Fiktyvus kapitalas: pagrindinės sąvokos, rūšys, formos

2024 Autorius: Howard Calhoun | [email protected]. Paskutinį kartą keistas: 2023-12-17 10:34

Fiktyvus kapitalas – tai kapitalo rūšis, kuri nėra gamybos priemonė, bet kartu atneša pajamas. Tai apima įvairias finansines priemones: akcijas, obligacijas, bankų indėlius ir išvestinius vertybinius popierius. Nepaisant tam tikros kakofonijos, jo naudojimas asmeninei naudai nėra neteisėtas ar amoralus. Daugelis jį naudoja net nežinodami.

Kas tai?

Fiktyvus kapitalas – tai sutartis, suteikianti jo savininkui teisę mainais reikalauti tam tikros turto dalies arba dalies pajamų. Jis gali turėti materialinę paramą nuosavybės dalimi, tauriuoju metalu arba be materialinės paramos. Sandoriai su tokio pobūdžio kapitalu yra pagrįsti pasitikėjimu ir teise. Pavyzdžiui, šiandien pinigai neturi auksinio pagrindo kaip anksčiau, tačiau jie vis dar naudojami kaip mokėjimo priemonė. Pinigų vertė slypi ne popieriaus, ant kurio jie atspausdinti, savikainoje, o socialinėje sutartyje. Pagal šią socialinę sutartį banknotus turi priimti visi: kiti asmenys, parduotuvės, turgūs, bankai ir kt., esantystam tikra būsena. Šią pareigą nustato įstatymas. Tik šalies centrinis bankas turi teisę spausdinti pinigus.

Pinigai piniginėje suteikia jų savininkui teisę įsigyti tam tikrų prekių, tačiau kartu jos nėra vertybė savaime. Jie įgyja vertę tik tada, kai yra keičiami į prekes ir paslaugas, o tam kita šalis turi būti tikra, kad galės šiuos pinigus iškeisti į kitas prekes ir paslaugas ar net į kitų valstybių banknotus. Kuo didesnis pasitikėjimas valiuta, tuo didesnis jos kursas ir tuo daugiau prekių galima įsigyti. Pinigai yra vertės ekvivalentas. Viena iš pagrindinių fiktyvaus kapitalo naudojimo problemų yra ta, kad jis gali greitai nuvertėti, nes jo fizinis kiekis gali būti neribotas.

Kokie objektai priklauso tokiai kapitalui

Tai ne tik pinigai, bet ir akcijos, obligacijos bei jų išvestinės priemonės. Viskas, kas suteikia teisę užsidirbti. Fiktyvus kapitalas ir vertybinių popierių rinka yra tarpusavyje susiję, nes šios rūšies kapitalas yra pagrindinė biržos prekė. Jis gali būti išreikštas nuosavybės ir skolos vertybiniais popieriais, taip pat sutarčių forma.

Skolos vertybiniai popieriai

Tai apima obligacijas ir IOU. Jie taip pat yra fiktyvus kapitalas, nes jų įsigijimas nereiškia nekilnojamojo turto įsigijimo. Tai tik dokumentai, patvirtinantys, kad ta ar kita organizacija turės išpirkti savo vertybinius popierius arba grąžinti skolą už sutartą kainą,įskaitant palūkanas, tam tikrą laikotarpį. Skolų ir skolos vertybinių popierių atveju gautas fiktyvus kapitalas yra skirtumas tarp suteiktos ir gautos sumos.

Nuosavybė

Nuosavybės vertybiniai popieriai yra atvirų ir uždarų akcinių bendrovių akcijos. Pačios atsargos nieko negamina. Jie išleidžiami siekiant pritraukti investuotojų lėšų gamybai plėsti ar skoloms padengti. Jie suteikia savininkui teisę reikalauti dalies pelno dividendų forma, taip pat dalyvauti valdyme.

Vertybinių popierių pardavimo pajamos įmonėje apskaitomos atskirai nuo pagrindinės veiklos pajamų. Nors formaliai jie suteikia investuotojui teisę gauti dalį turto įmonės bankroto atveju, iš tikrųjų akcijų nuvertėjimas reiškia visišką arba beveik visišką investuotojo kapitalo praradimą.

