiniai – valstybės kredito įstaigų, fizinių ar juridinių asmenų pritraukiami finansiniai ištekliai. Atsižvelgiant į besivystančią sistemąmokėjimai negrynaisiais pinigais, kuriuose kredito įstaigos veikia kaip tarpininkai, dėl komercinio ir pramoninio kapitalo apyvartos išsiskiriančios lėšos gali tapti kapitalo š altiniu. Šios lėšos yra:

• Lėšų nuvertėjimas.
• Apyvartinio kapitalo dalis, išleista pardavus produktą ir patirtas išlaidas.
• Pelnas, išleistas pagrindinei organizacijų ir įmonių veiklai.

Pinigai kaupiami kredito įstaigų ir kitų įstaigų sąskaitose. Paskolų kapitalo rinkos ekonominis vaidmuo slypi tam tikruose ekonomikos segmentuose nemokamų pinigų sumų kaupimu tam tikrą laikotarpį.

Paskolinimo rūšies kapitalas iš komercinio ir pramoninio skiriasi tuo, kad įmonių savininkai jo neinvestuoja į įmonių veiklą, o perduoda laikinai naudotis verslo subjektams paskolos palūkanoms gauti.

Paklausa ir pasiūla

Veiksniai, lemiantys kredito kapitalo pasiūlą ir paklausą:

• Gamybos ekonomikos sektoriaus augimo mastai.
• Santaupų ir santaupų, priklausančių organizacijoms, įmonėms ir namų ūkiams, suma.
• Valstybės skolos suma.
• Ekonomikos vystymosi ciklai.
• Sezoninės gamybos sąlygos.
• Valiutos kurso pokyčiai.
• Infliacijos procesų intensyvumas.
• Pasaulinės paskolų kapitalo rinkos padėtis.
• Mokėjimų balanso būsena.
• Viešoji politikaemitento banko ekonomika ir finansų politika.

Kapitalo š altiniai

Pagrindinis skolinimo kapitalo š altinis yra lėšos, kaupiančios piniginį kapitalą ir išleidžiamos dauginimosi procese:

• Nusidėvėjimas, skirtas pagrindiniam kapitalui atkurti.
• Pelnas, skirtas gamybai atnaujinti ir plėsti.
• Kapitalas išleistas iš apyvartos dėl pajamų gavimo ir išlaidų mokėjimo laiko neatitikimo.

Antras š altinis – nuomininkų, kapitalistų, kurių veikla siekiama pelno iš paskolų valstybei ar kitiems kapitalistams išdavimo ir paskolos palūkanų gavimo, su sąlyga, kad pradinis kapitalas yra grąžinamas, kapitalas.

Trečias š altinis, formuojantis paskolos kapitalą ir paskolų palūkanas, yra kreditorių asociacijos, investuojančios savo santaupas į kredito įstaigas. Tai pensijų fondas, draudimo bendrovės, įvairių įstaigų ir klasių pajamos, laikinai laisvi valstybės biudžeto finansai.

Kapitalo š altiniai gali būti laisvi pinigai, susidarę dėl komercinio ir pramoninio kapitalo apyvartos, valstybės ar privataus sektoriaus kaupimo.

Struktūra ir rinkos dalyviai

Paskolų kapitalo rinka yra specifinė santykių sfera, kurioje sandorio objektas yra paskolintas piniginis kapitalas. Funkciniu požiūriu kredito kapitalo rinka suprantama kaip sistemarinkos santykiai, kurie kaupia ir perskirsto kapitalą, siekiant suteikti kreditą ekonominei sistemai. Instituciniu požiūriu kapitalo rinka yra finansinių institucijų ir kitų institucijų visuma, per kurias vyksta paskolos kapitalo judėjimas.

Kapitalo rinkos subjektai yra tarpininkai, pirminiai investuotojai ir skolininkai. Laisvi finansiniai ištekliai daugiausia priklauso pirminiams investuotojams. Specializuotų tarpininkų vaidmenį atlieka kredito ir bankų organizacijos, kurios pritraukia lėšas ir investuoja jas kaip paskolos kapitalą. Paskolos gavėjai yra fiziniai ir juridiniai asmenys, taip pat valstybinės įstaigos. Šiuolaikinei kredito kapitalo rinkai būdingi du bruožai: laikinas ir institucinis.

Rinkos ženklai ir tikslai

Pagal laiko požymį išskiriama kapitalo rinka – ilgalaikiai ir vidutinės trukmės ištekliai – ir trumpalaikių kreditų rinka. Instituciniu pagrindu rinka skirstoma į vertybinių popierių rinką arba kapitalo ir skolos kapitalą.

Vertybinių popierių rinkos veiksmu siekiama sukurti investicijų pritraukimo mechanizmą, užmezgant ryšius tarp investuotojų ir tų, kuriems reikia lėšų.

Vertybinių popierių rinka sudaro sąlygas dviejų rūšių išteklių pritraukimui:

• Paskolų forma, tikintis, kad skolininkai ateityje jas grąžins. Tokios sąlygos reiškia, kad paskolos gavėjas mokės palūkanasteisė naudotis pinigais tam tikrą laiką. Komisinį sudaro reguliarūs mokėjimai, skaičiuojami kaip skolintų lėšų procentas.
• Skolos gavėjas gali panaudoti kaip užstatą įmonės ar įmonės nuosavybės teise. Nesitikima, kad paskola bus grąžinta, nes paskolos gavėjas suteikia naujiems įmonės savininkams galimybę pasidalyti pelnu.