Akcijų, kaip fiktyvaus kapitalo, ypatumas yra tas, kad jų vertė ne visada atspindi realią įmonės finansinę padėtį. Pavyzdžiui, įmonės akcijos auga, tačiau tuo pačiu, ataskaitų duomenimis, pastaruosius dvejus trejus metus ji patiria nuostolių. Atsiranda finansinės informacijos iškraipymas, jos atskyrimas nuo faktinės padėties. Kai akcijos įtraukiamos į biržos sąrašus, rinkos veiksniai pradeda jai daryti įtaką. Yra paklausa – akcijos kyla, jei paklausos nėra – pabrangsta. Žmonijos istorijoje ne kartą yra buvę atvejų, kai skirtumas tarp akcijų rinkos vertės ir įmonės buh alterinės vertės pasiekė dviženklį skaičių, o vėliau smarkiai sumažėjo,investuotojai liko be kapitalo investicijų ir su krūva skolų. Fiktyvus kapitalas, skirtingai nei tikrasis kapitalas, išreikštas pastatais, statiniais, staklėmis, medžiagomis, visada priklausė nuo žmonių, kurie biržoje dažnai elgėsi neracionaliai, elgesio.

Sutartys

Kita fiktyvaus kapitalo forma yra įvairios išvestinės priemonės – sutartys. Šios priemonės apima: ateities sandorius, pasirinkimo sandorius, išankstinius sandorius, važtaraščius. Skirtumas tarp jų yra tuo, kokios juose numatytos turto perdavimo sąlygos. Apskritai jie nesuteikia savininkui teisės reikalauti pajamų palūkanų ar dividendų pavidalu, tačiau suteikia galimybę užsidirbti parduodant pelningą sutartį ar ją įgyvendinant.

Kaip atsirado fiktyvus kapitalas

Pati sąvoka yra neatsiejamai susijusi su paskolinto kapitalo ir perteklinės vertės sąvoka. Šį terminą savo knygoje „Sostinė“įvedė Karlas Marksas. Jame jis aptarė, kaip paskolos ir palūkanų kapitalas veikia gamintojų pajamas, kainas, darbo jėgos intensyvumo augimą.

Karlas Marksas savo knygoje fiktyvų kapitalą apibrėžia kaip lėšas, kurios buvo išleistos praeityje, o pajamų tikimasi tik ateityje. Tai yra, arba jis jau išnaudotas, arba dar neegzistuoja. Tuo pačiu metu į tai atsižvelgiama keliose įmonėse vienu metu, todėl skaičiai yra kelis kartus išpūsti. Pavyzdžiui, bankas išdavė įmonei vieno milijono rublių paskolą. Į šią sumą atsižvelgiama tiek įmonėje, tiek banke, kaip faktiškai turima. Tai yratas pats milijonas rublių banko balanse ir įmonės balanse, kuris jau siekia du milijonus rublių. Paskola gal jau seniai išleista, bet pagal dokumentus šie pinigai yra. Tas pats pasakytina apie akcijas ir obligacijas bei jų išvestines priemones. Formaliai jų savininkas yra turtingas žmogus, bet kas bus, kai jų kaina kris? Juk iš esmės tai ištesės pažadai arba didelė jų paklausa.

Kritika

Per visą savo istoriją (ir ji egzistuoja daug ilgiau nei pati koncepcija) fiktyvus kapitalas buvo nuolat kritikuojamas. Lupikavimas ir prekyba akcijomis buvo laikomi nepadoriais užsiėmimais. Plėtojant kapitalistiniams santykiams ir pramoninei gamybai, kurioje paskolos ir fiktyvus kapitalas vaidino ypatingą vaidmenį, kritika tik stiprėjo. Kreditas lėmė tokius reiškinius ekonomikoje kaip cikliškumas, krizės, taip pat tapo viena iš turtinės nelygybės didėjimo priežasčių. Dėl to pramonininkai ir profesionalūs akcijų spekuliantai praturtėjo greičiau nei kiti gyventojai. Iškreiptas turto pasiskirstymas visuomenėje padidino socialinį nestabilumą, nepaisant pažangos, kurią padarė pažanga.