Paskolų rinkų klasifikacija

Vertybinių popierių rinka skirstoma į pirminę, antrinę, ne biržos ir valiutos rinkas. Pagal pirminį supratimą pirminių vertybinių popierių rinka, į kurią investuotojai iš pradžių juos įdeda. Pirminėje rinkoje anksčiau išleistais vertybiniais popieriais prekiaujama antrinėje rinkoje, o išleidžiami jau apyvartoje esantys vertybiniai popieriai. Pirminės ir antrinės rinkos gali būti mainų ir nereceptinės.

Biržos rinka – tai instituciškai organizuota rinka, atstovaujama vertybinių popierių biržų visumos, kurioje prekiaujama kokybiškais vertybiniais popieriais, o visus sandorius atlieka profesionalūs rinkos dalyviai. Vertybinių popierių biržos yra profesionali, prekybinė ir technologinė vertybinių popierių rinkos šerdis.

Ne biržos vertybinių popierių sandorius sudaro ne biržos rinkos. Dauguma naujų vertybinių popierių platinami ne biržos rinkoje. Taip pat prekiaujama vertybiniais popieriais, kurie neįtraukti į akcijų kotiravimą. Galima sukurti kompiuterines vertybinių popierių prekybos sistemasnebiržinės apyvartos pagrindu. Kriterijai, kuriais vadovaujantis atrenkami tokių prekybos sistemų dalyviai ir vertybiniai popieriai įtraukiami į rinką, skiriasi.

Rinkos funkcijos

Vertybinių popierių rinkai būdingos šios funkcijos:

• Lėšų pritraukimas į dalykų apyvartą.
• Finansų derinimas, siekiant padengti skolas ir skirtingų lygių biudžeto deficitą.
• Kapitalo konsolidavimas kuriant įvairias rinkos struktūras – įmones, biržas, investicinius fondus.

Skolos kapitalo rinkos funkcionalumas skiriasi:

• Prekių apyvartos aptarnavimas kredito lėšomis.
• Finansinių išteklių kaupimas iš ūkio subjektų.
• Sukauptų santaupų pavertimas paskolos kapitalu.
• Padidinkite kapitalo investavimo galimybių spektrą gamybos procesui aptarnauti.
• Savininkų dispozicijoje laikinai laisvų lėšų gavimo užtikrinimas.
• Pinigų koncentravimas ir centralizavimas kuriant įmonių struktūras.

Paskolų kapitalo rinkos išsivystymo lygiui įtakos turi keletas veiksnių:

• Ekonominio išsivystymo lygis.
• Valstybės finansų rinkos veikimo tradicijos ir ženklai.
• Kitų rinkos sektorių išsivystymo laipsnis.
• Taupymo norma.
• Gamybos kaupimo lygis.

Tarptautinė skolų rinka

Tarptautinė rinka yra tarptautinės rūšies kreditų sistema, kurios esmėyra teikti grąžintinas paskolas iš bankų įstaigų, vyriausybių ir įmonių. Skolintojai gali būti tarptautinės bankų organizacijos, išduodančios paskolas kitų valstybių vyriausybėms, įmonėms ir bankų institucijoms.

Visuotinis paskolos kapitalas yra galingas mechanizmas, leidžiantis efektyviai paskirstyti laisvą kapitalą tarp skolininkų ir skolintojų su galimybe pritraukti tarpininkus. Tokie santykiai grindžiami kapitalo pasiūla ir paklausa.

Tarptautinių rinkų tipai

Pasaulinėje kapitalo rinkoje pagrindiniai kredito tipo sandoriai sudaromi tarp šalių. Jis skirstomas į du tipus:

• Užsienio paskolų rinka, kurioje sandoriai sudaromi su ne šalies rezidentais.
• Euromarket, kur indėlių ir paskolų operacijos atliekamos ne emitento šalyje ir užsienio valiuta.

Tarptautinių rinkų struktūra

Pasaulinės rinkos komponentai yra tokie:

• Pinigų rinka, kurioje ją atstovauja trumpalaikiai sandoriai dėl paskolų teikimo, kurie aptarnauja apyvartinį kapitalą.
• Akcijų rinka, kurioje vyksta vertybinių popierių aptarnavimo operacijos.
• Kapitalo rinka. Jis formuojamas iš trumpalaikių ir ilgalaikių paskolų, skirtų ilgalaikiam turtui aptarnauti.
• Hipotekos rinka. Jis formuojamas pagal suminius nekilnojamojo turto rinkoje sudarytus paskolos sandorius.

Rinkos veikimas

Tarptautinė rinkaveikia remiantis šiais principais:

• Skuba. Paskolos grąžinimo sąlygos visada derinamos sudarant sutartis.
• Grąžinamumas. Skolininkas gauna lėšas tam tikrą laikotarpį.
• Mokama. Paskolos įforminimas galimas tik už palūkanas.

Pagrindinė tarptautinės rinkos funkcija yra skolinto kapitalo judėjimas ir jo pavertimas skolintomis lėšomis, tai yra tarpininko vaidmuo tarp skolininko ir skolintojo.