Ženklai

Pagrindinės fiktyvaus kapitalo savybės, pagal kurias jis gali būti atskirtas nuo kitų kapitalo rūšių, yra:

• Nemateriali forma. Tai dokumentas, patvirtinantis teisę turėti ar gauti turtą.
• Pinigų gavimas arba davimaslėšos ar turtas nėra esamuoju laiku. Jeigu investuotojas įsigijo obligaciją trejų metų laikotarpiui, tai investuotus pinigus su palūkanomis jis gali grąžinti tik po trejų metų. Jis gali parduoti obligaciją iki šio laiko, tačiau tokiu atveju investuotojas rizikuoja prarasti dalį pajamų.
• Jokių garantijų. Kreditorius negali būti visiškai tikras, kad skolininkas skolą grąžins. Taip pat investuotojas, kuris investuoja į akcijas, negali būti tikras, kad gaus už jas dividendus arba kad jos nenuvertės.
• Tikroji vertė yra mažesnė už nominalią vertę. Patys popieriniai pinigai mažai verti, bet jei vekselio nominalas yra tūkstantis rublių, tada juos galima iškeisti į prekes, kurių vertė siekia iki tūkstančio rublių.

Fiktyvus kapitalas visada būna sutarties forma. Tai turi būti dokumentuojama konkrečiam asmeniui. Vienai šaliai tai yra prievolė, o kitai – teisė reikalauti, kad ši prievolė būtų įvykdyta.

Skirtumas tarp paskolos ir fiktyvaus kapitalo

Paskolos kapitalas iš tikrųjų yra fiktyvus. Karlas Marksas apie tai rašė tyrinėdamas tikrojo ir fiktyvaus kapitalo prigimtį. Tai viena ankstyviausių kapitalo formų, kuri neišnyko vystantis ekonominiams santykiams, o dar labiau išplito. Šiandien paskolos ir kreditai naudojami ne tik gamybos priemonėms pirkti, bet ir brangių prekių pardavimui plėsti.

Fiktyvus kapitalas turi platesnę prasmę ir pritaikymą nei skolinamasis kapitalas. Skirtingai nuo paskolų, tokie objektai kaipakcijos, obligacijos, sutartys gali būti parduodamos ir perparduodamos kitiems asmenims kelis kartus. Ir nors paskolos sutartis gali būti parduota, ją įsigyti turi teisę tik tam tikros įmonės ir tik tam tikrais atvejais.

Skirtumas tarp fiktyvaus ir tikro kapitalo

Kokie pagrindiniai skirtumai lengviau pateikiami lentelėje.

Fiktyvus kapitalas	Tikrasis kapitalas
Neturi materialios formos.	Jis turi tik materialinę formą (mašinos, įranga, pastatai).
Nurodo įsipareigojimus. Įmonių fiktyvaus kapitalo dalis turto struktūroje nedidelė. Ji daugiausia išreiškiama kaip gautinos sumos.	Susiję su turtu.
Gamyboje nedalyvauja.	Yra gamybos priemonė.
Prekiaujama finansų rinkoje.	Prekiaujama prekių rinkoje.
Naudojama lėšoms rinkti.	Naudojamas prekių, paslaugų gamybai ir tolesniam jų pardavimui.
Pajamos procentais nuo investuotos sumos arba dėl pirkimo ir pardavimo kainos skirtumo.	Pajamos išlaidų ir pardavimo pajamų skirtumo forma.

Nepaisant to, kad tarp jų yra didelis skirtumas, abi kapitalo rūšys naudojamosįmonės darbas. Už paskolas, gautas iš banko, verslininkas įgyja nekilnojamojo kapitalo, kurį panaudoja pajamoms gauti ir jas grąžinti. Fiktyvus kapitalas padeda didinti gamybos pajėgumus, plėsti gamybą ir technologinę pažangą. Anot Markso, gamybos plėtra paskatino gamyklų savininkų didesnį darbuotojų išnaudojimą. Toks vienpusiškas požiūris į fiktyvų kapitalą ir žmogaus darbą, kaip parodė istorija, nėra teisingas. Gamybos plėtra ir naujos įrangos įsigijimas leidžia pagaminti daugiau, pigiau ir mažiau darbo jėgos.